輝達、Marvell、SanDisk、SK Hynix 以及其他半導體股票在週四上午交易期間下跌 2% 到 8%，其中 SOXL ETF 跌逾 10%，SOXX ETF 下跌超過 3%。Melius 的科技研究主管 Ben Reitzes 在接受 CNBC 專訪時表示，下跌原因在於投資人因伊朗戰事緊張情勢而轉向避險。Reitzes 說明，若因霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）供應中斷的潛在情況導致油價上漲，可能推升通膨、迫使央行提高利率，並增加半導體的投入成本；不過他將這種轉向形容為暫時性的。由於衝突影響商品市場與供應鏈穩定性，地緣政治風險已日益影響科技產業表現。
Reitzes 將伊朗戰爭緊張局勢連結至半導體投入成本疑慮
Reitzes 表示，若因霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）美國與伊朗對峙造成的供應中斷而推升原油價格，可能對央行施壓、使其提高利率以遏制通膨，進而導致投入成本上升。他指出，對於氦氣與 LNG 影響電力成本的擔憂，可能進而影響供應鏈。Reitzes 也警告，目前還太早判斷伊朗戰事可能如何影響整個半導體產業的投入成本。他的評論發表之際，美國與伊朗在上週兩國終止停火後，正出現罷工行動。
Reitzes 淡化了對 AI 與晶片股票被高估的疑慮，並表示 AI 交易仍在軌道上。「就在幾週前，我們還在那條路上，我不認為有什麼真的改變了，」他說。撰稿時，科技權重濃厚的 Nasdaq Composite 指數下跌將近 1%。過去 12 個月，Invesco QQQ Trust 上漲 27%，而 iShares 美國科技 ETF 上漲 38%。
超級規模（Hyperscaler）資本支出（Capex）計畫仍聚焦在大型科技財報前
Reitzes 表示，他期待大型科技公司與超級規模（hyperscalers）的即將公布資本支出計畫，借此線索推測晶片股票接下來可能走向何處。Alphabet、Intel、Microsoft、Meta Platforms、Apple、Amazon 以及其他科技巨頭，預計在未來兩週內公布最新一季的業績。「我認為，當你看到超級規模（hyperscalers）的基本面出爐時，你會看到資本支出（capex）增加，而不是下降，」Reitzes 說。他補充說，他不認為任何超級規模（hyperscaler）會想要放棄 AI，因此他也不預期該族群中的任何公司會削減資本支出（capex）計畫。
常見問題（FAQ）
週四是什麼導致晶片股票下跌？
週四上午交易期間，包括輝達（Nvidia）、Marvell、SanDisk 和 SK Hynix 在內的晶片股票下跌 2% 到 8%。Ben Reitzes 將下跌歸因於投資人因伊朗戰事緊張情勢而轉向避險；擔憂若霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）供應中斷導致油價上升，可能推升通膨並提高半導體投入成本。
伊朗戰爭可能如何影響半導體投入成本？
Reitzes 解釋，若因霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）對峙造成供應中斷而推升原油價格，可能對央行施壓、使其提高利率以遏制通膨，進而增加投入成本。他也提到對氦氣與 LNG 影響電力成本的擔憂，可能影響半導體供應鏈；不過他警告，目前還太早評估全面影響。
分析師對即將公布的大型科技公司財報有何預期？
Reitzes 表示，他期待未來兩週即將公布的、來自大型科技公司與超級規模（hyperscalers）的資本支出計畫，包括 Alphabet、Intel、Microsoft、Meta Platforms、Apple 與 Amazon。他指出，他預期將看到資本支出（capex）增加而非減少，並補充說他不認為任何超級規模（hyperscaler）會放棄 AI 或削減資本支出（capex）計畫。
