2026 年 7 月 29 日 04:00 至 08:00（UTC），ETH 在 4 小時內下跌 0.03%，價格區間為 1884.4 至 1895.96 USDT，振幅 0.61%，整體呈現窄幅震盪走勢。24 小時漲幅為 0.74%，市場波動幅度有限，交投氛圍偏清淡。
本次小幅下行的核心驅動力來自盤口層面的結構性壓力。買賣深度比僅為 0.33，前 5 檔賣單總量 4.63 單位遠超買單 1.51 單位，$1,895.39 處形成大額賣單牆（3.01 單位，占總量 65%），對短期價格上行構成明顯壓制。與此同時，Lido 公布的驗證者合併計畫允許有效餘額從 32 ETH 提升至 2048 ETH，預計減少約三分之一驗證者數量；這項以 Ethereum 質押為基礎設施的改革被視為長期利好，為價格提供底部支撐。
此外，多重次要因素形成對沖。由 BitMart 關閉引發的 ETH 提幣潮已被市場消化，價格在 $1,881 附近維持韌性；Glamsterdam 升級延後至 2026 年第三季度的利空同樣逐步被吸收。約 40,000 ETH（約 $7,867 萬）從 Aave 轉入某頭部交易所的大額鏈上異動值得警惕，可能暗示大戶存在變現意圖。宏觀層面，BTC 潛在底部訊號的預期引導部分資金關注主流資產，但該訊號的相關度較低。
當前市場處於多空平衡狀態，技術面各週期 ADX 均低於 30，缺乏明確趨勢方向。短期需密切關注 $1,880 支撐位是否失守；若跌破可能回測 $1,840。上方 $1,930-$1,950 為關鍵阻力區間。盤口賣單牆能否逐步被消化、40,000 ETH 後續鏈上行為以及 BTC 能否確認底部形態，將決定 ETH 短期方向。建議關注關鍵支撐阻力位及鏈上資金流向，保持審慎。
