日本 Metaplanet 發布 $725M Q1 虧損，隨著比特幣持倉達到 40,177 BTC

Metaplanet Inc.（TSE: 3350），這家日本投資公司常被拿來比擬為「亞洲版的 Strategy」，於週三公布其 2026 年第一季度財務結果，揭示其數位資產金庫的龐大擴張。

• 重點整理：
• • 截至 2026 年 3 月 31 日，Metaplanet 將其比特幣持有量提高至 40,177 BTC（32 億美元），鞏固其作為美國以外該資產首屈一指的企業金庫地位。
• • 這家在東京上市的公司在 2026 年第一季度交付 2.8% 的 BTC Yield，儘管整體市場出現修正且因非現金估值產生損失，仍實質上增加了每股所支撐的比特幣數量。
• • 管理層確認其 2026 財年預測：淨營收 160 億日圓（1.01 億美元），營業利潤 114 億日圓（7224 萬美元），隨著其擴大「Digital Credit」策略。

東京 Metaplanet 在第一季獲利波動中達成 40,177 枚比特幣里程碑

該公司宣布，截至 2026 年 3 月 31 日，其總比特幣持有量已達 40,177 BTC。這項里程碑強化了 Metaplanet 作為美國以外地區領先的上市比特幣金庫之定位。在截至 3 月 31 日止的三個月期間，公司積極運用資本市場來堆疊 sats，於 2 月與 3 月進行第三方配股，所產生的總收入超過 530 億日圓（3.36 億美元）。

儘管其底層資產成長，公司的下行業績卻因會計要求遭受明顯打擊。Metaplanet 公布其季度淨損為 1,145 億日圓（7.26 億美元）。公司官員指出，該虧損主要係由非營業費用所致，該費用與第一季期間市場價格修正下，非現金比特幣估值損失 1,164 億日圓（7.37 億美元）相關。

營運表現則呈現不同局面，反映公司新收入來源的成功。淨營收較去年同期成長 251.1%，至 30.8 億日圓（1952 萬美元）。該成長由「Bitcoin Income Generation」業務推動，該業務透過運用金庫來賺取選擇權保費。營業利潤同向成長，升幅達 282.5%，至 22.67 億日圓（1437 萬美元）。

CEO Simon Gerovich 強調，公司致力於其「Bitcoin Standard」，該標準於 2024 年 4 月首次採用。公司目前約持有日本上市公司所持全部比特幣中的 87%。Gerovich 強調，公司不只是被動持有者，而是在打造面向未來金融的數位資本平台。

公司的一項關鍵指標是「BTC Yield」，該指標衡量比特幣持有量相對於完全稀釋股數的成長。就 2026 年第一季度而言，Metaplanet 公布 BTC Yield 為 2.8%。這意味著，即使公司發行新股以資助購買，它仍成功提高了每一個個別股所支撐的比特幣數量。

公司也採取行動以分散其融資方式。Metaplanet 使用以比特幣作為擔保的信貸融資，並於 2 月發行 122 億日圓（7756 萬美元）之股份，隨後在 3 月發行 408 億日圓（2.59 億美元）。截至季度末，公司總資產為 4,667 億日圓（29.57 億美元），其中比特幣佔 4,357 億日圓（27.61 億美元）。

展望未來，Metaplanet 維持其 2026 全年度預測。公司預期截至年底將達到淨營收 160 億日圓（1.01 億美元）與營業利潤 114 億日圓（7224 萬美元）。隨著日本在 2027 年邁向更明確的加密資產監管框架，Metaplanet 看起來已定位於在該地區推動此資產類別的機構化進程。