南韓首爾外匯市場將於 2027 年 1 月 1 日起，使用分時委託（TWAP）系統取代目前的市場平均匯率（MAR）方法，以計算美元兌韓元（USD-KRW）的基準匯率。該轉型源於市場於今年 7 月 6 日改為 24 小時交易營運。現行 MAR 系統透過對上午 9 點至下午 3 點半之間的交易進行量加權計算匯率；而新的 TWAP 方法則會在每個小時附近以 5 分鐘區間取樣，對匯率取平均，其中下午 4 點的 TWAP 將作為隔一個營業日的基準匯率。銀行會以基準匯率作為參考，用於客戶的外幣交易、進出口結算、外國資產估值以及會計處理流程。
首爾外匯市場以量加權 MAR 作為當前基準匯率計算
現行 MAR 透過對首爾外匯市場於上午 9 點至下午 3 點半之間執行的所有 USD-KRW 交易進行量加權計算。當日計算出的 MAR 會成為下一個營業日公布並適用的基準匯率。銀行在設定面向客戶的匯率時，會在此基準匯率上加上或扣除價差（外匯佣金費用）。
首爾外匯市場於 7 月 6 日實施 24 小時交易
首爾外匯市場今年 7 月 6 日起轉型為每週五天、每日 24 小時交易制度。這項營運變更使得匯率計算方法需要調整，以適應先前上午 9 點至下午 3 點半窗口以外的持續交易活動。
2027 年 1 月 1 日起，TWAP 系統取代 MAR
自 2027 年 1 月 1 日起，下午 4 點的 TWAP 將取代 MAR 成為基準匯率。TWAP 會根據特定擷取標準，對每個小時刻度附近 5 分鐘區間內執行的 USD-KRW 現貨即期匯率進行平均。與 MAR 不同的是，MAR 反映的是交易量；TWAP 則是在特定時間點附近對匯率取平均。在 24 小時交易制度下，TWAP 將從隔天上午 6 點至當天上午 6 點之間每小時計算一次，並將下午 4 點的 TWAP 指定為下一個營業日的基準匯率。
公眾假期匯率採用前兩天計算原則
在公眾假期，即使首爾外匯市場仍在運作，也不會公布匯率。在這種情況下，將採用假期前兩天計算、並於緊接前一個營業日公布的基準匯率。該原則在 2027 年 TWAP 系統實施後也將繼續適用。
常見問題
USD-KRW 匯率中，MAR 與 TWAP 的差異是什麼？
MAR（市場平均匯率）透過對上午 9 點至下午 3 點半之間的所有交易進行量加權計算基準匯率；而 TWAP（分時委託）則是在每個小時刻度附近、以 5 分鐘區間為範圍對匯率取平均。MAR 反映交易量的分布，而 TWAP 著重於特定時間點附近的匯率。
南韓何時開始使用 TWAP 作為 USD-KRW 的基準匯率？
TWAP 系統將自 2027 年 1 月 1 日起取代現行 MAR 方法。每日計算出的下午 4 點 TWAP 將作為下一個營業日的基準匯率。
南韓在公眾假期的匯率如何決定？
在公眾假期，假期前兩天計算並於緊接前一個營業日公布的基準匯率適用，即使首爾外匯市場仍在運作。此規則在 2027 年 TWAP 實施後仍將維持有效。
