韓國金融監督院發布投資人警示，指出政府公債及其他低風險評級債券若在到期前出售，可能產生損失，並呼籲對長期債券投資保持謹慎。該監管機構指出，若市場利率上升 1 個百分點，30 年期債券可能面臨約 17% 的估值損失。這項警示是接續投資人持續投訴，表示根據銷售人員建議購買低風險債券後遭受損失。
FSS 警告：利率上升 1 個百分點，30 年期債券面臨 17% 損失風險
FSS 表示，政府公債及其他低風險評級債券被歸類為安全投資產品，但投資人可能因價格下跌而遭受損失。雖然政府公債在金融投資風險評級系統中通常因發行人倒閉的信用風險低而被歸類為低風險產品，但若在到期前出售，當市場利率上升時價格可能下跌。長期債券對利率變動尤其敏感。該監管機構舉例，一張面額 10,000 韓元、票面利率 3% 的 30 年期債券，若市場利率上升 100 個基點，可能導致約 17% 的損失。
提醒年長投資人注意長期債券適切性
對於本金保值至關重要的老年退休人員及其他投資人，必須對長期債券投資保持謹慎。FSS 引用一個案例，一名 70 多歲的投資人申訴，主張銷售人員推薦購買 30 年期政府公債，考量其年齡並不適切。該監管機構強調，剩餘期限較長的債券若中途出售，可能產生意外損失，而沒有足夠固定收益或可能需要緊急資金支付醫療或照護費用的投資人，必須考慮中途出售的可能性。
基準利率調降不保證債券價格上漲
FSS 強調，基準利率調降並不直接轉化為債券價格上漲。債券價格是由市場利率而非基準利率決定，因此即使基準利率下降，若市場利率上升，債券價格仍可能下跌。根據該監管機構，韓國基準利率從 2025 年第一季末的 2.75% 下降至第二季末的 2.50%，但 30 年期公債殖利率在第三季上升至 2.80-2.95% 區間，第四季則升至 3.10-3.20% 區間。
店頭債券交易需檢查公平價值與殖利率差
進行店頭債券交易時，投資人必須確認公平價值利率與實際交易殖利率之間的差異。證券商在銷售店頭債券時，可能提供低於公平價值利率的買入利率，並將人事成本、IT 費用及其他成本納入考量。在此情況下，投資人以高於公平價值估價的價格購買債券，可能出現初始估值損失。FSS 表示，投資人在進行店頭債券投資決策時，必須考慮公平價值利率與交易殖利率之間的差異，並必須檢查條件相同或相似的債券是否在交易所交易。交易所交易債券可透過金融機構的網路交易系統、行動交易系統或 Korea Exchange KRX 資訊資料系統查詢，但如果買賣報價形成不順暢，可能難以進行交易所交易。該監管機構計畫持續提供金融投資商品爭議案例與投資人注意事項的指引，並在必要時透過制度改善來加強投資人保護。
常見問題
為什麼政府公債儘管風險評級低，仍可能產生損失？
政府公債因發行人倒閉的信用風險極低而被歸類為低風險，但若在到期前出售，當市場利率上升時價格可能下跌，導致投資人損失。
如果市場利率上升，30 年期債券投資人可能損失多少？
根據 FSS 的範例，一張面額 10,000 韓元、票面利率 3% 的 30 年期債券，若市場利率上升 1 個百分點，可能產生約 17% 的損失。
