南韓的 KRX 黃金市場本月錄得日均交易量 239,116g。根據 26 日公布的韓國交易所數據，較上月的 469,019g 下跌 49.0%。日均交易值下跌 51.5% 至 470090億韓元，低於 970120億韓元。此急劇下滑是在 1 月 29 日金價從 269,810 韓元的高點下跌至 24 日的 189,810 韓元、跌幅達 29.7% 之後出現。交易萎縮反映在美國貨幣緊縮持續，以及去年推動價格上漲的中國散戶買盤明顯放緩的背景下，投資者情緒轉弱。
KRX 黃金市場交易量較上月下跌 49%
韓國交易所數據顯示，本月 KRX 黃金市場黃金現貨（99.99%，1kg）的日均交易量達 239,116g，較上月的 469,019g 下跌 49.0%。日均交易值下跌 51.5% 至 470090億韓元，低於 970120億韓元。與 1 月相比，交易量下滑 77.1%，交易值則下跌 80.6%。
價格與交易量同步下滑，顯示的是投資者謹慎而非尋寶式買盤需求。雖然顯著的價格回落通常會吸引逢低買進的買家，但近期市場動能顯示投資人正在採取觀望策略。
黃金現貨價格較 1 月高點下跌 29.7%
KRX 黃金市場現貨價格（99.99%，1kg）在 1 月 29 日觸及 269,810 韓元高點後，於 24 日收盤報 189,810 韓元，較高點下跌 29.7%。追蹤 KRX 黃金現貨指數的交易所交易票據（ETNs）亦較其高點下跌 30.0%。
引述美國貨幣政策與中國需求放緩為關鍵因素
證券分析師將黃金投資吸引力走弱歸因於美國貨幣緊縮持續以及市場利率偏高。作為關鍵的流動性對沖資產，黃金仍容易受到流動性收縮與高利率環境的影響，而今年的價格下跌反映了這些宏觀經濟狀況。
中國散戶買盤放慢也進一步加壓；去年價格上漲的一大推手即是這股需求。儘管中國央行持續以外匯儲備多元化為一部分進行黃金採購，但採購規模不足以推升價格。中國黃金 ETF 出現資金流出，而散戶投資人的買盤熱情也較此前期間明顯降溫。
大信證券（Daishin Securities）研究員 Choi Jin-young 表示：「中國人民銀行 6 月黃金儲備達 2,321.6 噸，較去年同期增加 27 噸，但顯著慢於 2023 年增加的 266 噸。由於中國政府的經濟刺激能力仍然有限，去年推動黃金價格上漲的中國散戶買盤動能，可能還會進一步走弱。」
分析師預期下半年後段可能回溫
部分分析師認為，第二季後段的投資情緒可能會出現部分回升。油價下跌可能緩解通膨壓力，進而降低目前市場反映出的過度緊縮疑慮。
證券公司預期，美國經濟表現強勁、美元走強，以及鷹派貨幣政策將在第 3 季與第 4 季壓制黃金價格。若價格穩定獲得確認、且緊縮疑慮隨後緩解，貴金屬投資情緒可能會逐步改善。
三星證券（Samsung Securities）資深研究員 Park Ju-ran 表示：「由於鷹派貨幣政策帶來的疑慮以及黃金 ETF 資金流出，需在第 3 季與第 4 季採取保守做法。不過，若在第 4 季確認通膨緩和、且擔憂緊縮的情緒消退，則可能在年底前出現逐步反彈。」
常見問題
南韓這個月的黃金交易量下跌了多少？
韓國交易所數據顯示，本月 KRX 黃金市場黃金現貨（99.99%，1kg）的日均交易量達 239,116g，較上月的 469,019g 下跌 49.0%。日均交易值下跌 51.5% 至 470090億韓元，低於 970120億韓元。
造成南韓黃金投資下滑的因素有哪些？
分析師指出，持續的美國貨幣緊縮以及偏高的市場利率削弱了黃金的投資吸引力。去年推動價格上漲的中國散戶買盤放慢也同樣造成影響。大信證券（Daishin Securities）的 Choi Jin-young 指出，中國央行黃金儲備增長明顯放緩：6 月儲備為 2,321.6 噸，年增僅 27 噸，較 2023 年增加的 266 噸相比大幅降低。
