Sui 將穩定幣交易預設為「私人」，監管機構有例外訪問權

據 The Block 於 5 月 24 日報道，Mysten Labs 聯合創始人兼 CPO Adeniyi Abiodun 宣布，Sui 區塊鏈將把所有穩定幣交易設為協議層默認私人交易，僅發送方和接收方可見交易詳情；Sui 允許監管機構和代幣發行方通過「發行方控制的可見性」架構訪問用戶交易數據，以滿足合規要求。

Sui 隱私模型的技術架構：發行方控制可見性與傳統隱私協議的差異

Sui 的隱私方案在設計理念上與 Tornado Cash 等傳統隱私協議存在根本差異。傳統隱私協議對所有方（包括監管機構和發行方）強制執行完全隱私，這在監管環境中存在合規障礙。Sui 的方案採用「發行方控制的可見性」（Issuer-Controlled Visibility）模型：普通第三方無法訪問穩定幣交易記錄；代幣發行方和監管機構通過授權渠道可以訪問用戶如何使用其代幣的數據。

這一設計使機構在以下場景中具備可行的鏈上合規路徑：AML/KYC 義務需要發行方保留審計追蹤能力；「塞爾弗里奇原則」等監管框架要求在用戶隱私和監管透明度之間取得平衡；債券、股票等受監管資產的發行需要發行方在特定情況下披露持有信息。Abiodun 確認，功能作為協議層原生功能實現，而非第三方插件，保證了安全模型的完整性。

已確認的更新細節：隱私功能與零 Gas 費的部署狀態

穩定幣默認私人交易：目前在測試中，計劃 2026 年主網上線；僅限發送方、接收方和授權監管方可見；後續擴展至股票、債券和加密資產的計劃已確認

零費用穩定幣交易：已於上週正式啟用，用戶進行穩定幣轉賬無需持有或消耗 SUI 代幣作為 Gas

後量子密碼學測試：Mysten Labs 同期在 Sui 測試網上測試後量子密碼學簽名，目標提前應對量子計算威脅

累計基礎數據：Sui 自 2025 年 8 月至今已累計處理逾 1 兆美元的穩定幣交易量

常見問題

「發行方控制的可見性」模型如何在技術層面保護普通用戶的隱私，同時向監管機構開放訪問？

根據 Abiodun 的說明，Sui 的隱私架構通過密碼學加密將交易詳情加密為只有指定方才能解讀的格式，普通第三方看到的是加密後的不可讀數據。發行方和監管機構持有由協議層管理的「查看密鑰」（View Key）或等效機制，可在不解密或廣播全部鏈上數據的情況下，對特定交易進行審計訪問。完整的技術實現規格（包括密碼學方案的具體選型）尚未在官方文件中完整發布，Mysten Labs 確認功能目前仍在測試階段。

Sui 啟用零費用穩定幣交易的機制是什麼，發行方如何支付相關成本？

傳統鏈上交易需要用戶持有原生代幣（如 ETH、SUI）支付 Gas 費。Sui 的零費用穩定幣交易通過「贊助交易」（Sponsored Transaction）模式實現，即由穩定幣發行方或其指定的協議承擔 Gas 費，而非要求最終用戶支付。這一設計對用戶的實際影響是可以直接使用穩定幣進行支付，無需預先持有 SUI 代幣，大幅降低了用戶入門門檻，尤其有利於面向未持有加密資產的普通用戶的支付場景。

Sui 穩定幣隱私功能的推進對 MiCA 監管框架下的歐洲穩定幣業務有何潛在影響？

MiCA（加密資產市場監管法規）要求歐洲穩定幣發行方滿足儲備要求、審計義務和交易可追溯性，其中交易可追溯性要求通常與完全隱私的區塊鏈架構存在衝突。Sui 的「發行方控制可見性」模型在設計層面與 MiCA 的思路相容——監管機構可在授權情況下訪問數據，同時保護普通公眾的可見性。然而，Sui 隱私方案的具體實現是否滿足 MiCA 第 22-23 條款對交易信息存儲和訪問的具體要求，還需要等待功能正式上線後的合規評估，目前尚無歐盟監管機構的官方認可記錄。