鯨魚在 $36M 於 HYPE 出貨，以在 Hyperliquid 的 $103M 空單走強之際因清算風險升高而進行支撐

鯨魚交易員 Loracle 在向交易所存入 616,675 個 Hyperliquid 代幣後，迅速出售價值 3,676 萬美元的代幣，並動用所得資金來防守一筆持有超過 1.03 億美元名目曝險的空頭部位，因該代幣在接近其歷史新高時仍在交易。

• 要點整理：
• • Loracle 於 5 月 22 日出售 616,675 個價值 3,676 萬美元的 HYPE，以防守 Hyperliquid 上 1.037 億美元的空頭，避免被清算。
• • Bitwise 的 HYPE ETF 自 5 月 12 日推出以來吸引了 5,873 萬美元，推動該代幣持續受到買盤壓力。
• • Loracle 的 $103M 空頭將面臨在 69.90 美元附近被強制清算，約較目前 HYPE 水準高出 12 美元。

Loracle 拋售 HYPE 以防守龐大空頭，擠壓風險升溫

鏈上數據顯示，Loracle 是持有 Hyperliquid 去中心化永續合約交易所中最大、且被公開追蹤的空頭部位的交易員。他將 616,675 個 HYPE 代幣、價值 3,676 萬美元，存入該平台，隨後立刻出售了絕大部分。

所籌得的資金被用於向一筆 180 萬 HYPE 的空頭部位追加保證金，該空頭部位的名目曝險規模超過 1.037 億美元。這讓 Loracle 取得更多時間，因該代幣仍持續朝向新高邁進。

HYPE 在 5 月 21 日觸及接近 63 美元的歷史新高後，隨即小幅回落。Loracle 的估計清算價格約為 69.90 美元，意味著如果 HYPE 從目前水準再上漲約 12 美元，該部位就會被迫平倉；而這個落差正在逐步收窄，因為機構買家已進入市場。

Lorcale 最新的 HYPE 轉帳，依 Lookonchain 近幾週似乎有兩個主要催化劑推動了 HYPE 上漲。第一個是 5 月 12 日 Bitwise 推出現貨 HYPE 交易所買賣基金（ETF），自首發以來帶來 5,873 萬美元的淨流入，並使受監管的美國投資者首次直接接觸該代幣。

其次，鏈上研究者近期指出，與風投公司 a16z 相關的錢包自 4 月中旬以來已累積超過 9,000 萬美元（以 HYPE 計），使該公司成為 Hyperliquid 第六大持有者，並顯示其對 Hyperliquid 走勢的強烈機構信心。

1.037 億美元 HYPE 空頭逼近危險區：ETF 流入推動反彈

Loracle 的空頭部位在數週前就開始累積，因為他一開始持有大型多頭部位，約在 2026 年 4 月 20 日左右完全轉向空頭；這是一種反向押注，認為 HYPE 將會從高位下跌。

隨著代幣上漲，該交易每次注入資金（例如今天這筆 3,676 萬美元的出售）都讓部位明顯站在他的對立面；風險被延後但未被消除，只要 HYPE 觸及 69.90 美元，部位就會自動關閉，無論 Loracle 採取何種行動。

Bitcoin.com News 先前曾報導過 Hyperliquid 的波動性。該平台曾在單一交易時段內，當 HYPE 接近先前的歷史新高時，將價值 3,650 萬美元的空頭部位直接清零。考量目前的情況，這種結構性相似之處在於：空頭曝險高度集中、代幣價格持續上升，以及由 ETF 驅動的流入所形成的持續買盤壓力；在這樣的背景下，單一交易員的保證金注入可能無法無限期地抵消這種壓力。