所以我最近一直在關注人工智慧股票，有件事讓我特別注意亞馬遜。雖然大家都在瘋狂追蹤Nvidia過去五年飆升的1330%，但亞馬遜實際上卻一直在旁邊睡覺，只漲了44%。沒錯，你沒看錯——七大巨頭之一竟然落後於標普500指數80%的漲幅。這對於一家市值達2.3兆美元的公司來說，真是相當驚人。

但事情的重點是，亞馬遜的雲端業務已經在AI熱潮中獲利，但我認為市場完全忽略了電子商務的變化。去年他們的營收達到7169億美元，成為全球最大零售商。但他們的利潤率？比微軟或Nvidia都要薄得多，因為，說到底，經營一個線上商店成本很高。

現在重點來了。AWS僅佔總營收的18%，但卻貢獻了456億美元的營業收入，佔他們-9223372036854775808億美元的營業利潤。這就是我們所說的利潤魔術。雲端業務已經從AI需求中受益，這是確定的。但真正的機會在於——當AI和機器人開始改變電子商務運營時。

想想看——倉庫自動化、自主配送、更智能的物流。這些已經不再是科幻。亞馬遜已經在這些基礎建設上投入大量資金。一旦這些技術成熟，並且零售端的利潤率開始改善，即使只是略微改善，你都可以看到那龐大營收基數上的巨大盈利增長。我們談的是一家公司，隨著這些改進的實現，市值有望實現$80 兆美元。

如果你相信AI的故事，這個數字非常具有說服力。亞馬遜一直是AI股票中的落後者，但有時候最大幅度的變動，正是在市場終於追上實際發生的事情時出現。那74%的上行空間是否能實現，取決於執行力，但相關的條件已經具備。