最近我一直密切關注無人計程車（robotaxi）領域，老實說，這裡的機會驚人。中國已經在推進這一領域了——武漢每天都有數千次無人駕駛出行，而現在北京和上海也開始加入。這種勢頭通常會出現在相關股票迎來重大動作之前。

所以我就來拆解三個可能真正從這股浪潮中獲益的投資標的。首先是百度（Baidu）。他們的 Apollo 服務在武漢每天完成 6,000 次無人駕駛出行，而且增長驚人。吸引我注意的是，他們其實正在朝向盈利邁進——預計年底前打到收支平衡。這就是那種真正重要的單位經濟（unit economics）。無人計程車股票代碼 BIDU 的遠期市盈率（forward P/E）大約在 9.9 倍左右，考慮到他們正在打造的東西，這個估值便宜得有點離譜。預計他們的營運成本也會顯著下降，因此這裡存在明確的利潤率擴張潛力。

接著是 Aurora Innovation (AUR)。他們並不是傳統的無人計程車（robotaxi）玩法——他們聚焦於自動駕駛卡車，說實話，這甚至可能更好。他們剛剛拿下與 Uber 的一筆巨額合作，並將在年底前開始在達拉斯和休士頓之間運送貨物。自動化物流的先發優勢非常巨大。但關鍵在於——管理層表示他們最終也想進入乘客運輸領域。因此，如果他們能夠落地，這個無人計程車股票代碼 AUR 可能會變成一個「雙重敘事」的機會。

最後是 Mobileye (MBLY)。這家公司已經在出貨，提供讓自動駕駛成為可能的硬體與軟體。他們的 SuperVision 系統配備 11 個攝像頭，已經讓駕駛員能夠實現免手駕駛，並且他們正在推進 Chauffeur，將能力進一步推進。大眾汽車計劃在 2026 年部署數千輛使用他們技術的全自動駕駛廂型車。時間點完全吻合——再過幾年，Mobileye 的系統就會成為無人計程車革命背後的技術支撐。此外，大眾也投資了 Rivian 和 Xpeng，因此 Mobileye 也可能從這個生態系統中獲得助力。

很明顯，以上都不保證——自動駕駛技術仍需要跨越監管與技術方面的障礙。但如果中國的成功案例能夠在西方奏效，這三個無人計程車股票代碼可能會看到可觀的上行空間。現在，基礎設施與需求正在形成中。