一直在想：如果你手上有 $1,000，想把它投入市場，什麼選擇才真正說得通。不是那些花俏的東西，而是能真正承受 2024 年以及更久以後所拋來的一切挑戰、相對最安全的股票類型，值得拿來投資。

關於股權市場的一點是：短期內它們就是難以預測。你看著 Dow、S&P 500、Nasdaq 年復一年在多頭與空頭區間之間來回跳動。但我注意到的是：有些公司不管景氣循環怎麼變，都會一直持續運作。擁有數十年長期記錄的獲利企業。說真的，現在多數券商都在取消佣金費用，有一筆一千美元就已經足夠讓你開始累積一些真正的成果。

Mastercard 之所以引起我的注意，是因為它處在一個很有意思的位置。是的，它是有循環性的，但支付處理這門生意在經濟擴張時受益遠遠大於在衰退時受到的傷害。二戰後美國的經濟衰退？通常持續 2-18 個月。經濟擴張呢？往往是好幾年。這種不對稱性讓 Mastercard 佔了便宜。另外，他們也很聰明地避免直接放貸，這就意味著沒有貸款損失的風險。這其實堪稱神操作：當情況變得艱難時，他們能比傳統金融機構更快反彈。他們同時也在東南亞、Middle East、Africa 等地那些未被充分服務的地區，佈局了巨大的機會。

NextEra Energy 是另一個值得你留意的選項。公用事業股有一種很美妙的可預測性。人們不會突然改變他們的用電模式。這是基本需求，不管是否面臨衰退。NextEra 和其他公用事業公司不同之處在於他們的再生能源策略。他們曾在某個時點有 70 GW 的實際運營產能，其中將近一半來自太陽能和風力。全球沒有其他公用事業公司能在這種規模上做到同樣的事。這讓他們把發電成本拉下來，而且自 2012 年以來，他們的調整後獲利以年化 9.8% 的速度成長。經歷了一段 Treasury yields 在飆升後的艱難一年之後，他們的估值又變得吸引人起來。

Berkshire Hathaway 值得被提到，因為你等於是用買一檔股票的價格，得到 Warren Buffett 的投資組合管理。自 20 世紀 60 年代中期以來，他的投資紀錄簡直讓人難以置信——Class A shares 的年化回報將近 20%，而且這是在超過 58 年持續擊敗 S&P 500。我這裡說的是 Class B shares，因為 Class A 的價格在字面上就比大多數房子還貴。 他的投資理念很扎實：大量配置會發放股息的公司，因為這類公司通常更有獲利能力，也更透明地展示成長情況。另外，他也特別喜歡循環型企業，乾脆就讓時間替他工作，而不是試圖去猜測經濟衰退的時間點。

York Water 規模較小，但它自 1816 年起就一直在發放股息。那是連續 207 年從未中斷。沒有其他上市公司能接近這種程度。他們在 Pennsylvania 提供自來水與污水處理服務；費率受到監管，這意味著現金流更可預測；而且他們剛獲批准可以把費率調高，適用於 75,000 名客戶。這將使收入大約增加 22%。這就是那種單純、偏防禦性的「最安全」股票：它能在數十年之中持續複利、累積你的財富。

Johnson & Johnson 把這份名單補齊。醫療保健本身就具有防禦屬性——不論經濟景氣或低迷，人們都需要藥品與醫療器材。J&J 已連續 61 年提高股息。他們也在把營收重心轉向藥品，這讓他們具備定價權。他們的資產負債表非常乾淨漂亮——而且他們是 S&P 之中，僅有兩家公司獲得 AAA 信用評級。這就已經足以說明他們的財務實力。

這些公司共同的主線並不是刺激或炒作，而是可預測性、長期性，以及在幾乎任何環境下都能產生現金流的能力。如果你是真的想要隨時間累積財富，而不是去追逐各種敘事，那麼它們就是最安全的股票。就算只有 $1,000，你也已經可以開始累積真正的企業。