Investing With Brandon

如何在2026年立即投資10萬美元：
（此方法適用於任何金額）
$40k $VOO
$40k $Q
$20k 個別公司
賣出以投資組合擔保（非現金擔保）的1年期賣權，針對符合以下條件的公司：
1. 必須低於內在價值。
2. 必須具有護城河。
3. 必須具有定價權。
4. 必須具有持久的競爭優勢。
5. 我必須能夠長期持有，以防被指派股票，必要時可以使用輪動策略耐心「脫手」股票。
重點提示：
- 以投資組合擔保，非現金擔保。
- 我會控制比例，以便萬一被指派時，我的基礎投資組合可用於產生現金來應對指派。
- 選擇1年期的合約。
- 如果遵循上述5點，被指派的機率很低，但即使被指派也沒關係！因為這是一家好公司，價格也很合理。
- 這就是讓我在短短幾年內將資產擴展到數百萬美元的方法……老實說，只要掌握正確的框架，這比大多數人想的要簡單得多。

「但當市場崩跌50％的時候會怎樣，Brandon？」
什麼事都不會發生。
我的比例永遠都在掌控之中。我從未賣出超過我的基礎投資組合能從容承擔的賣權，即使經歷暴跌也一樣。
所以50％的崩盤不會讓我觸發追繳保證金，不會強迫我賣出，不會把我掃出市場。
你知道它實際上會做什麼嗎？
它讓每一家好公司都打折出售，並讓賣權權利金變成多年來最肥厚的狀態。
崩盤本身並不會害死人。
過度槓桿又毫無計畫，那才是致命關鍵……

在市場待了十多年後，我發現一件有趣的事⋯⋯
那些執行最瘋狂選擇權策略的人，幾乎總是最窮的⋯⋯
鐵禿鷹。零日到期。五個螢幕。輪動。整天忙個不停。
與此同時，巴菲特身價幾千億，一年卻只做幾筆交易。
複雜不等於高明。
我只買進低於其價值的優質公司，賣出一年以上的投資組合擔保賣權，並用長期期權買權放大最佳布局。
無聊、簡單，而且十年來持續打敗大盤。

每個人都認為賣出2年期的賣權意味著你的資金被鎖定兩年
實際情況是這樣的
我在市場價格便宜時賣出了2年期的賣權
提前收取了高額權利金
4個月後股價上漲，市場情緒轉變……那些合約上漲了75%
於是我平倉了。在24個月的4個月內賺取了75%的利潤
釋放了抵押金，開始尋找下一個機會
那些每週賣家在那段時間裡只能賺取微薄的利潤
我做了一個決定

散戶：你賣 put 選擇權還用保證金？這不就是害人賠光的方法嗎？
我：我有開通保證金功能，但我並沒有實際動用保證金。差別非常大。
散戶：……差別在哪？
我：當我賣出一個 put 時，我沒有借任何東西。我是賣出某樣東西並收取現金。我的投資組合只是用來擔保這個承諾。
散戶：所以你付保證金利息？
我：一毛都不用……這就像你的房子已經核准了一筆房屋淨值信貸額度，但你從沒動用過一毛錢……差別是這個還會付我權利金。
散戶：所以那個嚇人的「保證金」部分從來不會發生？
我：這就是關鍵……我的比率保持在可控範圍內，所以就算市場跌 60% 以上，我仍能全數承擔。絕對不會有追繳保證金的通知。
別把開通保證金功能跟賭博式用保證金搞混……
賣出 1 年以上、有足額擔保的 portfolio secured puts，比率控制在合理範圍
不用付任何利息。收取權利金。再把權利金拿去投資。

散戶投資者：X上的這個傢伙一個月內把$2k 變成了$80k 。我現在正在跟隨他的交易。
我：他張貼了多少個虧損的月份？
散戶投資者：……我只見過贏的。
我：沒錯。每一張截圖背後，都有一座沒人公布的爆倉帳戶墳場。你看到的只是精華片段……
散戶投資者：所以這個訊息流只是生存者偏差？
我：是的……如果他的策略真的那麼有效，他應該會在幾年內把$80k 複利成億萬富翁。但這沒有發生。
散戶投資者：那實際上什麼有效？
我：那些沒人截圖的無聊東西。便宜買入的好公司。1年以上的投資組合，針對最佳設置的擔保賣權和長期買權。
不要根據某人的精華片段來建立你的策略……

牛市正在欺騙你...
你的帳戶在漲
你的喊單在印鈔
你覺得自己很敏銳
但問自己一個誠實的問題
你的上漲是因為你的策略有效... 還是因為潮水抬起了每一艘船？
因為當潮水退去（而且它總會退去）的時候，你才會發現誰建造了真東西，誰只是搭了順風車。
我的策略是為了在上漲時獲勝，並在下跌時生存/獲利而建立的。
大多數人只建立了那一半。
他們只是還不知道而已。

許多人需要多年才能意識到 wheel 策略是個陷阱。
理論上聽起來很完美。
賣出賣權、被指派、賣出掩護性買權、重複。「收入機器」。
實際情況是：
你賣出你不想要的垃圾股票的賣權。
你被指派了。
現在你被困在賣出掩護性買權，這限制了你在反彈時的上漲空間。
所以你賺取蠅頭小利，而那些你本該持有的好公司卻沒有你照樣飆漲。
我們來這裡都是為了賺錢……對吧？
這不是正確的方法。

股市會讓你在最糟的時刻想要做錯誤的事。
（這會擊垮大多數人）
當股票昂貴且持續狂飆時，你感覺想買進一切。（通常風險較高）
當股票便宜且人人恐懼時，你感覺想賣掉一切。（通常是更好的機會）
當一支好股票橫盤整理時，你感覺想把它換掉。（可能即將出現大漲）
當你的計畫即將見效時，你卻把事情搞砸⋯⋯
市場考驗的不只是你的研究與論點。
它考驗的是你的耐心、紀律與情緒。
大多數人輸錢不是因為他們笨。
他們輸是因為在市場劇烈波動時無法控制自己。

「我每個月需要從選擇權收入賺到 2,000 美元。」
這句話搞垮的帳戶比任何崩盤都多。
因為好的交易機會不總是存在。
當你強迫自己達到某個月收入目標時，你就會開始為了達成配額，用糟糕的價格賣出垃圾股的賣權。
我只在交易機會接近完美時才賣出。
有些月份我賣很多。有些月份則完全不出手。
需要現金過生活？從你的持股中賣掉幾股。
絕對不要為了賣出賣權而賣出賣權。那個配額會害死你。

散戶投資者：我只買我用過的品牌的股票。我有 iPhone，所以就買了蘋果。很簡單。
我：這點我喜歡。但你有沒有確認現在蘋果的價格其實合不合理？
散戶投資者：價格？我覺得好公司就是好買點。
我：好公司配上糟糕的價格，依然是一筆爛投資。再優秀的企業，也可能太貴。
散戶投資者：……所以我可能是在為好公司付出過高的溢價？
我：很有可能。我只在好公司被低估時才買，然後持有1年以上，賣出備兌賣權、買入長期看漲期權，來放大那些極具吸引力的機會。
散戶投資者：所以是公司跟價格都要看？
我：兩者永遠要兼顧。盲目用任何價格買蘋果，就算是好公司也只會帶來平庸的回報。
別把好公司跟好投資混為一談……
就算是最優秀的企業，在不對的價格下，也是一筆爛買賣。

拜託……別再這樣了
不要再賣出現金擔保賣權
不要再對強勢股票賣出備兌買權
不要再當日沖銷
不要再做短天期選擇權交易
不要再對投資情緒化
不要再跟隨破產大眾
相反地，請這樣做：
- 建立核心投資組合
- 賣出投資組合擔保賣權
- 用現金流買進更多股票及一些長期買權
- 了解自己持有什麼以及為什麼持有
- 將波動視為機會
- 進行一年以上期間的操作，因為更容易
- 保持比率在合理範圍
- 保持耐心

人們低估了1美元能增長多少。
以11%的年報酬率投資1美元，會變成：
- 20年後變成8.94美元
- 50年後變成238美元
（這裡指的是無腦投資標普500的回報）
但如果有辦法讓你像華倫·巴菲特一樣，平均每年獲得20%的回報呢……
以20%的年報酬率投資1美元，會變成：
- 20年後變成53美元
- 50年後變成20,283美元
（順帶一提，我過去10年的年複合增長率是23%）
你花在不需要的東西上的每一美元，不只是今天損失了一美元
而是未來損失了數千美元……