Whale Stalker

一直在關注英偉達最新的財報電話會議，黃仁勳剛剛透露了一些相當重要的訊息，可能大多數人都沒注意到。這位老闆基本上告訴投資者，人工智慧基礎建設的投資機會遠比我們想像的要大得多。
以下是吸引我注意的地方：黃仁勳指出，歷史上，全球每年在傳統計算基礎設施上的支出約為$400 十億美元。但他接著提出了一個驚人的說法——AI工作負載所需的計算容量是傳統的千倍。讓這個數字沉澱一下。這不僅是逐步成長，而是完全不同規模的需求。
去年他曾提出，AI資料中心基礎建設的支出到2030年可能達到$4 兆美元。當時聽起來很雄心，但如果他對所需計算能力的規模是正確的，那這個預估開始變得更為現實。尤其現在他們實際在降低推論成本。
這也讓我想到Vera Rubin平台。這不僅僅是另一款GPU的更新。根據英偉達的說法，模型訓練可以比Blackwell少用75%的GPU，推論的代幣成本降低90%。這種效率的提升，改變了每個AI公司的經濟模型。當你能大幅度降低成本，使用量就會爆炸。使用量增加，收入也會跟著上升，這些公司就會持續購買更多晶片。這是一個相當乾淨的正向循環。
他們現在已經在出樣品，並在今年下半年進入量產階段。財務長甚至說，他們預計每個主要的雲端服務商都會部署Vera Rubin。這不是猜測——是信心。
從數字來看，英偉達在2026財年的營收達到2159億美元，同比成長65%。資料中心部分佔了1937億美元，也成長

剛剛算了一下貝佐斯的財富累積，真的令人震驚。我們在談論一個每天大約賺取 4580 萬美元的人，換算下來每小時約 190 萬美元。以此來看，大多數人一輩子都賺不到這個數字。更瘋狂的是？他的資金在他睡覺時持續複利增長，所以傳統的朝九晚五的框架根本不適用。
他的淨資產約為 1975 億美元，大部分都投資在亞馬遜股票上，過去十年增長了 $167 十億美元。這不僅僅是財富的累積——那是完全不同的經濟現實。那么，擁有這樣的資金，究竟能做些什麼？
房地產對他來說是個巨大的市場。僅在 2023 年，他就在佛羅里達的印度溪島上買了兩處房產，價值分別為 (百萬和 )百萬美元。之前，他還擁有一個價值 $68 百萬美元的比佛利山莊豪宅，裡面有一座 13,600 平方英尺的豪宅。他還擁有一個價值 $79 百萬美元的毛伊島房產，以及散布在華盛頓、加州、德州和紐約的多處房產。這些並不一定是為了居住——更多的是投資角度。
除了房地產，他還涉足媒體和科技事業。2013 年收購《華盛頓郵報》是一個重要的舉動。但真正的熱情項目似乎是 Blue Origin。這家公司成立於 2000 年，是他的航天公司，讓太空旅遊成為現實。2021 年 6 月，他們拍賣了一個新 Shepard 次軌道飛行的座位，價值 $165 百萬美元。威廉·夏特納作為特別嘉賓免費搭乘，這也反映出貝佐斯的心態。
他也喜歡享受奢華生活。和未婚妻蘭妮·桑切

剛剛對 Elon Musk 的財富做了一些快速計算，老實說，數字真的相當驚人。大家都在談他的淨資產，但人們沒意識到的是，他的每日薪資甚至不算傳統意義上的薪水。這一切都與股票變動和投資掛鉤。
所以關於 Elon Musk 的每日薪資——基本上不存在一個正常的薪資支票。相反，他的收入會根據特斯拉和 SpaceX 在市場上的表現而波動。在特斯拉，他實際上並沒有拿薪水。他只有在公司達到某些績效目標時才會獲得報酬，並且最近批准了一份巨大的 $1 兆股權激勵方案，如果他達成目標，這份方案將在10年內逐步實施。
看實際數字，他的淨資產去年大約增長了 $203 億美元，到2024年底約達到 4864 億美元。這大約相當於每一天 $584 百萬美元，或者每小時約 $24 百萬美元。用這個角度來看 Elon Musk 的每日薪資，真的很難想像。我們在說每分鐘 405,000 美元，每秒 6,750 美元。
但有趣的是——這個數字會根據市場狀況大幅波動。到2025年中，他的淨資產其實已經年初至今下降了約 482 億美元，平均每天約 $191 百萬美元。因此，他的每日收入基本上就是股市每天決定的數字。
他是怎麼來到這裡的？主要是時機和策略。他的第一次退出是 Zip2，賣給康柏（Compaq）換取 $307 百萬美元。接著 PayPal 被 eBay 收購，價值 $180 百萬美元。但真正的財

想像一下如果我們的幣真的達到那些瘋狂的目標會怎樣 🚀 就像想像PNUT達到3美元或NEIRO觸及0.0088...，那些收益將會非常驚人，說實話。 現在我們只是觀望，等待那個牛市的到來，祈禱這些夢想能很快成為現實，阿拉保佑 🤞 潛力是存在的，我們只需要持有並看看會發生什麼 💪

剛剛了解到一些有趣的事情，關於日本的政治體系如何處理領導人交接。顯然，在議會選舉後，憲法規定必須在30天內召開特別會議，投票選出新首相。令人著迷的是他們使用的投票機制。
所以流程是這樣的：兩院都可以投票，第一輪投票需要超過半數票才能贏。如果沒有人達到這個門檻，前兩名候選人將進入第二輪，票數較多者獲勝。但重點是——在兩院之間的特殊多數要求方面，下議院(眾議院)始終擁有最終決定權。這是一個相當有趣的權力制衡。
去年十月，日本政府正是走了這個流程。執政黨擁有足夠的席次——我們說的是下議院超過三分之二的席次——因此在投票前幾乎已經決定了結果。高市早苗最終毫無爭議地當選。她一上任，就立即開始推動2026財政預算和立法措施。
這提醒我們，不同國家的政治體系結構各異。日本的制度基本上確保，控制下議院的政黨在選擇首相時擁有真正的權力，即使上議院不同意。從這角度看，這是一個相當清晰的制度。

剛剛發現一些關於德國薪資趨勢的有趣資訊。中央銀行的最新數據顯示，第四季度談判薪資同比上漲了3.4%，這在前三個月保持相當平穩之後相當值得注意。這種德國勞動市場的變化可能暗示著更廣泛經濟狀況的轉變，尤其是考慮到德國的利率以及薪資壓力通常如何影響貨幣政策決策。彭博社早些時候在X上討論了這個話題，讓我開始思考這對德國未來利率意味著什麼。當薪資開始這樣變動時，中央銀行通常會注意到。未來一兩個季度，觀察這如何與德國的利率互動可能會很有價值。

所以查爾斯國王下週將前往國會發表演說——想想都覺得挺瘋狂的。整個活動都安排在4月27日那一周，說真的，這對英美關係來說是相當重要的事情。查爾斯國王這樣在國會發言並不是每天都會遇到的事，對吧？目前還沒有他實際會談些什麼或確切的日期的消息，這有點奇怪。不過，沒錯，這是一個重大的外交時刻。你不常看到查爾斯國王做出這樣的舉動。很想知道事情會怎麼發展，他在那邊會受到怎樣的反響。

剛剛查看了一些鏈上數據，並注意到關於 DOGE 持有者的一些有趣現象。早在一月初，持有至少 $1 百萬狗狗幣的地址超過 1,000 個，但到二月初，這個數字已經下降到 950 個。這大約代表有 1 億富豪在短短一個月內出售或轉移了他們的持倉——基本上是富有 DOGE 持有者的 10% 下降。
當你觀察價格走勢時，這個時間點就很合理。DOGE 今年一直在掙扎，價格從起點大幅下跌。現在的交易價格約為 $0.09，而宏觀經濟逆風引發的更廣泛的加密貨幣拋售也沒有幫助。當供應量不斷被無限制地鑄造，且沒有實質用途支撐時，價格疲軟很快就會影響市場情緒。
有趣的是，儘管一些鏈上數據顯示較小的持有者可能在低點進行累積，但 DOGE 的百萬富翁卻在逐漸消失。真正的問題是，我們是在看到投降還只是暫時的震盪？如果 $0.10 的支撐位被突破，局勢可能會變得更糟。梗圖幣的敘事只有在市場情緒火熱時才有效，而現在情緒明顯已經轉冷。

我查看了這幾天的CME FedWatch數據，利率情況相當明朗。
四月加息的概率幾乎為零，只有1.6%，而98.4%的情景預示著維持現有利率。
展望更遠，直到六月，概率仍然相當穩定：沒有降息的機會，(0%)，97.9%的情況下利率保持不變，只有2.1%預計累計上升25個基點。
總之，美聯儲目前似乎打算保持不動。
市場對這一情景的定價概率非常高，因此未來幾個月不太可能有驚喜。

剛剛看到，比特幣跌破了67,000的關卡——目前價格約在74,000美元左右。有趣的是，同時10年期美國國債的收益率又開始上升，並接近1年高點的4.5%。這不是巧合：較高的國債收益率使無風險債券更具吸引力，這常常對比特幣等風險資產造成壓力。許多交易者目前都在密切觀察這種反向相關性。問題是，國債收益率是否會在這裡形成比特幣的上限，還是我們很快會看到反彈。無論如何，這都是一個值得關注的重要因素。

最近注意到一個關於 XRP 的有趣現象。持有至少一百萬 XRP 的錢包數量再次攀升，這對我來說是一個相當堅實的信號。一直以來都存在這樣的模式：這些巨鯨持有者不斷累積資產，感覺我們又看到這一趨勢的上升。以目前 XRP 生態系統中超過 770 萬個活躍地址來看，大戶的分佈情況很重要。我已經追蹤這個趨勢一段時間了，每當你看到鯨魚這樣堆積，通常意味著背後有一定的信念。可能沒什麼，但如果你密切關注 XRP，值得留意。

最近一直在觀察黃金被打壓，真的相當瘋狂。儘管中東局勢緊張本應支撐金價，但黃金從一月高點已下跌約20%。真正的元兇似乎是利率狀況——市場基本已將任何降息預期排除到2026年之前，加上油價推動通脹上升，央行也不會輕易讓步。這種長時間維持較高利率的環境，對黃金作為資產來說是非常不利的。
但有趣的是，當你將黃金調整為M2貨幣供應量時，它的交易水準實際上回到了1974年和2011年的水準。因此，從流動性角度來看，黃金可能正形成一個底部，而不是崩潰。但目前的阻力明顯——在貨幣緊縮、利率持高的世界裡，傳統的黃金投資策略已失去優勢。
比特幣則展現出不同的圖像。它目前正處於類似2024年的盤整階段，但若以M2調整後的基準來看，正重新測試2021年的高點。歷史上，每個周期都會在考慮貨幣供應擴張後，突破之前的高點。比特幣仍比去年十月的高點低約40%，這可能只是下一波上漲前的典型盤整範圍。
另外也注意到，黃金和比特幣在本週早些時候黃金跌破5000美元後開始同步移動——在它們曾經背離之後，正逐漸出現正相關的跡象。有趣的是，隨著宏觀壓力逐步升高，這些資產之間的交易關係正逐漸變化。

剛剛注意到傳統金融基礎設施中發生了一些有趣的事情。SEC 剛剛批准 WisdomTree 在其國債貨幣市場數位基金上做一些相當新穎的事情——允許它在全天任何時間以固定的 $1 價格進行交易，透過交易商，而不是像一般共同基金那樣等待到收市。
讓這件事值得關注的是它的實際運作方式。它不是直接與基金本身交易，而是由經紀商-交易商（broker-dealer）作為委託人，從自己的庫存中進行 24/7 交易。結算在區塊鏈上即時完成。從監管角度來看，基金結構保持不變，但突然間你擁有了持續的流動性。不再需要等待市場收盤。
WisdomTree 也加入了一個巧思——持續的股息累積。系統會在鏈上追蹤錢包活動，即使你在中午移動你的股份，也能捕捉到你的收益份額。這個細節大多數人可能會忽略，但對真正的用戶來說卻很重要。
這並非孤立發生。我們正看到一個更廣泛的趨勢，即將傳統資產代幣化，而由美國國債支持的貨幣市場基金已成為測試平台。現在流通中的代幣化國債已超過 $10 億美元。BlackRock 和 Securitize 的 BUIDL 基金本身就持有超過 $2 億美元的總鎖倉價值。Circle 和 Ondo Finance 也有自己的產品。
監管角度很有趣，因為 WisdomTree 必須從 SEC 獲得豁免許可，並得到 FINRA 的批准才能使這一切成行。他們並沒有打破現有框架——而是在其內部擴展。

注意到近期市場動作中一些有趣的現象——似乎機構資金並沒有在比特幣的最新下跌中真正恐慌。CoinShares 一直在追蹤這個數據，顯示大玩家們儘管波動劇烈，仍然保持相當冷靜。考慮到如今機構參與的基礎設施已經成熟，這也說得通。這可能意味著這次的下跌周期會與以往不同地展開，或者這些機構現在更有能力應對波動。很想知道這種情況是否能持續，還是我們會看到更多的恐慌性拋售，然後才會逐步穩定下來。

所以 Canaan 剛剛以 3,975 萬美元的股票換取 Cipher 在德州那個礦業運營的 49% 股權。
最近一直在關注這些礦業整合動作，這個從硬體角度來看還挺有趣的。
Canaan 一直積極爭取礦業基礎設施的布局，不僅僅是賣晶片。
德州的礦業場景因為那裡的能源優勢越來越熱鬧，所以他們想掌控運營權也很合理。
在想 Canaan 是打算擴大規模，還是更看重在這個行業的長期布局。
這種用股票來交易礦業資產的情況越來越常見——跟早期全靠硬體銷售的時代完全不同。
你怎麼看礦業整合的趨勢？

美元走強，今天一切都在來回擺動。我看到市場在華爾街開盤前相當緊張，因此當交易開始時，這種波動性可能會變得更糟。
美國貨幣的升值總是帶來更多的加密貨幣波動性。大家現在都在等待美國市場開盤後會發生什麼——你可以從各個市場中感受到那種緊張的情緒。
這樣的日子值得關注。波動性可能朝任何方向發展，因此在接下來的幾個小時內保持警覺是很重要的。

我注意到根據Glassnode的數據，XRP的目前狀況就像是2022年初的重演。那時價格接近0.78美元，之後大幅下跌至年中約0.30美元。現在的模式似乎又開始重演。
問題在於正在發生的成本基礎分裂。過去一週新買入的持有者已經開始獲利，但持有超過六到十二個月的老持有者仍然處於虧損狀態。這造成市場上的一種感覺——老持有者只是在等待機會平倉，而不是增加倉位。當價格重新測試2美元區域時，數據顯示每週有5億到12億美元的實現損失。許多人利用這個水平來退出。
2美元的關卡已經成為一個心理障礙。每次嘗試突破，壓力都會增加，因為那些卡在虧損中的人會感受到更大的壓力。這不一定會重演2022年的崩盤，但隨著這種不平衡持續存在，對於追高的新人來說，壓力會越來越重。現在XRP的價格是1.36美元，距離那個障礙還有一段距離，但新需求與舊供應之間的緊張仍然存在。

剛剛看到一個關於某個加密貨幣暗網人士的驚人故事，林瑞祥被判處30年監禁。顯然他經營著一個相當嚴重的毒品交易，利用加密貨幣來轉移資金。整個暗網的事情——那就是許多非法活動發生的地方，對吧？人們以為用加密貨幣和匿名市集可以不被追蹤。無論如何，這個人被抓了，現在面臨三十年的牢獄之災。相當嚴重的判決。這就是一個提醒，即使你試圖在暗網中藏匿，執法部門最終還是會追蹤到。加密貨幣的角度讓事情變得更有趣——顯示出監管機構和聯邦當局確實在注意著毒品和資金如何在區塊鏈網絡中流動。

剛剛注意到比特幣和以太坊今天都受到一些壓力。比特幣在過去24小時內下跌約0.07%，而以太坊幾乎下跌了2%。並非災難性，但市場情緒確實已經轉變。
清算開始在各個層面堆積，這通常發生在恐懼蔓延的時候。貪婪與恐懼指數顯示出焦慮情緒增加——你可以在交易活動中感受到這一點。倉位被清空，尤其是在槓桿交易中。
看起來我們正處於一個散戶和機構都在獲利了結或止損的時刻。這是波動性激增和不確定性佔據時的常見模式。值得留意支撐位，以及這是否只是一次震盪，還是更深層的問題正在醞釀。