摘要
随着美国与伊朗同意停止敌对行动并恢复和平谈判,围绕关键航道霍尔木兹海峡的严重航运风险溢价得以缓解,美股强劲反弹。
ADP报告显示私营部门就业增长放缓至16.5万人,初请失业金人数升至23.8万人,表明美国国内劳动力市场正逐步回归常态。
市场正为下周动荡的宏观环境做好准备,即将公布的CPI数据和FOMC会议纪要将直接考验全球资产估值的韧性。
加密货币市场上周反弹,ETH表现领先,长尾资产也普遍回暖。BTC上涨6.8%,ETH上涨13.6%,推动ETH/BTC比率上升6.3%至0.028。
在Strategy宣布其数字信用资本框架(Digital Credit Capital Framework)后,STRC回升至87.8美元,投资者对公司更清晰的流动性支持计划反应积极,该计划包括25.5亿美元的美元储备、12个月最低流动性目标、上调至12.00%的STRC股息率、最高10亿美元的数字信用证券回购,以及可选的12.5亿美元BTC变现计划。
渣打银行(Standard Chartered)进入欧洲证券及市场管理局(ESMA)截止日期后的首次MiCA注册名单更新。
Solana基金会推出协议层面的治理框架。
Extended完成由eToro领投的1,250万美元战略融资。
宏观概览
地缘政治裂痕缓和与劳动力市场走软重燃政策宽松预期,华尔街全线上涨
本周,美国股市迎来一轮强劲的普涨式解压反弹,投资者热烈欢迎地缘政治风险的大幅降温以及国内经济指标的走软。基准指数标普500上涨1.55%,收于7,467.92点;以科技股为主的纳斯达克综合指数大涨2.10%,报25,828.87点。与此同时,蓝筹股云集的道琼斯工业平均指数稳步上扬1.15%,收于52,472.69点。这一普遍的积极势头源于中东地区取得的重大外交突破,该突破立即消除了数月来压制股票估值的成本推动型通胀溢价。随着增长风险趋缓、全球能源运输通道显现出明确的结构性正常化迹象,机构资金积极重新流入风险资产。
本周公布的美国国内劳动力市场指标显示,整体就业增长势头正逐步放缓,为宏观政策提供了新的灵活空间。ADP就业报告显示,私营部门当月新增就业16.5万人,低于市场普遍预期的18.6万人。与此同时,每周初请失业金人数小幅上升至23.8万人。尽管劳动力市场的基本面依然稳固,但这些渐进式的疲软迹象表明,历史性紧缩的货币政策正在有效冷却用工需求。这一降温趋势可能为央行在今年晚些时候提供必要的喘息空间。
在美国与伊朗成功达成停止敌对行动并恢复正式和平谈判的协议后,全球大宗商品网络的地缘政治紧张局势大幅缓解。这一历史性的外交稳定进展立即化解了围绕战略要道霍尔木兹海峡的封锁威胁,重塑了航运信心。因此,能源市场波动性急剧收窄,全球原油基准价格迅速企稳,布伦特原油跌破70.00美元,反映出沉重战争风险溢价的骤然消退。
下周,市场参与者的关注焦点将转向关键的通胀数据,这些数据将直接考验美联储的政策前景。投资者将重点分析即将公布的CPI报告,预估显示月度涨幅或高达0.9%,年率为3.4%。交易员还将仔细解读最新的FOMC会议纪要以及ISM服务业指数,以在外交局势持续演变的背景下评估美国国内经济动能。(1)
DXY
上周美元指数小幅走低,DXY指数从101.37开盘,收于100.86,单周下跌0.50%。此番回落主要受美国与伊朗达成重大外交协议的推动,该协议显著削弱了市场对美元的避险需求。不过,在美国经济的结构性韧性以及美联储持续的高利率叙事支撑下,美元整体仍保持稳固。(2)
US 10-Year and 30-Year Bond Yields
上周美国国债收益率小幅回落,随着中东地缘政治担忧骤然缓解,固定收益市场趋于稳定。整条收益率曲线上,长期借贷成本略有下调,其中10年期收益率较开盘水平下滑1个基点,报4.485%;30年期收益率同样下跌1个基点,收于4.985%。债券市场参与者基本无视了喜忧参半的就业数据,静待更明确的政策信号。(3)
Gold
上周黄金价格强劲上涨,金价扭转近期连跌颓势,从4,086.46美元的开盘水平上涨3.20%,收于每盎司4,187.30美元。尽管短期战争风险溢价明显消退,但贵金属充分受益于美元走软的格局。此外,投资者对国内结构性通胀趋势及长期财政可持续性的持续担忧,为这波强劲的大宗商品买盘提供了有力的宏观经济顺风。(4)
加密市场概览
主流资产
ETH/BTC Ratio
上周BTC反弹6.8%,ETH表现更为突出,上涨13.6%。ETH/BTC比率上升6.3%至0.028,反映出ETH相对强势的回归。
资金流方面,现货BTC ETF连续第八周录得净流出,单周流出总额达5.266亿美元。现货ETH ETF也出现1,370万美元的小幅净流出。(5)
市场情绪仍处于极度恐惧区间,恐惧与贪婪指数从上周的12升至24,表明尽管ETF资金持续流出,风险偏好仍略有改善。(6)
总市值
Crypto Total Marketcap
Crypto Total Marketcap Excluding BTC and ETH
Crypto Total Marketcap Excluding Top 10 Dominance
上周加密货币总市值上涨6.8%,剔除BTC和ETH后的市值上涨4.8%。剔除前十大币种的山寨币市场表现更佳,上涨7.7%,表明长尾加密资产迎来更广泛的回暖。
STRC表现
上周STRC录得9.31亿美元的成交量,连续第六周低于面值交易。在Strategy宣布其数字信用资本框架(Digital Credit Capital Framework)后,STRC回升至87.8美元,市场对更明确的流动性支持和资本管理计划反应积极。
根据新框架,Strategy推出了美元储备政策,持有约25.5亿美元的储备资金,相当于约17.4个月的优先股股息和债务利息覆盖。公司还设定了最低流动性目标,即维持至少12个月的预期优先股股息及利息覆盖,任何低于该水平的削减均需经董事会批准。
Strategy还将STRC的股息率上调至12%,适用于记录日在2026年7月1日或之后的半月度派息周期,旨在支撑STRC的交易价格向其100美元的标定金额靠拢。此外,公司授权对其数字信用证券(包括STRC、STRF、STRD和STRK)进行最高10亿美元的回购,若回购被认为具有增值效应,STRC预计将成为首要回购对象。
另外,Strategy授权最高10亿美元的MSTR普通股回购,并启动了BTC变现计划(BTC Monetization Program)。根据该计划,董事会授权出售最高12.5亿美元的比特币,用于建立美元储备、支付股息或利息、补充流动性以及支持增值性回购,但任何BTC出售均为可选操作,并取决于市场状况、流动性需求、税务和会计考量,以及管理层对长期价值的判断。(7)
在比特币储备优先证券中,STRC上周占总成交量的82.1%,高于前一周的76%。位居第二的是Strive旗下的SATA,占比7.1%。(8)
前30大加密资产表现
Source: Coinmarketcap and Gate Ventures, as of 6th July 2026
上周前30大加密货币平均大涨8.2%,其中ADA和BCH领涨。
Cardano以31.8%的涨幅领跑市场,受益于链上活动的改善以及即将到来的RealFi升级重新引发的关注。
自6月23日以来,活跃钱包数量增加了14,783个,而Cardano的RealFi第一阶段测试网于7月6日上线,开启了首个公开测试窗口,创始人称这是该网络迄今为止规模最大的升级。该计划旨在通过盘活闲置的链上流动性,将DeFi与现实世界的借贷及信贷市场连接起来,主网部署预计将在测试网之后不久进行。(9)
加密行业重点动态
渣打银行进入ESMA过渡期截止后的首次MiCA注册名单更新
渣打银行已被纳入欧盟过渡期结束后欧洲证券及市场管理局(ESMA)的首次MiCA注册名单更新,与其一同新获牌照的加密资产服务提供商共有36家,包括FalconX、Sygnum Europe和Ronin EM等。此次更新使注册CASP总数从上次更新的243家增至280家,同时渣打银行还获得了电子货币机构(EMI)牌照,可在欧洲发行电子货币并提供支付服务。(10)
Solana基金会推出协议层面的治理框架
Solana基金会推出了Solana治理提案(Solana Governance Proposals),这是一个全新的协议层治理框架,允许获得至少10万枚SOL委托质押的验证者提交提案,将重大网络决策搬到链上。提案需获得至少15%活跃质押量的支持才能进入正式投票,最终通过则需要投票质押量三分之二的绝对多数,而技术实施仍通过Solana改进文档(Solana Improvement Documents)单独进行。(11)
俄罗斯筹备自9月1日起更大范围推行数字卢布
俄罗斯央行表示,数字卢布仍按计划于9月1日起扩大推行范围,系统重要性银行和大型零售商预计将率先接入,随后在2027至2028年间分阶段推向更广泛的应用。数字卢布被定位为与现金和银行存款并列的第三种俄罗斯货币形态,用户可通过央行基础设施开设数字卢布钱包、进行转账以及支付商品和服务费用。此次推出表明,俄罗斯的CBDC战略正从试点测试迈向支付系统整合:其目标不仅仅是发行一种数字货币,而是构建一个由国家掌控的结算层,以增强国内支付体系的韧性。(12)
主要风险投资交易
Ionic融资4亿美元,AI基础设施收入超越比特币挖矿
Ionic Digital是一家美国数字基础设施与比特币挖矿公司,由Celsius Mining的破产资产重组而来,目前正将部分电力和数据中心产能转向AI与高性能计算(HPC)领域。该公司通过私募融资4亿美元,投资方包括Attestor、Oaktree Capital Management和Sachem Head Capital Management,投前估值达20亿美元,并计划以代码IOND在纳斯达克直接上市。Ionic公布第一季度营收为5,140万美元,其中4,400万美元来自面向AI/HPC的数字基础设施租赁,而比特币挖矿收入仅为740万美元,反映出上市加密挖矿行业更广泛的转型趋势。(13)
THEA融资800万美元,打造基于Solana的AI协调层
THEA是一个专注于风险市场的预测性行为AI网络,其模型基于超过350亿条真实世界决策数据训练而成,帮助企业预测人群和市场在压力环境下的行为。该公司从Maven11 Capital、Spartan Group、ManifoldTrading、HackVC和Fisher8 Capital融资800万美元,用于扩展其AI基础设施并构建THEA Network — — 一个基于Solana的协调层,可在链上路由推理请求并结算交易,同时将繁重的数据处理保留在链下。(14)
Extended完成由eToro领投的1,250万美元战略融资
Extended是一家链上永续期货交易所,由前Revolut员工创立,旨在提供高吞吐量、低成本的衍生品交易,并通过StarkWare的StarkEx基础设施在以太坊上结算交易活动。该公司完成了由eToro领投的1,250万美元战略融资,Jump Crypto和Àlber Blanc参投,此次投资还与eToro今年早些时候收购的自托管钱包Zengo的合作绑定。(15)
风险投资市场数据
上周共完成7笔交易,其中基础设施(Infra)领域6笔,DeFi领域1笔。
Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 6th Jul 2026
上周披露的融资总额为4.885亿美元,另有2笔交易未披露融资金额。融资最多的板块为基础设施(Infra),达4.855亿美元。融资金额最高的项目:Ionic Digital(4亿美元)。
Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 6th Jul 2026
2026年7月首周,单周融资总额激增至4.885亿美元,较前一周增长132%。
关于 Gate Ventures
Gate Ventures 是 Gate 旗下的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、生态系统和应用程序的投资，致力于重塑 Web 3.0 时代的世界。Gate Ventures 与全球行业领袖合作，赋能那些拥有创新思维和能力的团队和初创公司，重新定义社会和金融的交互模式。
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Reference:
IG Global Week Ahead Economic Preview, https://www.ig.com/en-ch/news-and-trade-ideas/week-ahead-july-6th-2026-260703
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Strategy Digital Credit Capital Framework, https://www.strategy.com/press/strategy-announces-digital-credit-capital-framework_06-29-2026
STRC Dashboard, https://bitcoinquant.co/preferred-equity
Cardano Upgrade, https://coinmarketcap.com/community/articles/6a4a6b9d0cdc7927c6d04c08/
Standard Chartered joins ESMA’s first post-deadline MiCA register update, https://cointelegraph.com/news/esma-mica-register-new-casps-stanchart-update?utm_campaign=rss_partner_inbound&utm_medium=rss&utm_source=rss_feed
Solana Foundation launches protocol-level governance framework, https://cointelegraph.com/news/solana-foundation-framework-protocol-governance
Russia prepares wider digital ruble rollout from Sept. 1, https://cointelegraph.com/news/russia-digital-ruble-rollout-september-central-bank-governor
Ionic raises US$400M as AI infrastructure revenue overtakes Bitcoin mining, https://news.bitcoin.com/ionic-raises-400m-as-ai-revenue-tops-bitcoin-mining-ahead-of-nasdaq-listing/
THEA raises US$8M to build Solana-based AI coordination layer, https://cryptobriefing.com/thea-raises-8m-solana-ai-coordination/
Extended raises US$12.5M strategic round led by eToro, https://www.theblock.co/post/407093/etoro-leads-12-5-million-round-in-onchain-perps-exchange-extended
