简要概述
- MARA 将把部分矿场转变为以人工智能为重点的园区。
- 在宣布后，股价一度上涨16%，随后在盘后交易中略有回落。
- 分析师表示，MARA 在签署租约之前，仍然是比特币的代理指标。
MARA控股公司是美国最大的上市比特币矿工之一，周四表示将与Starwood Property Trust合作开发以人工智能为重点的数据中心，股价在盘后交易中上涨。根据协议，MARA将与Starwood合作，将其在美国的比特币矿场（不包括已在第三方合资企业中的矿场）改建为超大规模数据中心园区，项目将根据每个地点单独规划。此次合作将使双方能够将部分比特币矿场转变为大型数据中心，这些数据中心还可以支持企业和人工智能工作负载，从而将“电力确定性转变为容量确定性”，MARA董事长兼CEO Fred Thiel在声明中表示。
根据Google Finance数据，MARA周四收盘价为8.45美元，较美国交易时段下跌1.4%，盘后略升至9.62美元，涨幅约13.9%。在延长交易中，股价最高曾达9.9美元，比常规交易收盘价上涨约16%。MARA表示，此次合作的目标地点是具有低成本电力和强大电网接入的地点，旨在支持比特币矿业和人工智能工作负载。通过将其能源密集型基础设施与Starwood的开发和运营能力相结合，公司希望将园区扩展为数字基础设施，能够根据价格和需求在矿业和AI之间切换计算资源。
此举“具有战略意义，因为它将MARA从‘算力和比特币价格的β’转变为‘电力到计算的货币化’”，AI和区块链基础设施公司OpenLedger的核心贡献者Ram Kumar告诉_Decrypt_。
“但在签署超大规模/企业租约并披露经济条件之前，MARA仍将主要作为比特币价格的代理进行交易，因为矿业仍然是短期现金流最清晰、最可观察的驱动因素，而数据中心转型则执行复杂且时间依赖，”Kumar表示。
具有意义的变化
此举可能会显著改变MARA的长期盈利结构，但仍依赖未来的AI支出曲线，加密分析公司Four Pillars的研究员Huh Siwon告诉_Decrypt_。
“缺乏即时的AI收入表明短期影响有限，”他指出，并提到不同于去年签订AI合同的Core Scientific或签有长期托管协议的TeraWulf，MARA仍处于合作阶段，尚未宣布确认的AI租户。
MARA可以在每个合资企业中持有10%到50%的股权，而Starwood将作为管理成员，负责开发、租户招募和融资工作。
“没有签署租户协议，谈论其盈利结构的根本转变为时尚早，”Huh说。他补充说，一个可能的关键催化剂是“与超大规模租户签订具有约束力的长期租约”。
为了让MARA实现有意义的AI收入，其GPU采购和电力分配策略需要最终确定。
“关于比特币矿业和AI计算之间电力分配比例的明确指导，对于投资者准确建模两者的需求至关重要，”Huh表示。
