MARA 反驳清仓比特币金库论调，53822 枚 BTC 持仓策略不变

MARA Holdings 投资者关系副总裁 Robert Samuels 于近日在 X 平台发文，驳斥 SwanDesk 顾问 Jacob King 依据美国证券交易委员会（SEC）文件提出的「MARA 已转向比特币减持策略」说法，澄清 2026 年 10-K 报告中的条款仅授权酌情交易，而非强制清仓。

谣言起源与 MARA 的正式澄清

SwanDesk 顾问 Jacob King 在 X 平台发帖称，MARA 已根据 SEC 文件转向比特币减持策略，这一说法迅速传播，截至 Samuels 回复时已获逾 32.5 万次浏览。

Samuels 明确指出 King 的解读存在根本性误差。他表示：「我们的 2026 年 10-K 报告明确指出，我们扩大了战略范围，允许出售我们资产负债表上持有的比特币。」然而，这一条款的核心含义是根据市场状况和资本配置优先事项进行「酌情交易」，而非强制性地减少比特币储备。

Samuels 强调，差异在于「保留选择权」和「承诺大幅削减比特币持仓」之间：前者是策略灵活性，后者才是清仓信号。MARA 长期以来将自身定位为比特币的长期持有者，任何被解读为策略转向的信号都将受到投资者的密切关注，也使 King 的说法得到如此广泛的传播。

MARA 的当前持仓与业务多元化布局

（来源：BitcoinTreasuries）

截至最新披露，MARA 持有 53,822 枚比特币，按当前市价计算约值 37 亿美元，是按比特币持有量计算的最大上市比特币矿商。在所有上市公司中，仅 Michael Saylor 领导的 Strategy 持有更多比特币（迄今累计逾 72 万枚）。

MARA 近期同时推进业务多元化——上月收购了总部位于法国的高性能运算和区块链服务公司 Exaion 64% 的股份。尽管如此，比特币在 MARA 资产负债表中仍占据核心地位，公司财务状况依然与比特币价格风险高度相关。

MARA 当前关键持仓与业务数据

比特币持仓：53,822 枚 BTC，约值 37 亿美元

上市矿商排名：以比特币持有量计算的最大上市比特币矿商

全上市公司排名：比特币持仓全球第二，仅次于微策略（逾 72 万枚）

近期收购：取得法国 Exaion 64% 股份（高性能运算及区块链服务）

10-K 条款争议核心：「允许酌情交易」≠强制清仓策略

常见问题

MARA 的 2026 年 10-K 文件究竟说了什么，为何引发解读分歧？

MARA 的 2026 年 10-K 报告中新增了允许出售资产负债表上比特币的条款，原意是赋予管理层根据市场状况和资本配置需求进行灵活操作的空间。然而，部分观察者将「允许出售」解读为「计划大规模清仓」，混淆了策略灵活性与主动抛售意图之间的本质差异，进而引发了市场谣言。

MARA 目前是否有出售比特币的迹象？

根据 Robert Samuels 的公开澄清，MARA 目前没有转向系统性比特币减持策略，而是保留在特定市场条件下酌情出售的选项。公司依然持有 53,822 枚比特币，维持其作为长期比特币持有者的核心定位。

MARA 收购 Exaion 是否代表其正在淡化对比特币的依赖？

MARA 对 Exaion 的收购显示了其向高性能运算和更广泛数字基础设施拓展的意图，但这更接近业务多元化而非比特币策略的转向。目前，比特币仍是 MARA 资产负债表的核心，公司的财务表现仍与比特币价格高度相关。