Aave 协议希望超越数字资产，挑战华尔街最大的业务之一。这个去中心化借贷协议计划通过代币化股票进入全球证券借贷市场。这一机会涵盖了数万亿美元的资产和数十亿美元的年收入。如果成功，Aave 可能会重塑投资者通过借贷证券获利的方式。该提案还凸显了人们对将去中心化金融与传统金融市场连接起来的兴趣日益增长。
Aave 以代币化股票瞄准 4.6 万亿美元证券借贷市场
Aave 创始人 Stani Kulechov 表示，该协议正在通过证券支持贷款和证券借贷，将其潜在市场规模从加密资产扩展到所有资产类别。Aave 高管 Luigi… pic.twitter.com/xt9A8CTuam
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年6月26日
Aave 计划将证券借贷引入链上
Aave 创始人 Stani Kulechov 于 6 月 26 日透露了新战略。该计划以 Aave V4（协议的下一项重大升级）为核心。未来的开发将支持多种资产类别，而非仅专注于加密货币。目标市场目前约有 4.6 万亿美元的证券处于借贷状态。据 Aave 高管 Luigi D’Onorio DeMeo 称，这项业务每年产生近 350 亿美元的收入。目前大部分收入流向了经纪商和交易平台，而非到达投资者手中。
Aave 希望改变这一体系。用户可以将代币化股票直接存入协议。借款人随后可以获取这些资产，而贷方则通过透明定价获得全额的借贷利率。该提案还引入了由代币化股权支持的稳定币借贷。短期融资协议（通常称为回购交易）将直接在链上结算。这种结构消除了借贷过程中的几个传统中间人。
另一个主要优势涉及抵押品管理。该平台将避免再抵押（即经纪商将客户抵押品用于额外交易）。消除这一做法可以减少交易对手风险，同时提高透明度。本月初，Kulechov 还讨论了 Aave V4 的其他几个目标。这些计划包括由证券支持的抵押贷款、回购协议以及扩展的证券借贷服务。
传统金融成为 Aave 的下一个增长目标
这一最新公告支持了 Aave 更广泛的业务战略。5 月，Kulechov 推出了一项为期 12 个月的计划，重点通过新的金融服务增加协议收入。当前年化收入接近 1.23 亿美元。协议中的总锁仓价值已达到约 124 亿美元。这些数据为未来的扩张奠定了坚实基础。
Aave 已建立了支持代币化金融的合作伙伴关系。与 VanEck、Circle 和 Securitize 共同开发的 Horizon 专注于现实世界资产借贷基础设施。这些关系可能有助于在新产品推出后加速采用。该战略也反映了去中心化金融领域优先事项的变化。越来越多的区块链项目现在正在寻求加密市场之外的机会。传统金融提供了更大的市场和更广泛的参与。
成功仍将取决于多个因素。监管清晰度对于代币化证券仍然重要。市场采用也必须持续增长，大型机构才能完全拥抱基于区块链的借贷。Aave 现在的目标远不止加密货币借贷。该协议希望在传统金融领域获得更大的参与度。代币化证券可以为投资者解锁新的收入机会。
