Alphabet 增股 800 亿扩大 AI 算力，波克夏入股 100 亿

Alphabet（Google 母公司）于年 6 月 2 日宣布 800 亿美元的股票增发计划，目的是扩建 AI 数据中心与算力基础设施，公司在声明中给出的唯一原因是“需求已超过供给”。其中 100 亿美元由波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）以私募方式直接入股，不通过公开市场。

800 亿美元增发的三个渠道：确认的结构与 Q3 2026 启动时间表

Alphabet 本次股票增发采用三个并行渠道：

第一，公开发行 300 亿美元，其中 150 亿为强制可转换特别股（到期后强制转换为普通股），另 150 亿为直接发行 A 类与 C 类普通股。

第二，At-the-Market（ATM）增发 400 亿美元，计划于 2026 年第三季启动；ATM 机制允许公司按市场即时时价格小批次出售股票，而非一次性大规模发行。

第三，波克夏海瑟威以私募方式直接入股 100 亿美元，不通过公开市场交易。波克夏此次入股的具体持股结构与条款截至报道时尚未完全公开披露。

Alphabet 2026 年资本支出指引：Pichai 在 Google I/O 上的最新确认

Alphabet CEO Sundar Pichai 在 Google I/O 上确认，Alphabet 2026 年资本支出估计为 1,800 至 1,900 亿美元，这是今年以来的第二次上调（4 月指引为 1,750 至 1,850 亿美元）。

以上调后上限 1,900 亿的资本支出计算，此次 800 亿增发覆盖比例约为 42%，其余部分仍需来自 Alphabet 自有现金流，包括搜索广告、Google Cloud 和 YouTube 等业务的持续收益。Alphabet 在增发公告中表示，增股而非举债是刻意的财务选择，目的是在长周期的 AI 基础设施投资中保留财务弹性，避免固定的债务偿还义务。

波克夏海瑟威 100 亿美元私募：已确认事实与尚待披露的条款

波克夏海瑟威以 100 亿美元私募方式直接入股 Alphabet，佔本次 800 亿增发总额的 12.5%。波克夏海瑟威以价值投资哲学著称，在科技领域的重大历史投资包括 Apple。此次入股的具体持股结构、认购条款及锁定期等详细条款截至 2026 年 6 月 2 日尚未完全公开披露。

常见问题

Alphabet 账上仍有大量现金，为何选择增股而非完全依靠自有资金？

Alphabet 管理层在公告中说明，AI 基础设施需求“已超过供给”，增股可分散融资风险并引入不同类型的长期资本来源；相较于发债，增股没有固定偿还义务，可保留财务弹性以应对长周期的资本支出需求。

ATM 增发 400 亿美元的具体启动时间是何时？

根据 Alphabet 公告，ATM（At-the-Market）增发计划于 2026 年第三季启动。ATM 机制允许公司在公开市场按即时时价格分批出售股票，通常分散在较长时间段内完成，而非一次性大规模发行。

波克夏此次 100 亿私募入股的条款是否已完全披露？

截至 2026 年 6 月 2 日，波克夏海瑟威 100 亿美元私募入股的具体持股结构、认购价格、锁定期等详细条款尚未完全公开披露，Alphabet 公告中仅确认了金额和私募入股的方式。