ABF 載板漲价潮要来了！味之素擬漲价 30%，台系載版三雄 4 月營收先創高

随著 AI 伺服器与高階晶片需求持续升溫，ABF 載板产业備受关注。全球最大 ABF 增層薄膜供应商日本味之素（Ajinomoto）近期考慮调漲定价至少 30%，或將推升整體載板报价 3% 至 6%。不过「台灣載板三雄」欣興（3037）、景碩（3189）、南电（8046）4 月營收早已率先創下新高。

ABF 載板报价再走強，供需缺口或延伸至 2027 年底

工商时报指出，AI 伺服器需求結構已从短期採購转向长線化，预计帶动 ABF 載板供需缺口延伸至 2027 年底。自 2026 年第二季起，ABF 載板平均报价普遍调升 5% 至 10%，部分现货价格漲幅更上看 30% 以上。

在长约方面，客戶端亦陸续出现額外補貼产能的意願，充分反映市场对高階載板穩定供应的高度重視。台系載板廠今年底前产能接近滿載，业界普遍看好下半年报价將进一步攀升，整體产业景气能见度持续提升。

味之素擬漲薄膜价格，成本转嫁牽动整條产业链

在这波 ABF 載板漲价週期中，其中一个关鍵變數来自上游材料端。市场傳出，日本味之素（TYO：2802）正考慮调漲 ABF 增層薄膜价格至少 30%。以 AI GPU 与 ASIC 用 ABF 載板的成本結構估算，若薄膜漲价幅度为真，載板廠整體报价將有 3% 至 6% 的額外调升空间。

业界预期，面对材料成本上漲壓力，載板廠勢必逐步將成本转嫁至終端客戶，进一步強化这波报价上行的持续性。

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台灣 ABF 三雄 4 月營收創高，各廠受惠程度与節奏不一

在景气回升帶动下，台系載板三雄 4 月營收表现亮眼。欣興电子（3037）以 139.33 亿元居三雄之冠，年增率 27.64%；南亞电路板（8046）繳出 44.51 亿元成績，年增率 26.75%；景碩科技（3189）則为 40.72 亿元，年增率高达 39.47%。

市场分析指出，三家廠商在未来的受惠節奏与幅度各有不同。南电因 BT 載板及非长约 ABF 載板比重较高，在本波漲价循環中靈活度最強，预计將最直接受惠。景碩則由於 AI 应用滲透率持续提升，加上子公司晶碩營运穩健，高階 ABF 市场份額有望持续擴大。欣興目前约 70% 的 ABF 出货仍受长约覆蓋，短期报价彈性相对受限，但市场预期，随著 CPO（共同封裝光学）技術導入及新一代 AI 伺服器需求放量，长约陸续到期重簽后，欣興的漲价紅利將逐季顯现。

韓廠动向与客戶承受度，決定 ABF 漲幅能否落地

台廠漲价能否順利推进，仍有两大外部變數需要觀察。其一是韓系載板廠的跟进意願。若三星电机（Semco）、樂金（LG Innotek）等韓廠同步调漲报价，台廠定价空间將更为穩固；反之，若韓廠选擇維持价格以搶占份額，就可能出现部分客戶考慮转單，对漲价幅度形成壓力。

其二是終端 AI 晶片客戶的承受能力。本波載板漲价最終能否落地，关鍵在於 Nvidia、Broadcom、Marvell 等主要 AI 晶片廠商是否願意买單。若 AI 晶片終端需求維持強勁，載板廠的成本转嫁成功率相对较高；一旦需求出现波动，雙方的价格協商空间則將随之收窄。

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