简要
- 比特币自伊朗危机开始以来已上涨约6%，超过黄金和股票。
- 国债收益率上升表明投资者对传统避险资产的信心正在减弱。
- 机构资金连续三周流入数字资产产品。
自伊朗冲突开始以来，比特币虽未大幅上涨，但表现稳健，而债券和股票则表现不佳——数字资产管理公司CoinShares的一份新报告显示，这种背离具有重要意义。
据加密货币价格聚合平台CoinGecko数据显示，截至发稿时，比特币交易价格为70,323美元，过去一天下跌了0.8%。即便如此，自2月底美国和以色列开始轰炸伊朗以来，比特币仍实现了上涨。
“自危机爆发以来，比特币上涨了大约6%到6.5%，而黄金上涨约1%到1.5%，股票则有所下跌，”CoinShares研究主管James Butterfill在一份与_Decrypt_分享的报告中写道。“我们认为，这种背离在分析上具有重要意义。”
他补充说，几个关键因素在恰当的时机配合起来，这也帮助了比特币。技术指标已经显示，比特币在本轮周期中接近底部，或最低价。
“比特币在地缘政治动荡期间往往表现良好，这不仅不是因为其波动性，而部分原因在于其作为非主权、抗审查资产的特性，”Butterfill写道。他还指出，投资者从美国国债撤资的行为证明，传统避险资产的吸引力正在减弱。
国债收益率通常与价格呈反向波动。当对国债的需求增加时，价格上涨，收益率下降。而现在，这一“跷跷板”正朝相反方向移动。收益率上升，表明投资者正从这一在危机中历来首选的资产中撤出资金。
不要误会：数字资产基金的资金流出一直持续，但资金流入也同样存在。Butterfill写道：
“这是我们连续第三周数字资产投资产品实现净流入，”他在一封发给_Decrypt_的电子邮件中提到，并指出本周迄今为止，投资者已存入5亿美元。“我们将此视为一个重要信号：机构投资者正将比特币视为在地缘政治动荡中值得持有的资产，而非退出的对象。”
不过，这并不意味着所有数字资产都能像比特币一样得到支持。
CoinShares指出，依赖可支配收入的类别，比如投机交易和表情币，如果家庭预算持续紧张，将面临严重阻力。
“但稳定币的采用背后的政治和监管动力，尤其是在美国，仍然稳固，并在很大程度上免受油价冲击的影响，”Butterfill补充道。
