据 10x Research 称，最初将比特币推低至 70,000 美元以下的期权市场机制正在反转，并可能现在支持一轮反弹。此前，负 Gamma 效应放大了抛售，迫使短 Gamma 市场做市商在下跌过程中清算仓位，这进一步引发了更大范围的清算，最终将 BTC 推至 65,705 美元。目前，比特币期权市场中规模最大的负 Gamma 持仓大约位于现货价格附近，名义价值约为 18 亿美元。如果价格波动出现，对冲资金流可能会加速上行走势，而不是带来下行压力，因为市场情绪改善以及降低的通胀风险溢价为此前看空结构转为看涨提供了条件。
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