比特币的实现波动率较 3 月高点下跌 56%，进入压缩阶段

根据链上分析师 Axel Adler Jr 于 6 月 1 日发布的报告，比特币的单周实现波动率（30 天均值）从 3 月初约 39 的水平压缩至 17，代表 56% 的季度下跌，并接近历史低位。BTC 目前交易价格约为 73,500 美元，仍低于约 79,500 美元的 200 日移动平均线。

与此同时，反映市场溢价变化的 Delta 指标已连续六个月为负，并在 5 月进一步下滑至约 -0.0013，表明比特币的市值增长落后于实现市值增长，暗示风险偏好与估值溢价正在收缩。