黄金下跌贵金属同步走低，美伊谈判僵局投资人无意追价

近期中东地缘政治局势持续紧绷，美国与伊朗之间的和平谈判陷入僵局，导致国际金价近期面临下行压力。专业机构 MKS PAMP SA 以“迷失方向”形容当前的黄金市场。黄金目前处于技术面的不确定区间，市场信心薄弱，大型机构资金多处于观望状态。国际现货金价 (XAU) 今日跌约0.7%至每盎司4,675美元附近，自二月底冲突爆发以来已累计回调约11%，白银与铂钯等贵金属亦同步走弱。

地缘政治僵局与能源供应冲击

美国总统川普取消了原订由特使前往伊斯兰马巴德的和平谈判行程，而伊朗总统裴泽斯基安亦表示拒绝在威胁下进行协商。这导致霍莫兹海峡的双边封锁持续，全球约五分之一的原油运输受阻。国际油价因此攀升，能源供应链的断裂不仅推升了短期能源成本，更在宏观经济层面加剧了全球的通胀压力，迫使市场重新评估整体经济环境的稳定性。

通胀预期对央行利率政策之影响

能源价格上涨带来的通胀风险，实质上改变了市场对货币政策的预期。为抑制物价，央行有较高机率将利率维持在当前水准，甚至不排除升息可能，这对黄金等不具备生息收益的资产形成明显逆风。此外，美国联准会潜在新任主席华许（Kevin Warsh）预期将采取温和且循序渐进的降息步调，而非激进宽松。在较高利率环境可能延续的预期下，美元指数走强，进一步压抑了金价表现。

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黄金迷失方向？资金观望，短期走势恐陷胶着

受上述宏观因素交织影响，国际现货金价 (XAU) 今日跌约0.7%至每盎司4,675美元附近，自二月底冲突爆发以来已累计回调约11%，白银与铂钯等贵金属亦同步走弱。

专业机构 MKS PAMP SA 以“迷失方向”形容当前的黄金市场。黄金目前处于技术面的不确定区间，市场信心薄弱，大型机构资金多处于观望状态。当前黄金表现出风险资产的特性，与油价呈现负相关，显示在双重不确定性下，市场追价意愿已显著降低。

链新闻之前曾对比俄乌战争时黄金的走势，发现黄金仅在战事初期短暂冲高，之后连续七个月下跌。虽然各大投行仍看好黄金后市，但在目前地缘风险仍高，资金明显观望的情况下，金价短期走势恐陷胶着。

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