周五北美市场开盘前，黄金和白银价格走高。现货黄金交易价格接近每盎司 4,055.00 美元，涨幅 0.16%；现货白银接近 58.31 美元，涨幅 1.35%。在周四抛售之后，贵金属趋于稳定，交易员在评估更强的美国劳动力市场信号、欧洲央行将利率维持不变、较高的原油价格以及坚挺的美国国债收益率。稳定发生在更广泛的市场环境中：10 年期美国国债收益率维持在约 4.70%，美元指数维持在约 101.39%。在这种情况下，黄金受到地缘风险支撑，但受坚挺收益率和更强美元的限制。
金银在明确定义的早盘区间内交易
黄金的早盘区间为 4,021.20 美元到 4,064.90 美元；该金属价格高于周四的低点，但仍低于 4,067 和 4,139 的阻力位。白银的早盘区间为 56.98 美元到 58.76 美元；该金属反弹回到约 58.22 附近的 50 周期移动平均线之上，但仍低于 58.56 到 59.94 的阻力区域。截至撰写时，黄金仍在 4,021 美元支撑位上方，而白银在其 50 周期移动平均线之上交易。
欧洲央行将存款便利利率维持在 2.25%，美国失业金申领降至 187,000
欧洲央行将存款便利利率维持不变在 2.25%，同时主要再融资利率为 2.40%，边际贷款利率为 2.65%，并将重点放在能源价格冲击的强度和持续时间上。美国初请失业金人数下降 22,000，至截至 7 月 18 日的一周 187,000，为自 1969 年 9 月以来的最低水平；而前一周数据被上修至 209,000。该数据强化了市场观点：即便招聘动能有所降温，裁员仍处于历史性低位。
国债收益率与美元指数将黄金限制在约 4.70% 和 101.39 水平附近
10 年期国债收益率接近 4.70%，美元指数接近 101.39。在最新一轮重磅经济数据之后，持仓状况仍不如最初 CPI 和 PPI 数据走软所暗示的那么偏鸽派。对于黄金而言，收益率坚挺和更强美元限制了不产生收益的金属的上行空间，而地缘政治风险则提供了防御性需求支撑。
霍尔木兹海峡过境仍处于紧张状态，布伦特原油在 97.67 美元附近交易
霍尔木兹海峡局势被描述为：在活跃的军事与航运压力下，航道虽保持开放但高度紧张。美伊紧张局势仍主要围绕对该水道的控制展开，而胡塞武装对红海中沙特油轮的袭击已扩大航运风险版图，并使海湾地区的出口航线更加复杂。布伦特原油在盘中一度上冲至 102 美元上方后回落至约 97.67 美元；与此同时，美国原油交易在约 89.76 美元附近，即便价格回吐部分高位，仍使能源风险溢价保持在场。对于黄金而言，该影响仍呈双向：地缘政治风险支撑防御性需求，但高油价使通胀风险维持在较高水平，从而支撑国债收益率，并限制不产生收益的金属的上行空间。
技术分析为黄金和白银识别关键支撑与阻力位
由于价格仍低于约 4,067 附近的 50 周期移动平均线以及约 4,063 附近的 100 周期移动平均线，现货黄金空头在短期内拥有整体技术优势；同时，约 4,150 附近的趋势线阻力继续限制反弹。多头的下一个上行价格目标是推动价格重新站上 4,067；若出现持续性上行，其目标指向 4,139，随后为 4,150。空头的下一个短期下行价格目标是跌破 4,030；更深一步的下行目标在 3,998，随后为 3,957。首个阻力位见于 4,064.90，随后为 4,067；首个支撑位见于 4,030，随后为 3,998。
在价格从 57.10 美元支撑位反弹并重新回到约 58.22 附近的 50 周期移动平均线之上之后，现货白银多头的短期技术面有所改善。白银多头的下一个上行价格目标是将价格推回到 58.56 美元之上；一旦上破该水平，目标指向 59.94，随后为 60.95。空头的下一个下行价格目标是跌破 57.10；更深一步的下行目标在 56.12，随后为 54.69。首个阻力位见于 58.56，随后为 59.94；接下来支撑位见于 57.10，随后为 56.12。
交易员正在关注美联储沟通（Fed communication）于下周 7 月 29 日政策决定前的情况、市场 PMI 闪电数据（flash PMI data）、失业金申领的后续表现，以及霍尔木兹或红海航运通道是否出现任何新的中断。
常见问题
周五哪些因素影响了黄金和白银价格？
周五北美市场开盘前，黄金和白银价格走高，因为贵金属在周四抛售之后趋于稳定。交易员在评估更强的美国劳动力市场信号：截至 7 月 18 日一周的初请失业金人数降至 187,000，为自 1969 年 9 月以来的最低水平。欧洲央行将存款便利利率维持不变在 2.25%，同时 10 年期国债收益率维持在约 4.70%，美元指数维持在约 101.39。较高的原油价格也影响了市场仓位，其中布伦特原油接近 97.67 美元、美国原油接近 89.76 美元；此外，霍尔木兹和红海的地缘紧张局势也同样影响了市场定位。
欧洲央行利率决定如何影响贵金属市场？
欧洲央行将存款便利利率维持不变在 2.25%，同时主要再融资利率为 2.40%，边际贷款利率为 2.65%，并将重点放在能源价格冲击的强度和持续时间上。在最新一轮重磅经济数据之后，市场持仓仍不如最初 CPI 和 PPI 数据走软所暗示的那么偏鸽派。这一因素促成了国债收益率维持坚挺以及更强的美元；尽管地缘政治风险为防御性需求提供支撑，但上述因素仍限制了黄金的上行空间。
哪些地缘政治因素正在影响黄金价格？
霍尔木兹海峡局势被描述为：在活跃的军事与航运压力下，航道虽保持开放但高度紧张；美伊紧张局势围绕对该水道的控制展开。胡塞武装对红海中沙特油轮的袭击已扩大航运风险版图，并使海湾地区的出口航线更加复杂。对于黄金而言，该影响仍呈双向：地缘政治风险支撑防御性需求，但高油价使通胀风险维持在较高水平，支撑国债收益率，并限制不产生收益的金属的上行空间。
