现代罗特姆在 28 日因第二季度业绩未达预期以及海外出口合同延迟，遭到多家韩国大型证券公司下调目标价格。公司第二季度营业利润同比下降 9.8% 至 2324 亿韩元，约比市场共识低 14%，尽管收入达到 1.6061 万亿韩元。分析师将利润下滑归因于低毛利率的国内交付增加、出口合同延迟以及铁路业务走弱，但也有部分机构认为长线增长前景仍保持完好。
现代罗特姆披露第二季度营业利润下滑
现代罗特姆第二季度收入同比增长 13.3% 至 1.6061 万亿韩元，但营业利润下降 9.8% 至 2324 亿韩元。营业利润数据约比市场共识低 14%。利润下滑的原因包括相对盈利能力较低的国内交付量上升、海外订单延迟以及铁路业务走弱。韩国投资与证券研究员张南贤表示：“尽管由于波兰第二个项目扩大了收入确认，但相较于第一个项目，盈利能力较低的情况已反映出来，导致国防板块的利润率阶段性放缓。”
证券公司因业绩下调目标价格
韩国投资与证券、三星证券、新韩投资与证券、大信证券、DS Investment & Securities、iM Securities、Daol Investment & Securities 和 BNK Investment & Securities 均在前一日发布报告，下调现代罗特姆的目标价格。韩国投资与证券将 2027 年营业利润预测下调 19.7%，并将目标价格从 320,000 韩元下调至 270,000 韩元（下调 15.6%），原因是新出口合同签订的延迟。三星证券将目标价格从 306,000 韩元下调至 250,000 韩元。新韩投资与证券将目标从 290,000 韩元下调至 230,000 韩元，而 iM Securities 将其从 320,000 韩元下调至 280,000 韩元。大信证券设定目标为 240,000 韩元，DS Investment & Securities 为 236,000 韩元，BNK Investment & Securities 为 250,000 韩元。
分析师称利润未达预期的短期因素
三星证券研究员韩永洙表示：“国防利润率放缓是由于收入结构变化带来的暂时现象。在考虑铁路业务走弱时，需要结合其对公司整体利润的贡献度较低这一点补充判断，”并补充道：“现在还不到需要担心公司年度利润的阶段。”他指出：“尽管行业层面的估值调整不可避免，但当前股价所处的水平，已经到了可以在不太有压力的情况下等待海外（秘鲁或波兰预期）订单消息的程度。”新韩投资与证券研究员李东宪评论称：“尽管国防出口存在时间滞后、阶段性利润下降以及铁路增长放缓，但大方向没有改变。”他预测：“随着波兰第二个项目推进顺利，将在多个国家之间扩大谈判；下半年国防订单有望恢复；并在 2027 年实现全面铁路增长。”张南贤表示：“考虑到竞争对手的供给能力，合同签订的可能性仍然较高。合同一旦签订，我们将把营业利润预测上调，”并估算：“自第三季度起，K2 坦克向波兰的交付将开始加速，出口业务利润率将提升超过 5.5 个百分点。”iM Securities 研究员边永镇评估称：“尽管市场预计国防企业带来的大规模出口订单的短期可见度有所有限，但长期增长潜力依然成立。”他建议：“年初以来股价已下跌 18%，从长线投资角度看具有足够吸引力。具备时间弹性的投资者应当积极把握这一点作为买入机会。”
财报后股价收跌 16%
现代罗特姆股价前一日收于 132,500 韩元，较上一交易日下跌超过 16%。交易期间，该股一度跌破 130,000 韩元，创下 52 周低点。
常见问题
问：现代罗特姆第二季度财务表现如何？
答：现代罗特姆披露第二季度收入 1.6061 万亿韩元（同比 +13.3%），营业利润 2324 亿韩元（同比 -9.8%），约比市场共识低 14%。
问：证券公司为何下调现代罗特姆的目标价格？
答：证券公司称，第二季度业绩低于市场预期、海外出口合同延迟、低毛利率的国内交付增加以及铁路业务走弱，是下调目标价格的原因。
问：现代罗特姆股价下跌了多少？
答：现代罗特姆股价收于 132,500 韩元，较上一交易日下跌超过 16%，交易期间一度创下 52 周低点。
