IREN 有限公司完成了对 Ingenostrum, S.L.（即 Nostrum Group）的收购，确保在西班牙获得 490MW 并网电力装机容量。此举标志着该公司的首次向欧洲扩张，因为其将重心转向 AI 云服务。比特币挖矿收入环比下滑至 1.112 亿美元，低于前一季度的 1.674 亿美元；与此同时，AI 云服务收入则在同一时期从 1,730 万美元增至 3,360 万美元。此次收购为 IREN 提供了本地化的开发管线，并拥有超过 50 名工程、建设和运营领域的专业人士，使这家澳大利亚上市公司能够在加密货币挖矿利润率趋紧的背景下，满足日益增长的欧洲 AI 算力需求。
IREN 收购 Nostrum Group 并在西班牙获得 490MW 电力容量
490MW 这一数字代表已落实的已获保障并网容量，而非“志向性目标”。超过 50 名 Nostrum 员工将继续在 IREN 品牌下运营，为开发、工程和运营带来本地专业经验。Nostrum 的运营将继续在 IREN 品牌下进行，使 IREN 能够立即在西班牙市场建立存在感。
IREN 联合创始人兼联合首席执行官 Daniel Roberts 表示，欧洲是 AI 基础设施最大的市场之一，也是增长最快的市场之一；之所以选择西班牙作为切入点，是因为可再生能源供应充足且具备光纤连接能力。Nostrum 首席执行官 Gabriel Nebreda 将其团队搭建的管线描述为“西班牙最先进的 AI 基础设施管线之一”，并将 IREN 的收购定位为推动开发、以满足欧洲 AI 需求所要求的速度的机制。
欧洲 AI 基础设施需求正在快速增长，部分原因在于数据主权法规推动企业转向本地托管算力。此次收购让 IREN 能在一次交易中获得数年的开发工作与合规路径经验，从而绕过从零开始建设所需的时间。
比特币挖矿收入下滑 33%，AI 云收入增长
截至 3 月 31 日结束的这一季度，比特币挖矿收入从上一季度的 1.674 亿美元降至 1.112 亿美元。在同一时期，AI 云服务收入从 1,730 万美元升至 3,360 万美元。IREN 将挖矿收入下滑归因于平均比特币价格走低，以及在进行 GPU 装机之前有意移除挖矿硬件。
IREN 报告净亏损 2.478 亿美元，主要由与已退役挖矿设备相关的非现金减值所驱动。公司正在积极缩减挖矿版图，以腾出空间承接更高利润率的 AI 负载，并通过对已沉没成本进行核销来清理前路，为围绕长期 AI 算力合同构建的商业模式扫清障碍。
Roberts 在 IREN 的 Q3 更新中表示：“世界在结构性层面短缺算力，而瓶颈在于交付的数据中心和 GPU 容量。”
IREN 持有 34 亿美元的 NVIDIA 合同，并瞄准 480MW AI 容量
IREN 与 NVIDIA 签有一份为期五年的 34 亿美元 AI 云合同，这是任何从比特币矿工转型为 AI 基础设施提供商披露的最大算力供给协议之一。公司正通过其位于得克萨斯州 Childress 的设施，支持微软 97 亿美元的云交易。
IREN 为 2026 年底设定目标：AI 云容量 480MW，以及年经常性收入 37 亿美元。西班牙的 Nostrum 收购为该容量目标贡献欧洲新增的数个“百万瓦”级规模，同时得克萨斯州已有部署正在进行。将不稳定的挖矿收入转向经常性合同收入，使 IREN 在云基础设施业务的估值指标上具备重新评估的条件，而不是仅依据加密货币挖矿表现。
比特币矿工将基础设施转换为 AI 算力服务
HIVE Digital 正将瑞典 Boden 的一座数据中心改造为 三级（Tier-3）液冷的高性能计算设施，旨在支持覆盖整个欧洲联盟的 2,000 张 NVIDIA GPU。Bitdeer 也计划将其在挪威的 Tydal-2 场地进行改造——当前该场地拥有 175MW 的在线加密算力，并计划在 2026 年第四季度转向 AI 负载；同时在位于美国华盛顿州 Wenatchee 以及田纳西州 Knoxville 的地点也规划了类似改造。
矿工们的整体模式反映出相同逻辑：为比特币挖矿构建的电力、土地与散热/制冷基础设施，能够直接转用于 AI 算力，而无需从头再建。多年来开发完成的电网连接、许可以及热管理系统，如今正被市场在 AI 算力“地产”价值上重新定价。上市矿工越来越重视其在规模化交付经合同约定的 AI 算力容量方面的能力，而不再仅仅依赖比特币产出指标。
常见问题（FAQ）
IREN 在西班牙收购了什么？
IREN 完成了对 Ingenostrum, S.L.（即 Nostrum Group）的收购，在西班牙新增了 490MW 的已获保障并网电力容量。该交易包括 50 多名 Nostrum 员工，他们将继续在 IREN 品牌下运营，并带来本地化的开发、工程与运营专业能力。这标志着 IREN 首次扩展至欧洲市场。
为什么 IREN 的比特币挖矿收入在下降？
比特币挖矿收入在截至 3 月 31 日结束的季度中，从 1.674 亿美元降至 1.112 亿美元。IREN 将下滑归因于平均比特币价格走低，以及为 AI 云服务的 GPU 装机事先有意移除挖矿硬件。公司报告净亏损 2.478 亿美元，原因是对已退役挖矿设备的非现金减值。
IREN 持有哪些 AI 云合同？
IREN 持有与 NVIDIA 签订的为期五年、价值 34 亿美元的 AI 云合同，并通过其位于得克萨斯州 Childress 的设施支持微软 97 亿美元的云交易。公司计划在 2026 年底前实现 AI 云容量 480MW，并将年经常性收入提高至 37 亿美元。
