多家由私募股权基金控制的韩国公司在5月29日和5月30日遭遇信用评级下调，此前Homeplus破产危机加剧了公司债券市场担忧。韩国信用评级在5月29日将SK Shieldus从A下调至A-，在5月30日将SK D&D从BBB下调至BBB-，理由是所有权转移至私募股权后集团支持预期降低以及债务负担上升。这些下调反映了信用机构对私募股权控制下的公司在危机期间面临更高财务风险的评估，因为它们无法依赖传统财阀附属公司可获得的集团层面支持结构。
韩国信用评级在私募股权收购后下调SK D&D评级
据证券和信用评级行业消息，韩国信用评级于5月30日将SK D&D的长期信用评级从BBB（列入降级观察）下调至BBB-（负面展望）。该机构还将该公司的短期评级从A3（列入降级观察）下调至A3-。韩国信用评级表示，SK D&D的有效控股股东从SK集团变更为私募股权基金HN&Company，使其在紧急情况下难以获得集团支持。此次评级行动还反映了因营运资本回收延迟和股权投资导致的借款负担增加。HN&Company于去年10月通过从SK Discovery收购31.27%的股份成为SK D&D的最大股东，交易金额约742亿韩元（每股12750韩元）。该私募股权公司通过两次旨在自愿退市的要约收购将其持股比例提高至约78.7%。
SK Shieldus因债务负担担忧评级下调至A-
韩国信用评级于5月29日将SK Shieldus从A（负面展望）下调至A-（稳定展望）。该机构认定最大股东变更后的业务基础强化效果未达预期，且借款负担变得过度。SK Shieldus于2023年由瑞典私募股权公司EQT Partners控制，当时EQT以约2万亿韩元收购了SK Square和麦格理财团持有的股份。SK Shieldus在去年的收购融资再融资过程中承担了约2.4万亿韩元的债务负担。
Lotte Aluminium、Ajin Industrial、Com2uS Holdings面临降级
在所有权结构未发生变化的公司中，Lotte Aluminium、Ajin Industrial和Com2uS Holdings上周遭到降级。这些公司在信用评级机构的定期评估期最后阶段被下调评级。韩国信用评级将Lotte Aluminium的短期信用评级从A2下调至A2-，反映出成本负担、行业放缓及业绩不佳。该机构将Ajin Industrial从BB（负面展望）下调至BB-（稳定展望），理由是国内外设施投资导致的财务负担增加。同日，NICE信用评级将Com2uS Holdings的短期信用评级从A3下调至A3-，原因是旗舰游戏销售持续不佳及经营亏损。
Homeplus进入破产，JR Global REIT和Joongang Group违约
继去年Homeplus之后，今年JR Global REIT和Joongang Group发生违约，引发以低评级公司为中心的偿债能力担忧。首尔破产法院于本月3日依职权命令清算后，Homeplus走向破产程序。JR Global REIT和Joongang Group在连续未能对短期资金进行再融资后进入违约程序。
NH投资证券预测本月加息25bp
被下调评级的公司预计将面临本月预期基准利率上调带来的利息负担上升双重压力。NH投资证券表示：“我们预测本月货币政策委员会会议将加息25bp（1bp=0.01个百分点），并维持7月后10月再加息25bp的预测。”
常见问题
为什么韩国信用评级在5月30日下调了SK D&D的信用评级？
韩国信用评级将SK D&D从BBB下调至BBB-，因为该公司的控股股东从SK集团变更为私募股权基金HN&Company，使其在紧急情况下难以获得集团支持。此次下调还反映了由于营运资本回收延迟和股权投资导致的借款负担增加。
EQT Partners获得控制权后，SK Shieldus承担了哪些债务负担？
在瑞典私募股权公司EQT Partners于2023年以约2万亿韩元收购股份成为最大股东后，SK Shieldus在去年的收购融资再融资过程中承担了约2.4万亿韩元的债务负担。
NH投资证券预测本月将加息多少基点？
NH投资证券预测本月货币政策委员会会议将加息25bp（0.25个百分点），随后7月之后10月预计再加息25bp。
