据 Tyler Neville 称，他是前衍生品交易员，也是 Forward Guidance Podcast 的联合主持人。7 月期间，半导体股票经历了 27 年来最严重的由动能驱动的抛售，可能是由杠杆型 ETF 的日常再平衡机制引发的。当市场下跌时，杠杆型 ETF 必须机械性卖出持仓以维持固定杠杆倍数，从而形成自我强化的下行压力。城堡证券的数据表明，杠杆型 ETF 资产已从修正前约 2180 亿美元的高位收缩至 1980 亿美元；与半导体相关的杠杆型 ETF 资产则遭受了大约 20% 的侵蚀。根据 Neville 引用的摩根士丹利科技动能指数，该当前回调是该指数 27 年历史中最快的回撤；半导体股票受到的打击最为严重，且蔓延效应已在全球扩散。
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