据 The Block Research 称，MicroStrategy（原 Strategy Inc.）正经历其比特币金库模型的首次重大回撤测试。该公司持有 847,363 BTC，平均购入价格为 $75,651，总计投入 641 亿美元。截至当前估值，该金库价值约 547 亿美元，使其大约处于 94 亿美元的浮亏状态，或比成本低 14.6%。
这标志着公司完整的优先融资资本结构首次在深度市场调整期间运转。关键压力包括每年约 17 亿美元的优先股股息，以及从 2027 年开始的票据持有人看跌日期；这些压力由一笔 14 亿美元的储备金支持，但该储备金仅能覆盖数月的股息义务。The Block 的分析指出，扣除债务和优先权利后，MSTR 普通股权益目前的交易价格相对于其剩余净资产价值呈溢价，这意味着该股票下跌速度比比特币本身更快。
