野村证券：全球存储行业面临供应短缺，人工智能驱动的需求增长未减

据野村证券表示，截至7月5日，全球存储行业的核心挑战仍是严重的供应短缺，人工智能驱动的结构性需求增长尚未见顶。虽然投资者对供应过剩的担忧可以理解，但这种担忧被明显夸大，市场过度反应可能为存储板块提供估值重估窗口。

野村指出，市场担忧被严重夸大。半导体投资转化为实际产能需要极长的时间周期；仅韩国4800万亿韩元的投资计划就需要5-10年才能落地投产。此外，高利润的HBM（高带宽内存）正在挤压通用存储产能，造成关键供应短缺。