持有三星和 SK Hynix 杠杆 ETF 的韩国散户投资者正因科技股急剧反转而遭受巨大亏损。KB 金融集团表示，单一股票杠杆型交易所交易基金于 5 月 27 日推出，此后韩国个人投资者净买入 14 万亿韩元，折合约 94 亿美元。该类产品会放大韩国两大芯片制造商的每日涨跌幅，但由于半导体股票快速下跌，杠杆 ETF 会在每天重置敞口，导致在持续波动期间的亏损大于投资者最初预期。韩国监管机构作出回应，推出更严格要求：规定投资者在交易这些产品时，现金至少要有 3000 万韩元，而之前的有效最低要求约为 300 万韩元。
KODEX SK Hynix 杠杆 ETF 从 6 月高点回落 70%
KODEX SK Hynix 单一股票杠杆 ETF 旨在实现 SK Hynix 股票每日涨跌幅的两倍，目前较其在 6 月达到的创纪录高点已下跌近 70%。该基金相较于发行价格也下跌了约 50%。由于杠杆 ETF 每天都会重置敞口，持续波动以及反复下跌导致的亏损大于投资者最初预期。
这些产品在 5 月 27 日推出后，零售需求飙升。策略一开始看起来很有吸引力，因为三星电子和 SK Hynix 受益于围绕人工智能、存储芯片以及数据中心需求的强烈投资者热情。然而，股价大幅下跌引发了韩国线上交易论坛的不满，尤其是在 SK Hynix 遭遇其有史以来最大单日下跌之后。投资者发布情绪化消息，描述遭受了严重的资金损失，并后悔自己进入股市的决定。
40 多岁和 50 多岁的韩国散户承受了最大亏损
国内散户交易者承受了大部分亏损。Fibonacci Asset Management 创始人郑仁允（Jung In Yun）表示，受影响的投资者绝大多数是韩国个人。他补充称，许多买家并非缺乏经验的年轻交易者，而是已经习惯使用杠杆，并对科技股进行集中押注的 40 多岁和 50 多岁的投资者。
杠杆产品在韩国市场中的占比已变得更大。牛津经济研究院（Oxford Economics）称，截至 6 月，持有规模最大的 25 只面向韩国的杠杆 ETF 的资产在该类别中约占 30%，高于 2026 年初约 15%。韩国央行警告称，散户投资者的杠杆股票投资已创下历史新高。此次增长很大程度上由保证金借贷以及对半导体公司的集中持仓推动。尽管央行目前并不认为这种情况构成系统性风险，但其表示，在市场修正期间，杠杆可能会加剧市场波动。
监管机构将最低交易要求提高至 3000 万韩元
韩国监管机构对三星 SK Hynix 杠杆 ETF 以及类似的单一股票产品推出更严格的要求。投资者将被要求在交易时至少持有 3000 万韩元现金，而非之前约 300 万韩元的有效最低要求。
常见问题
是什么导致三星 SK Hynix 杠杆 ETF 出现亏损？
科技股的急剧反转导致持有三星和 SK Hynix 杠杆 ETF 的韩国散户投资者遭受巨额亏损。KODEX SK Hynix 单一股票杠杆 ETF 较其 6 月高点下跌近 70%，较其发行价格也约下跌 50%。由于杠杆 ETF 每天都会重置敞口，持续波动与反复下跌带来的亏损大于投资者最初预期。
哪些投资者受到三星 SK Hynix 杠杆 ETF 亏损影响？
Fibonacci Asset Management 创始人郑仁允（Jung In Yun）表示，受影响的投资者绝大多数是韩国个人。许多买家并非缺乏经验的年轻交易者，而是已习惯使用杠杆，并对科技股进行集中押注的 40 多岁和 50 多岁的投资者。在 5 月 27 日推出后，韩国个人投资者在这些产品上净买入 14 万亿韩元，折合约 94 亿美元。
对三星 SK Hynix 杠杆 ETF 有哪些新的监管规定？
韩国监管机构推出更严格的要求，规定投资者在交易三星 SK Hynix 杠杆 ETF 以及类似的单一股票产品时，现金至少要有 3000 万韩元。与之前约 300 万韩元的有效最低要求相比，这一要求有所提高。
