特斯拉（Tesla, Inc.）股价在周三晚间隔夜上涨 1%，原因是 Wolfe Research 和高盛上调了第二季度交付预期。Wolfe 预计全球交付 420,000 辆，而 Wall Street's 400,000-unit consensus 为 400,000 辆；并预计每股收益为 $0.50-$0.52，高于华尔街此前预估的 $0.45。Wolfe 指出欧洲、中国以及其他国际市场的需求更强。与此同时，高盛此前本周将其自身的 2024 年第二季度（Q2）预估上调至 420,000 辆。Wolfe Research 还指出，特斯拉与 SpaceX 合并传闻的升温为该股提供了下行支撑，尽管该公司预计最早也不会在 2027 年年中之前发生任何交易，因为 TSLA 在周三下跌 2%，收于 $396.38。
Wolfe Research 预测 420,000 辆 Q2 交付并改善盈利能力
Wolfe Research 预计特斯拉将在第二季度在全球交付约 420,000 辆车辆，较去年同期水平高出约 10%。据 Investing.com 报道，该券商预计不计抵扣项（credits）的汽车毛利率处于 18% 左右偏低的区间，以及每股收益为 $0.50-$0.52，高于华尔街的 $0.45 估计。高盛本周早些时候将其 Q2 交付预估上调至 420,000 辆，理由是欧洲、中国以及其他国际市场的需求更强。
Wolfe 将特斯拉估值与 Robotaxi 及 AI 举措挂钩
Wolfe 表示，特斯拉的核心汽车业务只占其估值的一小部分。该研究机构补充称：“我们看来，影响更大的部分在于他们围绕 Wall Street's 400,000-unit consensus、Terafab AI chip initiative、Mobileye's robotaxi rollout plans、Robotaxi、Humanoids 以及其他相关 AI 服务所带来的更长期（且更重大的）举措所带来的信心。”Wolfe 指出，部署曲线正在被证明“比此前预期更平缓”，尤其是在 robotaxis 方面，并预计特斯拉将错过其上半年的部署目标。该分析师还点出来自 Waymo 的竞争，Waymo 计划今年扩展至 20 个城市；Mobileye 的 robotaxi 推进计划；以及 Figure AI 和 Boston Dynamics 的人形机器人相关努力。
Wolfe 称特斯拉-SpaceX 合并传闻为股价支撑因素
Wolfe 表示：“即便投资者越来越倾向于 SPCX，TSLA 股票仍持续表现良好。随着市场假设最终发生 TSLA/SPCX 合并的可能性不断上升，这将带来下行支撑。”该公司预计最早也不会在 2027 年年中之前发生任何交易。SpaceX 的 S-1 文件中提到了特斯拉 87 次，双方维持多项业务关系：特斯拉在 SpaceX 持有少量股份；SpaceX 购买特斯拉产品，包括 Megapack 系统和 Cybertrucks；两家公司还与 Intel 合作开展 Terafab AI 芯片计划。
散户情绪在 Stocktwits 上转向看空
在 Stocktwits 上，市场散户对 TSLA 的情绪在“消息量正常”的背景下为“bearish（看空）”。一名用户称：“$TSLA 如果我是 elon，我会先把特斯拉砸下去，之后再用 spcx 的股份买回来。现在 spcx 的品牌更好。”另一名用户表示：“投资在 TSLA 的人也是同一批投资 Space-X 的人。不幸的是，所有资金都流向了 Space-X，而且由于技术面，这些股票将在几天内跌到 350。”今年以来，特斯拉股价跑输其“Magnificent Seven”同业，累计下跌约 12%，成为该集团第三差表现者。
FAQ
Wolfe Research 对特斯拉第二季度交付的预测是什么？
Wolfe Research 预计特斯拉将在第二季度向全球交付约 420,000 辆汽车，超过华尔街对 400,000 辆的共识，并且约比去年同期高出 10%。该券商还预计每股收益为 $0.50-$0.52，高于华尔街对 $0.45 的估计；不计抵扣项（credits）的汽车毛利率预计处于 18% 左右偏低的区间。
为什么 Wolfe Research 认为特斯拉股价存在下行支撑？
Wolfe 表示，随着市场对最终发生特斯拉-SpaceX 合并的可能性不断提高，TSLA 股票持续保持良好表现，从而提供下行支撑。该公司预计最早也不会在 2027 年年中之前发生任何交易。SpaceX 的 S-1 文件中提到了特斯拉 87 次，双方维持多项业务关系，包括特斯拉在 SpaceX 持有少量股份，以及 SpaceX 购买特斯拉产品。
