老牌连锁书店 Barnes and Noble 逆转厄运，将以 40 亿美元估值上市

老牌连锁书店品牌巴諾书店（Barnes & Noble）歷经对手亞马遜的衝擊与私有重組后，现憑藉 TikTok 愛书人社群 #BookTok 重新找到定位。母公司艾利奧特投资管理（Elliott Investment Management）现正籌備以 40 亿美元估值上市。

巴諾书店找回书本价值

巴諾书店的命运转折点出现於 2019 年。執行长道恩特（James Daunt）上任后，果斷摒棄由總部集中发號施令的舊習，改由分店经理主導选书，让每间书店都能更貼近在地读者的口味。这項變革修復了过去因販售过多玩具雜货而失焦的品牌形象，藉由縮減与阅读无关的陳列、納入 Paper Source 文具选品，巴諾书店成功回歸專业本质，將书店打造成一个數位演算法无法取代的感官體验空间。

意想不到的 TikTok #BookTok 助力

儘管亞马遜在圖书市场佔有極高份額，但社交平台意外青睞 Barnes & Noble，成为书店销售的助力。TikTok 上的 #BookTok 標籤內容在全球累積超过 3,700 亿次觀看，让購书转變成一種充滿參与感的社群活动。调查顯示數位原生的年轻族群（16 至 24 歲）中，有约 70 % 的读者偏好紙本书的觸感。巴諾书店透过展示在地員工推薦叢书、经營 Podcast 等方式、將门市打造成散发咖啡与书香的社群，成功吸引重視身分认同与內在體验的青年读者，让书店成为充滿年轻活力的聚会场所。

门市積極擴張支撐上市计畫

在艾利奧特顾问公司的支持下，巴諾书店展现強勁的擴張动能，Barnes and Noble 於 2023 年开设约 30 家新店，2024 与 2025 年則分別展店超过 60 家，预计 2026 年將維持相同擴張節奏。消息人士透露巴諾书店与 Waterstones 去年合併销售額约 30 亿美元，利潤达 4 亿美元。目前已选定合作银行，將於 2026 年下半年在紐约或倫敦进行首次公开发行（IPO）。

儘管巴諾书店成功在亞马遜的競爭下生存，甚至接手了部分亞马遜結束營业的实體店面，但重新上市仍面臨挑戰。资本市场对季度成长的嚴格要求，可能与目前標榜「本地自主」的经營哲学产生摩擦，然而，道恩特认为亞马遜的崛起反而刺激实體书店加速转型，让愛书人更加團結支持自己喜歡的在地文化。目前巴諾书店專注於耕耘高忠誠度的重度读者市场、藉由強化实體书店獨有的人文體验，证明在自动化时代，具備溫度的零售模式仍具備高度的商业价值与獲利潛力。

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