Gate 新闻消息，4 月 26 日——XRP 的市场结构显示出显著重新定位的迹象，数据显示衍生品与现货活动之间存在复杂背离。根据市场分析，尽管现货价格仍保持韧性，主要 CEX 永续合约上的高杠杆多头正在被平仓。永续合约上的累计成交量差 (CVD) 已下滑至约 –$392.5M，表明持续的卖压存在；而现货需求尚未完全消失，未平仓合约仍然维持在接近 $1.3B 的高位，且现货 CVD 仍保持为正。
未平仓合约 Z-Score 已下跌至接近零，表明系统范围内完成了全面的杠杆重置，过剩的持仓已被清洗出市场。XRP 还录得其第 6 大单日交易所净流出，暗示资金正转向自我托管或更长期的持有，从而削弱直接的卖方端流动性。根据 CoinCodex 数据，XRP 目前的交易价格为 $1.43。
这种市场格局会造成一种不平衡：衍生品承受压力，而底层现货的强势仍在——这种情况在历史上通常不会在较长时间内保持稳定。随着杠杆开始消退、可用供应进一步变薄，以及持仓趋于中性，市场可能会在当前均衡得到解决时出现一次急剧的方向性行情。
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