$15 مليار في خيارات البيتكوين تنتهي يوم الجمعة مع اقتراب موعد نهائي إيراني من ترامب

ملخص سريع

• تنتهي حوالي 15 مليار دولار من عقود خيارات البيتكوين يوم الجمعة على منصة Deribit، وهو يمثل 40% من إجمالي الفائدة المفتوحة على البيتكوين في المنصة.
• نافذة دبلوماسية مرتبطة بتأجيل ترامب لضربات على محطات الطاقة الإيرانية تنتهي تقريبًا بالتزامن مع تسوية خيارات يوم الجمعة.
• يتوقع المحللون انتهاءً منظمًا ولكنهم يحذرون من أن حركة السعر بعد التسوية وتقلبات مرتفعة قد تؤدي إلى تحركات خلال عطلة نهاية الأسبوع.

هناك ما يقرب من 15 مليار دولار من عقود خيارات البيتكوين تنتهي يوم الجمعة على بورصة المشتقات Deribit. ويمثل ذلك حوالي 40% من إجمالي الفائدة المفتوحة البالغة 36.5 مليار دولار على البيتكوين حاليًا في المنصة. تم الاستحواذ على بورصة المشتقات من قبل Coinbase في صفقة بقيمة 2.9 مليار دولار في عام 2025، لكنها لا تزال تعمل باسم Deribit. قال جان-ديفيد بيكينو، المدير التجاري في بورصة المشتقات، إن المنصة ستشهد انتهاء صلاحية إجمالي قدره 17 مليار دولار من الخيارات غدًا، ويشمل ذلك خيارات البيتكوين والإيثيريوم. وأشار إلى أن القوى الجيوسياسية من المقرر أن ترفع من تقلبات السوق يوم الجمعة.

"الارتفاع الأخير للبيتكوين مرة أخرى نحو 71 ألف دولار كان محفزًا بقرار الرئيس دونالد ترامب تأجيل الضربات على محطات الطاقة الإيرانية لمدة خمسة أيام،" قال لـ Decrypt. "هذه النافذة الدبلوماسية تنتهي تقريبًا بالتزامن مع انتهاء صلاحية الخيارات يوم الجمعة، مما يزيد من حدة تقلبات السوق المحلية في هيكل المدة."  ومع ذلك، أضاف بيكينو أن بيانات خيارات Deribit تشير إلى أن المتداولين كانوا يقللون من المخاطر تدريجيًا قبل انتهاء صلاحية الجمعة. وقال إن المنصة شهدت "ضغطًا على التقلب الضمني" في عقود البيتكوين والإيثيريوم. "هذا يشير إلى أن السوق يقدر أن التسوية ستكون منظمة بدلاً من انفجار فوري في التقلبات،" قال.

وفي ظهر الأربعاء، وصل إجمالي الفائدة المفتوحة على البيتكوين إلى 112 مليار دولار بعد أن ارتفعت بنسبة 8% خلال اليوم السابق، وفقًا لمنصة تحليلات المشتقات Coinglass. تجمع المنصة بيانات مشتقات البيتكوين من 24 بورصة مختلفة، بما في ذلك Deribit وCME وBinance وOKX وByBit. قال محلل نيكزو إيليا كالشيف لـ Decrypt إنه يوافق على أن المتداولين يجب أن يتوقعوا "تسوية نسبية منظمة." "السؤال الأكثر إثارة هو ما يحدث بعد ذلك — بمجرد أن تتلاشى آثار الخيارات، عادةً ما يجد السعر موطئ قدم خاص به، ولن يكون من المفاجئ حدوث بعض النشاط الإضافي مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع،" أضاف. في بعض الأحيان، كانت حالات انتهاء صلاحية كبيرة، مثل سبتمبر 2025، تمهد الطريق لتحركات كبيرة خلال عطلة نهاية الأسبوع تتردد أصداؤها في الأسبوع التالي. قبل ذلك التاريخ، انخفض تقلب البيتكوين لمدة 30 يومًا إلى 0.88%، وفقًا لـ BitBo. ولكن خلال أسبوع، قفزت إلى 1.14% وظلت في وضع الارتفاع فقط، وبلغت ذروتها فوق 2% بنهاية الشهر بعد أن أدى تصفية بقيمة 19 مليار دولار إلى انهيار البيتكوين. وفي الآونة الأخيرة، ظل تقلب البيتكوين لمدة 30 يومًا مرتفعًا. حتى ظهر الأربعاء، كانت النسبة عند 2.23%. على الرغم من التقلبات المرتفعة، هناك بعض العلامات المشجعة من الأسواق، قال كالشيف. "السياق الأوسع، مع ذلك، هو مرونة البيتكوين حول مستوى 70,000 دولار،" قال. "الثبات على هذا المستوى خلال فترة من عدم اليقين الاقتصادي الحقيقي — التوترات الجيوسياسية، ضعف سوق الأسهم، وتقلبات سوق الطاقة — يعكس طلبًا قويًا على الفور واستقرارًا على المدى الطويل للمستثمرين." بالنسبة للمتداولين الذين ي timing bets على ارتفاع البيتكوين، ينبغي عليهم مراقبة تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) والتراكم على السلسلة، أضاف كالشيف، "علامات على أن رأس مال جديد يدخل السوق بدلاً من أن يقوم المشاركون الحاليون فقط بإعادة التدوير." حتى ظهر الأربعاء، كانت قيمة البيتكوين تتداول عند 70,912.18 دولار بعد أن ارتفعت بنسبة 2.3% خلال اليوم، وفقًا لمنصة تجميع أسعار العملات المشفرة CoinGecko.