قدّم خمسة عشر متهماً، من بينهم المحامي نيكولو نورافشان الذي سبق أن عمل في Sidley Austin وLatham & Watkins وGoodwin Procter، يوم الاثنين دفوعاً بعدم الإقرار بالذنب فيما يتعلق بتهم مرتبطة بمخطط مزعوم من التداول بناءً على معلومات داخلية امتد لعقد من الزمن، بُني حول معلومات اندماج سرّية. ويزعم الادعاء أن نورافشان ساعد في تنظيم حلقة كان فيها محامون يقدمون تلميحات الاندماج إلى متداولين قبل أن تصبح قرابة 30 صفقة شركات على وشك أن يُعلن عنها. إجمالاً، تم توجيه اتهامات إلى 30 شخصاً في القضية، إذ تدّعي السلطات أن المخطط بدأ في 2014 وأنتج عشرات الملايين من الأرباح غير المشروعة من خلال التداول قبل إعلانات الاندماج.
يدّعي الادعاء أن نيكولو نورافشان نظّم شبكة تلميحات الاندماج
ظهر نيكولو نورافشان في محكمة اتحادية في بوسطن لتقديم دفوع بعدم الإقرار بالذنب بشأن الاحتيال في الأوراق المالية وتهم أخرى. وتقول السلطات إن المخطط المزعوم بدأ في 2014، بعد فترة وجيزة من تخرّج نورافشان من كلية الحقوق بجامعة ييل وانضمامه إلى Sidley Austin. ويزعم الادعاء أن المجموعة حققت عشرات الملايين من الدولارات كأرباح غير قانونية من خلال التداول قبل إعلانات الاندماج.
تتركز القضية على إساءة استخدام معلومات جوهرية غير متاحة للعامة. وبالنسبة لشركات المحاماة والبنوك والاستشاريين العاملين على صفقات الاندماج، تُعد سرية الصفقات التزاماً أساسياً بسلامة السوق. ويصوغ الادعاء المزعوم كخرق مستمر لذلك الواجب.
يضمّ المخطط المزعوم عدة شركات محاماة واتصالات مشفّرة
وفقاً للسلطات، يُزعم أن نورافشان أبلغ محامي إصابات شخصية روبرت يادغاروف وآخرين بشأن معاملات شركات قيد التنفيذ مقابل مرتدات (عمولات) من أرباح التداول. كما قدّم يادغاروف هو أيضاً دفوعاً بعدم الإقرار بالذنب.
يزعم الادعاء أن نورافشان ويادغاروف جندا محامين آخرين في المخطط، من بينهم محامون عملوا في Wachtell وLipton وRosen & Katz وWeil وGotshal & Manges وWillkie Farr & Gallagher. ومن بين هؤلاء المحامين، غابرييل جِرشوويتز الذي أقرّ سراً بالذنب العام الماضي وهو يتعاون الآن مع الادعاء.
تم الكشف عن ثماني دفوع أخرى بالذنب تعود إلى 2024 عند الإعلان عن القضية في مايو. وقد تصبح اتفاقيات التعاون هذه مهمة لجهود الحكومة لإثبات كيفية انتقال التلميحات عبر المجموعة، ومن تلقاها، وكيف تم توزيع أرباح التداول.
كما يزعم لائحة الاتهام أن بعض المتهمين استخدموا لغة مشفّرة عند مناقشة تلميحات الصفقة. واستشهد الادعاء بإشارات إلى معاملة على أنها "رحلة إلى إسرائيل" ومعاملة أخرى على أنها "حاخام". وقد يصبح استخدام الرسائل المشفّرة جزءاً رئيسياً من الأدلة إذا جادل الادعاء بأن المتهمين كانوا يعلمون أن المعلومات سرية وأنهم حاولوا إخفاء نشاط التداول.
مواجهة ضوابط سرية شركات المحاماة للتدقيق
إن وجود محامين من كبرى الشركات يمنح القضية أهمية أوسع. غالباً ما تتولى شركات المحاماة الكبيرة مفاوضات اندماج سرّية وإيداعات تنظيمية ومواد مجالس الإدارة وتفاصيل التمويل قبل الإعلان عن الصفقات. ويخلق هذا الوصول التزامات صارمة بشأن حواجز المعلومات ومراقبة الموظفين والقيود على التداول.
بالنسبة للشركات، قد يجلب هذا الأمر اهتماماً متجدداً بأنظمة الرقابة الداخلية. عادةً ما تقيد أنظمة الامتثال التداول الشخصي وتراقب الوصول إلى مستندات الصفقات وتلزم الموظفين بالالتزام بقواعد السرية.
كما تُظهر القضية أيضاً كيف يمكن أن تمتد مسؤولية التداول بناءً على معلومات داخلية إلى ما يتجاوز المصدر الأصلي للمعلومات. فقد يواجه المتداولون والوسطاء والأقارب وجهات اتصال مهنية وشركاء أعمال جميعاً مسؤولية إذا تمكن الادعاء من إثبات أنهم تداولوا عن قصد استناداً إلى تلميحات سرية أو ساعدوا على نقلها.
ومن بين المتهمين شقيق نورافشان، لورينزو، مؤسس شركة CFO محاسبية كسراً (جزئياً) وشركة محاسبة. وقدّم هو أيضاً دفوعاً بعدم الإقرار بالذنب وهو يسدد أتعاب محامي نيكولو نورافشان بموجب ترتيب دفع إلى تحذير من قاضي المحكمة الإدارية الأمريكية القاضي جوديث داين.
"قد تكون لديكم مصالح مختلفة مع استمرار الإجراءات،" قالت داين.
يدفع محامو الدفاع بالبراءة بينما تتحرك القضية إلى مرحلة الاكتشاف
تُحوّل دفوع عدم الإقرار بالذنب القضية إلى مرحلة الاكتشاف (collection of evidence)، وطلبات ما قبل المحاكمة، وإعداد محتمل للمحاكمة. ومن المرجح أن يعتمد الادعاء على سجلات التداول والمراسلات وشهادة التعاون وسجلات وصول شركات المحاماة لربط تلميحات الاندماج المزعومة بتداولات محددة.
قال مارتن فاينبرغ، محامي نيكولو نورافشان، إن موكله "أثبت براءته لكل تهمة في جلسة الاستماع أمام المحكمة اليوم، ونحن ننوي تقديم دفاع قوي وحاسم".
يُعد جوزيف سسكيند، المقيم في فلوريدا العامل في مجال تسوية التأمين، أيضاً من بين المتهمين. ويُتهم بأنه تداول في عام 2022 استناداً إلى تلميحات مرتبطة باتفاق SailPoint الذي يعتزم Thoma Bravo الاستحواذ بموجبه، وبصفقة لاحقة أُلغيت إلى حد كبير بين iRobot وبين Amazon للاستحواذ. ورفض محاميه مايكل كيندال هذه الادعاءات.
"الدليل أهم من البيانات الصحفية،" قال كيندال بعد جلسة استماع سسكيند أمام المحكمة. "نتطلع إلى المحاكمة."
الأسئلة الشائعة
بماذا يُتّهم نيكولو نورافشان في قضية التداول بناءً على معلومات داخلية؟
يزعم الادعاء أن نورافشان، الذي عمل في Sidley Austin وLatham & Watkins وGoodwin Procter، ساعد في تنظيم حلقة كان فيها محامون يزوّدون متداولين بتلميحات الاندماج قبل أن تصبح قرابة 30 معاملة لشركات على وشك الإعلان. وتدّعي السلطات أن المخطط المزعوم بدأ في 2014 وحقق عشرات الملايين من الدولارات كأرباح غير قانونية.
كم عدد الأشخاص الذين تم توجيه اتهامات إليهم في قضية التداول بناءً على معلومات داخلية المتعلقة بالاندماج؟
تم توجيه اتهامات إلى 30 شخصاً إجمالاً في القضية. قدم 15 متهمًا دفوعاً بعدم الإقرار بالذنب يوم الاثنين، بينما تم الكشف عن ثماني دفوع أخرى بالذنب تعود إلى 2024 عند الإعلان عن القضية في مايو. وقدّم غابرييل جِرشوويتز إقراراً بالذنب العام الماضي وهو يتعاون مع الادعاء.
ما الذي سيحدث بعد ذلك في قضية التداول بناءً على معلومات داخلية؟
تُحوّل دفوع عدم الإقرار بالذنب القضية إلى مرحلة الاكتشاف وطلبات ما قبل المحاكمة وإعداد محتمل للمحاكمة. ومن المرجح أن يعتمد الادعاء على سجلات التداول والمراسلات وشهادة التعاون وسجلات وصول شركات المحاماة لربط تلميحات الاندماج المزعومة بتداولات محددة.
