جيه بي مورجان: بيتكوين تتفوق على الذهب مع تحول التداول إلى الاستفادة من تدهور قيمة العملات عقب اندلاع الصراع مع إيران

أفاد محللو جيه. بي مورجان، بقيادة المدير التنفيذي نيكولاوس بانيجيرتزوغلو، بأن بيتكوين تكتسب زخماً بما يفوق الذهب في ما يسمى بـ"تجارة إضعاف العملات" عقب الصراع مع إيران، مشيرين إلى استمرار التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، في حين تكافح صناديق الذهب المتداولة لاستعادة الخسائر. ووفقاً للمحللين، يختار المستثمرون الأفراد بيتكوين بشكل متزايد على الذهب للتحوط من تراجع قيمة العملات الورقية مع تصاعد التوترات الجيوسياسية. ويعكس هذا التحول ما تصفه جيه. بي مورجان بأنه “تجارة إضعاف العملات تتحول من الذهب إلى بيتكوين”.

تدفقات المستثمرين الأفراد وأداء صناديق ETF

سجلت صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات داخلة للشهر الثالث على التوالي في مايو، وفقاً لمحللي جيه. بي مورجان. في المقابل، لا تزال صناديق الذهب المتداولة عاجزة عن استعادة التدفقات الخارجة التي شهدتها في مارس، عندما بدأت أزمة إيران. وتشير هذه المفارقة في تدفقات الصناديق إلى أن المستثمرين الأفراد يقومون فعلياً بتحويل رؤوس أموال من الذهب إلى بيتكوين باعتباره التحوط المفضل لديهم ضد إضعاف قيمة العملات.

وتعني تجارة إضعاف العملات، كما عرّفها المحللون، أن يشتري المستثمرون أصولاً مثل الذهب أو بيتكوين للتحوط من تراجع قيمة العملات الورقية، خصوصاً خلال فترات التوتر الجيوسياسي أو مخاوف التضخم.

الطلب المؤسسي والطلب غير المباشر

يمتد شراء بيتكوين بما يتجاوز المستثمرين الأفراد عبر صناديق ETF. فقد وصلت مؤشرات تموضع جيه. بي مورجان اعتماداً على بدائل تتبع عقود CME لبيتكوين والعقود الدائمة خارج البورصة إلى مستويات قياسية جديدة، ما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين زادوا أيضاً تعرضهم. علاوة على ذلك، تعافت إشارات الزخم لبيتكوين، التي تُستخدم كبدائل للتموضع من قبل متداولي الزخم مثل مستشاري تداول السلع، منذ بدء أزمة إيران.

ويجري المشاركة المؤسسية غير المباشرة عبر MicroStrategy، حيث تتوزع الملكية تقريباً بالتساوي بين المستثمرين الأفراد والمؤسسيين. ولا تزال MicroStrategy أكبر شركة تمتلك بيتكوين على مستوى العالم، وتواصل تجميع بيتكوين بوتيرة متسارعة هذا العام. ووفقاً لمحللي جيه. بي مورجان، إذا استمرت وتيرة التجميع الحالية، فقد تصل مشتريات MicroStrategy من بيتكوين إلى نحو 30 مليار دولار بحلول نهاية العام.

سعر السوق

كانت بيتكوين تتداول عند نحو 80,120 دولاراً، بانخفاض 1.6% خلال الـ 24 ساعة السابقة، وفقاً للتقرير.