ارتداد أسواق الأسهم في آسيا وراءه: طفرة أسهم شركات التعدين، وضغوط على أسهم المنصّات، وزيادة حدة تباين تدفقات الأموال في سوق العملات المشفرة

أخبار بوابة GATE، في أبريل 2026، ووسط توقعات بحدوث تهدئة مرحلية في التوترات بالشرق الأوسط، شهدت أسواق الأسهم الآسيوية صعودًا جماعيًا. ارتفع مؤشر نيكّي 225 الياباني بنسبة 1.4%، وارتفع مؤشر أسعار الأسهم الكورية الشامل بنسبة 2.7%، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتداد في نهاية تعاملات الأسواق الأمريكية وتراجع أسعار النفط. وفي وقت سابق، كانت الأسواق تتعرض لضغط بسبب تصاعد الصراع الإيراني، لكن مع تداول أنباء تشير إلى احتمال استئناف الشحن عبر مضيق هرمز، ظهرت علامات على إصلاح شهية المخاطرة.

على المستوى الكلي، كان تراجع أسعار النفط عن المستويات المرتفعة متغيرًا محوريًا. في السابق، اخترق خام برنت وخام WTI مستوى 110 دولارات للبرميل، ما أثار مخاوف عالمية بشأن التضخم وسلاسل الإمداد، بينما خفف تباطؤ قصير الأجل حدة التوتر في السوق. في الوقت نفسه، أدى ضعف الدولار وتراجع الطلب على الملاذات الآمنة إلى دعم أداء الأصول الآسيوية ذات المخاطر. ومع ذلك، ما تزال السوق تتسم بالحذر، إذ لم يتم القضاء على عدم اليقين الجيوسياسي بالكامل.

في ظل هذه البيئة، ظهرت فروقات واضحة في أداء الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة. تعرضت أسهم منصات التداول لضغط، إذ انخفض COIN وRobinhood بنسبة 0.9% و1.73% على التوالي، ما يعكس أن نشاط التداول وشهية المخاطرة لم يعودا إلى مستوياتهما بالكامل بعد. بالتوازي، صعدت Galaxy Digital عكس الاتجاه بنسبة 1.5%، لتظهر بمستوى أكثر ثباتًا.

ومن الجدير بالذكر أن أسهم تعدين البيتكوين حققت أداءً أقوى. قفزت Marathon Digital بنسبة 8.3%، وسجّلت Riot Platforms وHut 8 Mining وBitfarms زيادات متفاوتة بدرجات مختلفة. ترتبط نماذج ربحية هذه الشركات بشكل مباشر أكثر بأسعار البيتكوين، لذلك فهي تحصل عادةً على اهتمام أكبر من التمويل في مرحلة تستقر فيها توقعات السوق.

وعلى النقيض، فإن الشركات التي تعتمد استراتيجية تتمثل في الاحتفاظ بالبيتكوين على المدى الطويل أظهرت أداءً أضعف. انخفض سهم Strategy بقيادة Michael Saylor بنسبة 2.4%، كما شهدت Bitmine Immersion Technologies تراجعًا أيضًا، ما يشير إلى أن رأس المال يميل أكثر إلى نماذج أعمال تتمتع بتدفقات نقدية ومرونة.

يُظهر هيكل السوق الحالي أن الأموال تعيد تموضعها في ظل تداخل المخاطر الجيوسياسية والمتغيرات الكلية. وعلى المدى القصير، ستظل الأصول المرتبطة بالبيتكوين خاضعة لتأثير مشترك لأسعار النفط وأسعار الفائدة والمشاعر العامة تجاه المخاطر عالميًا، وقد تستمر الفروقات في الأداء بين القطاعات الفرعية في التوسع.