المستثمر الكبير بيرّي: حمى الذكاء الاصطناعي تشبه فقاعة الإنترنت في عام 2000، وينبغي للمستثمرين رفع مستوى السيولة النقدية

فيلم “The Big Short” أصل الشخصية الرئيسية مايك بيري (Michael Burry) أصدر مؤخرًا مرة أخرى تحذيرًا شديدًا ضد موجة صعود سوق الأسهم المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ويرى أن الارتفاع الحالي لأسهم التكنولوجيا الذي تقوده تقنيات الذكاء الاصطناعي قد دفع السوق إلى فقاعة مضاربية شديدة الخطورة، مشابهة بدرجة كبيرة لما كان عليه الحال عشية انهيار فقاعة الإنترنت في عام 2000. ويدعو بيري المستثمرين إلى “رفض الجشع”، وخفض مراكزهم قدر الإمكان، ورفع مستوى النقد لمواجهة مخاطر الانهيار المحتملة.

(بعد الارتفاع الكبير لـ NVIDIA، ما مقدار الخسارة المحتملة التي قد يتكبدها النموذج الأصلي للشخصية في “The Big Short” مايك بيري؟)

هل يشبه هوس الذكاء الاصطناعي فقاعة الإنترنت؟ بيري: قلّل من الأسهم وبدّد المسار المكافئ على شكل قطع مكافئ

استنادًا إلى تقرير CNBC، قال مايك بيري إن بيئة السوق الحالية وصلت إلى قمّة متطرفة تاريخيًا. وأضاف أن حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي والتدفق الهائل للأموال إلى السوق الحرة يدفعان بتقييمات سوق الأسهم إلى مستويات غير منطقية. وصرّح بيري بأن أبسط طريقة للتخفيف من المخاطر هي “تقليل المراكز، وخاصة في أسهم التكنولوجيا”، وشدد على أنه بالنسبة إلى الأسهم التي تُظهر “ارتفاعًا على شكل قطع مكافئ”، ينبغي للمستثمرين التفكير في تصفية شبه كاملة للمراكز.

ثم حلل بيري تحركات مؤشر أشباه الموصلات فيلادلفيا (SOX) مؤخرًا، ووجد أنها تتطابق بشكل لافت مع المسار الذي سبق انفجار فقاعة الإنترنت في مارس 2000. وبحسب بيري، فإن أجواء السوق الحالية تشبه تمامًا الأشهر الأخيرة قبل انفجار فقاعة الفترة من 1999 إلى 2000.

(بيري في “The Big Short” يتوقع هبوط أسهم أشباه الموصلات بنسبة 30%، ويحوّل إلى شراء أسهم البرمجيات الرخيصة)

لا يُنصح عمومًا للمستثمرين بإجراء عمليات البيع على المكشوف! المخاطر مرتفعة للغاية وغير واقعية

على الرغم من نظرة بيري الشديدة التشاؤم تجاه الآفاق المستقبلية، فإنه يحذر المستثمرين عمومًا من محاولة “البيع على المكشوف” (Short selling) بشكل اندفاعي. وكشف أنه يحافظ على مجموعة من مراكز البيع على المكشوف بالرافعة المالية ضد شركات منخفضة السعر ومقيّمة بأقل من قيمتها، لكن هذه الاستراتيجية شديدة الخطورة وغير واقعية بالنسبة إلى معظم الناس.

وقال بيري: “البيع على المكشوف ليس علاجًا سحريًا، ولا ينبغي أن يقوم به الشخص العادي.” وشرح أن تكلفة الاقتراض والبيع على المكشوف في السوق الحالية مرتفعة، كما أن الأسعار التي توفرها خيارات الشراء والبيع (Put options) للحماية باهظة كذلك. ومع قوة معنويات السوق لدى المراكز الشرائية (الثيران)، فإن البيع على المكشوف لأسهم بعينها قد يؤدي بسهولة إلى خسائر فادحة.

وأشار بيري إلى أن “تقييمات الأسهم الأمريكية منفصلة عن الأساسيات”: الاحتفاظ بالنقد والترقب لوقت الدخول

ومع تصاعد الجدل في وول ستريت حول ما إذا كان صعود الذكاء الاصطناعي منفصلًا عن الأساسيات، لا تزال مؤشرات الأسهم الأمريكية الكبرى تتجاهل حرائق الحرب في الشرق الأوسط، وتواصل تسجيل قمم تاريخية، بينما تستمر الأموال في التدفق إلى أشباه الموصلات والأسهم الكبيرة ذات الأوزان الثقيلة.

ويرى بيري أن الأولوية الآن هي “رفع مستوى النقد”، والاستعداد للدخول عندما تعود الأسعار إلى نطاقات معقولة. ويختم بيري قائلاً إن الخبرة التاريخية تعلمنا أنه حتى لو استمرت هذه “الحفلة” أسبوعًا أو شهرًا أو حتى سنة، فإن النهاية لا بد أن تكون تصحيحًا كبيرًا للأسعار. وينبغي على المستثمرين أن يظلوا هادئين، وأن يتجنبوا أن تُخدعهم جشعًا عند أعلى مستويات الفقاعة.

(Alphabet تراهن على سندات مدتها 100 عام للذكاء الاصطناعي، وبيري في “The Big Short” يحذر: أخشى أن يلحقوا مصير موتورولا)

هذه المقالة “The Big Short” Burry: هوس الذكاء الاصطناعي يشبه فقاعة الإنترنت في عام 2000، وعلى المستثمرين رفع مستوى النقد تظهر لأول مرة في ABMedia سلسلة أخبار.