حذّر كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، مَت هوجن (Matt Hougan)، من أن العملات المشفرة أصبحت رهانا عكسيا (كونتراريان) مع امتصاص أسهم الذكاء الاصطناعي رأس المال والاهتمام اللذين كانا يتجهان سابقا نحو الأصول الرقمية. انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة 5.3% إلى 2.38 تريليون دولار في يوم ملاحظة السوق التي أصدرها. ووفقا لتحليل هوجن، تتداول السوق حاليا على بعد 46% دون ذروة أكتوبر 2025.
AI Capital Absorption Redirects Institutional Flows
كتب هوجن في ملاحظة السوق: "السوق المشفرة قاسٍ حاليا. أحد الأسباب الرئيسية هو أن العملات المشفرة لم تعد نجمة الساحة. أسهم الذكاء الاصطناعي، وشركات الروبوتات، وSpaceX… من يحتاج إلى العملات المشفرة عندما يكون مؤشر Nasdaq-100 مرتفعا بنسبة 43% على أساس سنوي؟"
ارتفعت أسهم NVIDIA بنسبة تقارب 1,500% منذ إطلاق OpenAI ChatGPT للجمهور في أواخر 2022، ما أعاد توجيه المخصصين المؤسسيين نحو الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتخطط شركات الموزعين العملاقين (Hyperscalers) وحدها لنشر أكثر من 600 مليار دولار على توسعات الذكاء الاصطناعي هذا العام، وهو ما يفوق بكثير خط تمويل رأس المال الاستثماري للسوق المشفرة بالكامل.
Fundamentals-Driven Token Rotation Emerges During Downturn
كتب هوجن: "ما زال المستثمرون يعتقدون في العملات المشفرة، لكن نظرا لأنها أصبحت رهانا عكسيا، فهم يفضلون الأساسيات على المزاج (vibes)". وأوضح أن عكس أسواق الهبوط السابقة التي تراجع فيها رأس المال إلى البيتكوين، تشهد هذه الدورة انتقالا إلى رموز أصغر تملك مقاييس استخدام قوية. وذكر هوجن Hyperliquid وZcash وStellar كأمثلة على التفوق المدفوع بالأساسيات خلال فترة التراجع.
حقق Hyperliquid مكاسب بأكثر من 120% منذ بداية العام، ما يثبت قوة انتقائية في ظل هبوط السوق الأوسع. ويشير تحليل هوجن إلى أن هذا النمط يختلف عن عمليات البيع غير المميزة في 2018 أو 2022، عندما انخفضت جميع الرموز تقريبا بالتزامن.
Industry Analysts Identify Contrarian Investment Pattern
قال نِك روك، مدير LVRG Research، لـCointelegraph إن العملات المشفرة "تتجلى بهدوء كرهان عكسي حقيقي للمستثمرين الأكثر تخصصا الباحثين عن مكاسب توجيهية في سوق آخذ في النضج". وأرجع روك هذا التحول إلى مقاييس تبنٍ فعلية، وتزايد وضوح التنظيمات، وإلى قابلية استخدام ملموسة على السلسلة (on-chain utility) بدلا من الزخم المضاربي أو دورات الضجيج عبر وسائل التواصل الاجتماعي.
واختتم هوجن: "في قلب شتاء العملات المشفرة، كل شيء أحمر. عندما يبدأ اللون الأخضر في الظهور كأنه نمو حقيقي، تتغير الفصول". ومن المتوقع أن يسعر الاكتتاب العام الأولي لـSpaceX حوالي 11 يونيو.
Frequently Asked Questions
ماذا قال كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، مَت هوجن، عن سوق العملات المشفرة؟
حذّر مَت هوجن من أن العملات المشفرة أصبحت رهانا عكسيا مع امتصاص أسهم الذكاء الاصطناعي لرأس مال كان يتدفق في السابق إلى الأصول الرقمية. وأشار إلى أن القيمة السوقية للعملات المشفرة انخفضت 5.3% إلى 2.38 تريليون دولار في يوم ملاحظته، وأنها تتداول على بعد 46% دون ذروة أكتوبر 2025.
لماذا يؤثر الذكاء الاصطناعي في أداء سوق العملات المشفرة؟
ذكر هوجن أن أسهم الذكاء الاصطناعي وشركات الروبوتات وSpaceX استحوذت على اهتمام المستثمرين، مع ارتفاع مؤشر Nasdaq-100 بنسبة 43% على أساس سنوي. كما ارتفعت أسهم NVIDIA بنسبة تقارب 1,500% منذ إطلاق ChatGPT في أواخر 2022، وتخطط شركات الموزعين العملاقين لنشر أكثر من 600 مليار دولار على توسعات الذكاء الاصطناعي هذا العام.
ما الرموز التي حددها هوجن باعتبارها متفوقة مدفوعة بالأساسيات؟
سمّى هوجن Hyperliquid وZcash وStellar كأمثلة على رموز تملك مقاييس استخدام قوية وتفوقت خلال فترة التراجع. حقق Hyperliquid على وجه الخصوص مكاسب بأكثر من 120% منذ بداية العام رغم الهبوط في السوق الأوسع.
