أعلن صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة بلاك روك عن خسائر بلغت حوالي 1.3 مليار دولار خلال أسبوع 22 إلى 26 يونيو، وهو ما يمثل نحو 73% من إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية بالولايات المتحدة خلال ذلك الأسبوع. وخلال شهر يونيو، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية بالولايات المتحدة عمليات استرداد بقيمة 4.06 مليار دولار، وهي أكبر حصة شهرية منذ إطلاقها في يناير 2024، حيث استحوذ صندوق IBIT على نحو 3.3 مليار دولار من ذلك المبلغ. وجاءت هذه التدفقات الخارجة بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في اجتماعه في 18 يونيو وأزال الصياغة المتعلقة بالتيسير من بيانه، مما خلق ضغوطًا على الأصول غير المدرة للدخل مع تداول البيتكوين بالقرب من 60 ألف دولار.
IBIT يسجل أكبر عملية استرداد يومية في 26 يونيو
في 26 يونيو، سجل صندوق IBIT عمليات استرداد يومية بقيمة 444.5 مليون دولار، وهي الأكبر منذ إطلاقه، بينما سجلت جميع الصناديق الفورية الأخرى تقريبًا صفرًا في ذلك اليوم، ليتوج بذلك اليوم السابع على التوالي من التدفقات الخارجة. وانخفضت أصول الصندوق الصافية إلى حوالي 44.4 مليار دولار من 60.77 مليار دولار التي اجتذبها منذ الإطلاق. ووفقًا للتقرير المصدر، يبلغ متوسط خسارة المستثمر في IBIT الآن حوالي 40%.
على مدى الثلاثين يومًا الماضية، باعت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية ما يقدر بـ 51,726 BTC، أي ما يعادل حوالي 5 مليار دولار، حيث قام المشاركون المعتمدون بتصفية الممتلكات لتلبية طلبات الاسترداد. صرح ليام رايت، المحلل في KuCoin TechFlow، أن التدفقات الخارجة هي "نقل للمخاطر"، وليس دليلاً على أن كل دولار يتم استرداده يتم إغراقه في السوق الفورية. بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على عمليات الاسترداد العينية لمنتجات ETP المشفّرة في عام 2025، ينتقل ضغط التدفق إلى السوق الفورية بشكل مباشر أكثر، لكن الاسترداد هو إعادة توازن، وليس بالضرورة عملية بيع في السوق.
قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي يضغط على الأصول غير المدرة للدخل
أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في اجتماعه في 18 يونيو وأزال الصياغة المتعلقة بالتيسير من بيانه. يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالات أكبر من المتوسط لرفع سعر الفائدة في ديسمبر. تجعل العوائد المرتفعة من البيتكوين غير المدر للدخل سلعة أصعب بيعًا، ويزيد الدولار القوي من حدة الضغوط، كما سحبت ظروف تجنب المخاطرة الناجمة عن إيران الأموال من الأصول المضاربية. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم تدفقًا خارجيًا للأسبوع السابع على التوالي خلال الفترة نفسها.
مايكل سايلور وتوم لي يحتفظان بمواقف صعودية
نشر مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي التنفيذي لشركة Strategy، متتبع استحواذ الشركة على البيتكوين على منصة X خلال عطلة نهاية الأسبوع، قائلاً: "سنحتاج إلى مزيد من الرسوم البيانية". ووصف توم لي الفترة الحالية بأنها المراحل المبكرة من "ربيع العملات المشفّرة". اجتذبت صناديق Hyperliquid 108 ملايين دولار من التدفقات الجديدة في نفس الأسبوع الذي نزفت فيه صناديق البيتكوين المتداولة، مما يشير إلى إعادة تموضع رأس المال داخل فئة الأصول. لا تزال التدفقات الداخلة التراكمية لصندوق IBIT منذ الإطلاق قريبة من 62 مليار دولار.
تُعتبر منطقة 58,000 إلى 60,500 دولار هي الأرضية المتنازع عليها، بينما 61,000 دولار هي السقف الأول، وفقًا لتحليل المصدر.
الأسئلة الشائعة
ما هي التدفقات الخارجة التي شهدها صندوق Bitcoin ETF التابع لبلاك روك في يونيو؟
سجل صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك تدفقات خارجة بلغت حوالي 3.3 مليار دولار في يونيو، وهو ما يمثل حوالي 75% من إجمالي عمليات الاسترداد البالغة 4.06 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية بالولايات المتحدة خلال الشهر. خلال أسبوع 22 إلى 26 يونيو، خسر صندوق IBIT ما يقرب من 1.3 مليار دولار، أي حوالي 73% من إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق البيتكوين الفورية بالولايات المتحدة في ذلك الأسبوع والتي بلغت 1.79 مليار دولار.
لماذا شهدت صناديق Bitcoin ETF تدفقات خارجة قياسية في يونيو؟
أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في اجتماعه في 18 يونيو وأزال الصياغة المتعلقة بالتيسير من بيان سياسته. يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالات أكبر من المتوسط لرفع سعر الفائدة في ديسمبر. تخلق العوائد المرتفعة ضغوطًا على الأصول غير المدرة للدخل مثل البيتكوين، في حين ساهم الدولار القوي وظروف تجنب المخاطرة الناجمة عن إيران في خروج رأس المال من الاستثمارات المضاربية.
