هبطت أسهم Broadcom بأكثر من 12% في تداول ما قبل افتتاح السوق صباح الخميس، إذ ردّ المستثمرون بشكل سلبي على قرار شركة صانع رقائق الذكاء الاصطناعي ترك هدف إيرادات الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027 دون تغيير، رغم تحقيق أداء قوي في الربع الثاني. وقع هذا البيع حتى مع إعلان الشركة عن مبيعات للربع الثاني وإرشادات للربع الثالث تفوق توقعات السوق. سارعت أوساط تحليلية إلى رفع أهداف السعر بعد صدور نتائج الأرباح؛ إذ رفعت Morningstar هدفها إلى $650 من $550، ورفعت Jefferies هدفها إلى $550 من $500، بينما قالت الشركتان إن توقع Broadcom البالغ 100 مليار دولار لمبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027 يبدو متحفظاً بشكل متعمّد.
تراجع أسهم Broadcom بأكثر من 12% في تداول ما قبل الافتتاح
انخفضت أسهم Broadcom بأكثر من 12% في تداول ما قبل افتتاح السوق صباح الخميس. ردّ المستثمرون بشكل سلبي على قرار الشركة الإبقاء على هدف إيرادات الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027 عند 100 مليار دولار دون رفع التوقعات. وأدى التراجع إلى محو أكثر من 300 مليار دولار من القيمة السوقية في جلسة واحدة، وفق تعليقات المتداولين على Stocktwits. وبحلول إغلاق الأربعاء، كانت أسهم Broadcom مرتفعة بنحو 40% منذ بداية العام حتى تاريخه، متفوقة على مكاسب Nasdaq البالغة 16% خلال الفترة نفسها.
محللون يرفعون أهداف السعر رغم تراجع السهم
رفعت Morningstar هدفها السعري لسهم Broadcom إلى $650 من $550، بما يشير إلى ارتفاع متوقع بنسبة 36%. وقال محللو Morningstar في تقريرهم للمستثمرين: "انخفضت الأسهم... لأن المستثمرين كانوا يأملون في توجيهات أعلى في 2027 وما بعده. نعتقد أن Broadcom تقدم إرشادات بشكل محافظ، ونرى أن هدف 100 مليار دولار للسنة المالية 2027 بمثابة حمل زائد." وقالت الشركة البحثية إن الإدارة تتوقع شحن سعة حوسبة تبلغ 10 غيغاواط في 2027، وتعتقد أن الشركة ستحقق أرباحاً أعلى بكثير من 10 مليارات دولار لكل غيغاواط. وتُجري Morningstar نماذج لإيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي تبلغ 200 مليار دولار في السنة المالية 2028.
رفعت Jefferies هدفها السعري للسهم إلى $550 من $500 مع الحفاظ على تصنيف 'Buy'. وتتوقع الشركة البحثية أن تتحسن هوامش التشغيل لدى Broadcom مع تسارع إيرادات الذكاء الاصطناعي. وتبدو مبيعات الرقائق إلى Anthropic وOpenAI مهيأة لزيادة تدريجية في 2027 و2028، ما يجعل عام 2026 أكثر ليونة نسبياً مع نمو ما زال يقارب 200%، بحسب Morningstar.
في أبريل، أعلنت Broadcom عن اتفاق طويل الأجل لتطوير وتوريد الأجيال المستقبلية من وحدات Google Tensor Processing Units (TPUs)، وتقديم مكونات شبكات لأرفف الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي لدى Google. كما وسّعت الشركة شراكتها متعددة السنوات مع Meta لتطوير الأجيال المستقبلية من مُسرّعات Meta MTIA للذكاء الاصطناعي بشكل مشترك. لدى Broadcom صفقة مماثلة مع OpenAI لتوريد 10 غيغاواط من مُسرّعات الذكاء الاصطناعي المخصصة، تم الإعلان عنها في أكتوبر الماضي.
تتغير شهية البيع بالتجزئة لتصبح شديدة التفاؤل
على Stocktwits، كانت شهية البيع بالتجزئة تجاه AVGO 'شديدة التباين' (99/100) صباح الخميس. وبحلول وقت لاحق من اليوم، ارتفعت الإشارة عدة نقاط إلى مستوى قريب جداً من أعلى مستوى ممكن في فئة 'شديد التفاؤل' (99/100). تجاهل المتداولون المخاوف وتوقعوا انتعاشاً قريباً.
كتب أحد المتداولين على Stocktwits: "$AVGO أكثر من 300 مليار دولار قد اختفت من القيمة السوقية في جلسة واحدة. هذا غير واقعي. سيكون التعافي قوياً وقد يحدث بحلول يوم الجمعة."
وكتب آخر: "قمت بتدقيق عميق في نتائج AVGO. كان رد الفعل مبالغاً فيه، في رأيي. OpenAI وAnthropic، إضافة إلى عقد Apollo Blackstone. مع تداول الفجوة هبوطاً بأقل من 0.7 PEG. هذه فرصة لشراء الانخفاض. ومع تضمين HBM/GPU في XPU المستقبلي ستصعد هوامش الربح. عقد Apollo مجرد البداية."
Broadcom تعلن عن نمو إيرادات وأرباح الربع الثاني
ارتفعت إيرادات Broadcom بنسبة 48% إلى 22.19 مليار دولار، متجاوزة تقدير المحللين البالغ 22.13 مليار دولار. وارتفع صافي الربح إلى 9.31 مليار دولار من 4.97 مليار دولار قبل عام. وبأساس مُعدّل، بلغ ربح السهم 2.44 دولاراً، أعلى من هدف 2.40 دولار.
بالنسبة للربع الثالث، تتوقع Broadcom إجمالي إيرادات قدرها 29.4 مليار دولار، مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 28.25 مليار دولار. وقال الرئيس التنفيذي Hock Tan: "نتوقع استمرار هذا الزخم خلال السنة المالية 2027، ونؤكد من جديد إرشاداتنا لإيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي لتكون بأكثر من 100 مليار دولار."
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في هبوط سهم Broadcom بأكثر من 12% يوم الخميس؟
هبطت أسهم Broadcom بأكثر من 12% في تداول ما قبل افتتاح السوق صباح الخميس، إذ ردّ المستثمرون بشكل سلبي على قرار الشركة الإبقاء على هدف إيرادات الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027 دون تغيير عند 100 مليار دولار، رغم تقديمها أداءً قوياً في الربع الثاني.
ما أهداف السعر التي حددها المحللون لـ Broadcom بعد إعلان النتائج؟
رفعت Morningstar هدفها السعري لسهم Broadcom إلى $650 من $550، بما يشير إلى ارتفاع متوقع بنسبة 36%. ورفعت Jefferies هدفها إلى $550 من $500 مع الحفاظ على تصنيف 'Buy'. ورأت الشركتان أن توقع مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي لدى Broadcom البالغ 100 مليار دولار للسنة المالية 2027 يبدو متحفظاً بشكل متعمّد.
كيف قارنت نتائج Broadcom المالية للربع الثاني بالتوقعات؟
أعلنت Broadcom عن إيرادات للربع الثاني بلغت 22.19 مليار دولار، مرتفعة بنسبة 48% متجاوزة تقدير المحللين البالغ 22.13 مليار دولار. وتجاوز ربح السهم المُعدّل البالغ 2.44 دولاراً هدف 2.40 دولار. وبالنسبة للربع الثالث، تتوقع Broadcom إيرادات تبلغ 29.4 مليار دولار، أعلى من توقعات المحللين البالغة 28.25 مليار دولار.
