BTC يسجل انخفاضاً حاداً بنسبة 0.98% خلال 15 دقيقة: انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 10 مليار دولار يؤدي إلى ضغوط بيع من صناع السوق للتحوط.

2026年6月26日12:30 إلى 12:45 UTC، انخفض سعر BTC بنسبة 0.98% خلال 15 دقيقة، متراجعًا من 60,002.2 USDT إلى 58,973.2 USDT، مع تذبذب بلغ 1.72%. حدثت هذه الفترة في وقت مبكر من جلسة التداول الآسيوية، بالتزامن مع لحظة حرجة بعد انتهاء صلاحية عقود الخيارات بقيمة 10 مليار دولار في Deribit، مع حالة من الذعر الشديد في السوق، حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى 15.

كان المحرك الرئيسي لهذه الحركة هو احتياجات تعديل تحوط دلتا من قبل صناع السوق بعد انتهاء صلاحية الخيارات بقيمة 10 مليار دولار في ذلك اليوم. حوالي 80% من الخيارات كانت خارج نطاق المال، مما استلزم من صناع السوق إغلاق المراكز أو تعديل مراكز التحوط بسرعة بعد انتهاء الصلاحية، مما خلق ضغط بيع كبير في وقت قصير. في الوقت نفسه، أدى ممارسة حوالي 20% من الخيارات داخل نطاق المال إلى طلب تسليم فوري في السوق، مما زاد من عدم التوازن بين العرض والطلب.

ثانيًا، استمر ضغط التصفية بالرافعة المالية في التحرر. بلغ إجمالي التصفية في السوق بين 25 و26 يونيو حوالي 10 مليار دولار، مع نسبة مراكز شراء تصل إلى 85%، أدى الانخفاض الطفيف في السعر إلى تفعيل مستوى التصفية الإجباري لبعض المتداولين بالرافعة، مما شكل دورة سلبية. في الوقت نفسه، قدم تدفق رؤوس الأموال المؤسسية المستمر منذ يونيو خلفية ضغط بيع مستمرة - سجلت صناديق BTC الفورية الأمريكية تدفقات صافية قياسية بلغت 6.35 مليار دولار، وظل مؤشر Coinbase Premium سلبيًا، مما يعكس هيمنة ضغط البيع المؤسسي. أبقى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو على موقفه الحاد، مع رفع متوسط نقطة التوقعات إلى 3.8%، مما زاد من توقعات تشديد السيولة وأضعف دعم الأصول ذات المخاطرة مثل BTC.

حاليًا، انخفض BTC دون المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، وأصبح النطاق 58,000-60,000 دولار دعمًا رئيسيًا. إذا تم اختراق هذا النطاق، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التصفية، مع الاحتمال بالنزول إلى نطاق سعر تنفيذ الخيارات عند 55,000 دولار. من المتوقع أن تؤدي السيولة المنخفضة في نهاية الربع إلى تضخيم التقلبات، لذا يُوصى بمراقبة وتيرة إغلاق مراكز التحوط بعد انتهاء صلاحية الخيارات، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، والنقاش حول مستوى الدعم عند 58,000 دولار.