المؤشرات العالمية ومؤشر الخوف والطمع

زادت حيازة المستثمرين ضمن حسابات التقاعد لدى Mirae Asset Securities من نسب استثمارهم في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لتصل إلى نحو 50% عبر جميع الفئات العمرية هذا العام، وفقاً لتحليل لحسابات Defined Contribution (DC) وصناديق Individual Retirement Pension (IRP). وتُجسد هذه التحولات تغيراً كبيراً مقارنة بعام 2024، عندما تراوحت مخصصات صناديق ETF بين 30% و40%. وقد دفعت هذه النقلة المستثمرين إلى الابتعاد عن صناديق ETF للسندات نحو منتجات تركز على الأسهم، ولا سيما صناديق مؤشرات S&P500 وصناديق ETF لل

بحسب تحليل شركة ميرا إيه سيتيرز للأوراق المالية لحسابات خطط المساهمة المحددة وخطط التقاعد الفردية التي أُعلِن عنها هذا العام، شهدت استثمارات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ارتفاعاً لتصل إلى نحو 50% عبر جميع الفئات العمرية في 2026، مقارنةً بـ 30% إلى 40% في 2024. وقد قادت الفئة العمرية البالغة 40 عاماً عملية اعتماد هذه الصناديق بنسبة 60.4%، تلتها الفئة في الخمسينات (58.2%)، ثم في الثلاثينات (57.7%)، ثم في الستينات (50.4%)، مع ارتفاع أيضاً لدى المستثمرين الأصغر سناً والأكبر سناً إلى مستويات تقا

أعلنت شركة Kioxia Holdings لتصنيع رقائق NAND اليابانية أنها خسرت دعوى قضائية بشأن انتهاك براءة في الولايات المتحدة، وأُمرت بدفع 229 مليون دولار (بما يعادل نحو 340 مليار وون كوري) كتعويضات في 16 أغسطس (بتوقيت محلي). وقد رفعت شركة الاتصالات الفضائية الأمريكية Viasat الدعوى قبل خمس سنوات، مدعيةً أن بعض منتجات ذاكرة الفلاش التابعة لـKioxia تنتهك براءات اختراعها المرتبطة بتقنية معالجة البيانات عالية السرعة. وتتعلق البراءات المعنية بتقنية تقليل استهلاك الطاقة وإطالة عمر أشباه الموصلات للذاكرة، وقد قضت

وبحسب القطاع المالي، تراجع مؤشر داو جونز الصناعي في 17 يوليو بمقدار 406.55 نقطة، أي بنسبة 0.77%. وشهدت كبرى شركات أشباه الموصلات خسائر حادة، إذ انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات لليوم الثالث على التوالي. وجاءت عمليات البيع المكثفة بعد أن تفاعل المستثمرون مع تصاعد حدة المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي القادمة من الصين، ومع ارتفاع أسعار النفط الدولية المرتبطة بالمخاطر الجيوسياسية.

وفقًا لـ Asia Economy، في 17 يوليو، تراجعت أسواق الأسهم الأمريكية على نطاق واسع مع تصاعد ضغوط البيع في قطاع أشباه الموصلات. انخفض مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 1.4% إلى 25,520.24، وهبط مؤشر S&P 500 بنسبة 1.01% إلى 7,457.69، وتراجع مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.77% إلى 52,146.42. كما انخفض مؤشر Philadelphia Semiconductor بنسبة 1.63% مسجّلًا ثلاث جلسات متتالية من الخسائر، مع هبوط Nvidia بنسبة 2.21% في ظل ضعف أوسع نطاقًا في أسهم الشرائح.

وفقًا لـ Zhitong Finance، ارتفع مؤشر Hang Seng Index ADR إلى 24,642.89 نقطة يوم الجمعة (18 يوليو)، مسجّلًا زيادة بنسبة 0.33% مقارنةً بإغلاق سوق هونغ كونغ، في وقت تراجعت فيه الأسهم الأمريكية. وارتفعت أسهم الشركات الكبرى ذات الوزن الثقيل: إذ صعدت HSBC Holdings بنسبة 0.64% إلى 157.901 HKD، وتقدمت Tencent Holdings بنسبة 0.31% إلى 463.039 HKD.

وفقًا لـ ZhiTong Finance، أغلقت عقود يوليو للمنصة الآجلة على مؤشر هانغ سنغ عند 24,602 نقطة في 18 يوليو، مرتفعة 132 نقطة أو بنسبة 0.539%، مع تداولها بعلاوة قدرها 40 نقطة. بلغت الفائدة المفتوحة 131,157 عقدًا، منخفضة بمقدار 1,509 عقدًا مقارنةً بجلسة اليوم السابق.

وفقاً لتطبيق Zhitong Caijing، في 18 يوليو، بلغ معدل مضاربتي السندات المُغطّاة صعوداً مقابل هبوطاً لمؤشر هانغ سينغ 51:49. كانت تركيزات سندات الهبوط هي الأعلى في نطاق سعر الإضراب 25,200–25,299، بعدد 784 عقداً، بزيادة قدرها 452 عن يوم التداول السابق. بلغ تركيز سندات الصعود ذروته في نطاق 23,600–23,699 بعدد 581 عقداً، بزيادة قدرها 105 عقود، بينما شهد نطاق 24,000–24,099 أكبر الإضافات الجديدة لسندات الصعود عند 485 عقداً، بزيادة قدرها 375 عن اليوم السابق.

وفقاً لبورصة كوريا، اعتباراً من 16 يوليو، انخفض KOSDAQ بينما ارتفع KOSPI لمدة 32 جلسة تداول هذا العام، وهو ما يمثل 24% من إجمالي 132 جلسة تداول—وهو مستوى قياسي مرتفع منذ إطلاق المؤشر في 1996، وبمعدل أعلى بنحو 1.8 مرة من نسبة 13% المسجلة في 2025. أغلِق KOSDAQ عند 791.84، منخفضاً 4.53%، ليُمحِي كل المكاسب التي تحققت سابقاً خلال العام، إذ واجهت حيازات شركات أشباه الموصلات المتواجدة في الجزء العلوي من المؤشر تراجعاً نسبياً مقارنةً بأسهم شركات أشباه الموصلات ذات القيمة السوقية الأكبر على KOSPI.

بحسب بورصة كوريا، تراجع مؤشر KOSPI إلى 6,800 هذا الأسبوع، مع استعداد كبرى شركات التكنولوجيا الأميركية وSK Hynix للإعلان عن أرباح الربع الثاني الأسبوع المقبل. يراقب المشاركون في السوق عن كثب ما إذا كانت نتائج الأرباح يمكن أن تخفف المخاوف بشأن تباطؤ الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وتوفر محفزاً لانتعاش السوق.

بلغت تقلبات سوق الأسهم الكوري مستويات غير مسبوقة، إذ قامت صناديق التداول المتداولة الممكّنة عبر الرافعة المالية على الأسهم الفردية بتضخيم تذبذب الأسعار عبر حلقات تغذية راجعة تعيد إنتاج نفسها. وصل مؤشر VKOSPI إلى أعلى مستوى قياسي عند 97.99 في اليوم 29 من الشهر الماضي، وبقي مرتفعاً ضمن نطاق 80-90 بعد ذلك، بينما تم تفعيل قواطع الدارة 7 مرات فقط في عام 2026 وحده—أي أكثر من نصف إجمالي مرات التفعيل منذ إدخال النظام في عام 2000. ويرجع سبب هذا التضخيم إلى متطلبات إعادة توازن صناديق ETF الممكّنة بالرافعة

سيطرت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) العكسية العاملة بالرافعة المعكوسة في كوريا على قوائم الأداء خلال فترة تراجع استمرت شهرًا في السوق من 17 يونيو إلى 16 يوليو، حيث حقق RISE 200 Futures Inverse 2X عائدًا بلغ 41.10%. جاء هذا الارتفاع في أداء الصناديق العكسية بينما هبط مؤشر KOSPI بنسبة 21.8% من 8,726.60 إلى 6,820.60، وتراجع كذلك عقد KOSPI 200 من 1,403.10 إلى 1,096.35 خلال الفترة نفسها. وأطلقت موجة تصحيح السوق مكاسب كبيرة لصناديق صُممت للاستفادة من تراجعات المؤشرات، في حين ركّز المستثمرون الأفرا

وفقًا لبورصة كوريا الجنوبية، تلقّى صندوق ETF KODEX 200 التابع لشركة Samsung Asset Management تدفقات صافية بلغت 186.7 مليار وون كوري من المستثمرين الأفراد خلال الفترة من 10 إلى 15 يوليو، مسجّلًا أعلى تدفقات صافية بين صناديق ETF المحلية في هذه الفترة. كما قادت منتجات المؤشرات المرجعية المحلية والمؤشر المرجعي الأمريكي تدفقات الأموال إلى سوق صناديق ETF الأوسع في منتصف يوليو.

وفقاً لـ Newsis، بلغ مؤشر تقلب VKOSPI في كوريا الجنوبية (مقياس الخوف في كوريا) مستوىً قياسياً مرتفعاً داخل اليوم عند 97.99 في 16 يوليو، بعد أن أدت صناديق الاستثمار المتداولة المبرِعة للأسهم الفردية إلى تضخيم تحركات السوق عبر إعادة الموازنة القسرية. تُنشئ البنية ذاتية التضخيم—حيث يتعين على مديري صناديق ETFs إعادة الموازنة يومياً للحفاظ على نسب الرافعة المالية المستهدفة—حلقة تغذية راجعة: فارتفاع الأسعار يُلزم بالمزيد من عمليات الشراء ما يدفع الأسعار إلى الأعلى، بينما انخفاض الأسعار يستلزم المزيد م

وبحسب يونهاب نيوز، خلال شهر من تعديل السوق من 17 يونيو إلى 16 يوليو، تراجع مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية بنسبة 21.8% إلى 6,820.60، حيث سيطرت صناديق الاستثمار المتداولة العكسية ذات الرافعة 2X على صدارة ترتيب الأداء. وسجلت صناديق RISE 200 Futures Inverse 2X ETF أعلى عائد بنسبة 41.10%، متتبعة هبوطاً يومياً مضاعفاً لمؤشر العقود الآجلة لـ KOSPI 200، والذي انخفض بنسبة 21.8% خلال الفترة. واحتلت منتجات صناديق الاستثمار المتداولة العكسية الأخرى المراكز الخمسة الأولى، بما في ذلك KODEX 200 Futures Inverse 2

نشرت كيم بو يونغ، الباحثة الأولى في معهد أبحاث أسواق رأس المال في كوريا الجنوبية، تقريراً في 18 مايو دعت فيه شركات إدارة الأصول إلى تعزيز أنشطة الوصاية لديها، في وقت وصل فيه سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البلاد (ETF) إلى حجم 500 تريليون وون. أبرز التقرير أنه اعتباراً من مايو، كانت صناديق الاستثمار المتداولة المحلية تمتلك 53 تريليون وون في سامسونغ إلكترونيكس (ما يعادل 2.9% من القيمة السوقية) و58 تريليون وون في إس كيه هاينكس (ما يعادل 3.5% من القيمة السوقية)، ما يضع مديري الأصول بوصفهم مساهمين

تراجعت أسواق الأسهم الأمريكية في 17 مايو (بالتوقيت المحلي) بعدما تعرضت أسهم أشباه الموصلات لضغوط بيع قوية. هبط مؤشر داو جونز الصناعي 406.55 نقطة (0.77%) ليغلق عند 52,146.42، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 76.08 نقطة (1.01%) إلى 7,457.69، وتراجع مؤشر ناسداك المركب 361.70 نقطة (1.40%) إلى 25,520.24. دفعت عمليات البيع المكثفة إلى مخاوف بشأن ما إذا كانت استثمارات ضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستجلب عوائد، إلى جانب اشتداد المنافسة من نماذج ذكاء اصطناعي صينية. ودخل مؤشر فيلادلفيا لأ

وفقًا لـ Yonhapinfomax، انخفض سعر صرف USD/JPY بمقدار 0.017 ين إلى 162.387 في 17 يوليو (بتوقيت EDT) بعد تعافٍ في معنويات المخاطرة عقب عمليات بيع أولية مدفوعة بالتقنية. انخفض مؤشر فيلادلفيا لشرائح أشباه الموصلات بنسبة 5.67% داخل الجلسة قبل أن يعتدل إلى خسارة بنسبة 1.63%، بينما أنهى مؤشر ناسداك المركب تعاملاته بانخفاض 1.40% مقارنةً بتراجع سابق بلغ 2.44%. تراجع مؤشر الدولار (DXY) بمقدار 0.019 نقطة إلى 100.729. حذّرت وزيرة المالية اليابانية غاتاياما ساتسُكي من أن الحكومة مستعدة لاتخاذ إجراءات حاسمة،

ارتفعت أسهم شركات أشباه الموصلات في سوق KOSDAQ الكوري الجنوبي بنسبة 88% ضمن قائمة أفضل 100 شركة من حيث القيمة السوقية على مدار عام واحد، لتزيد من 17 شركة في أواخر يوليو من العام الماضي إلى 32 شركة هذا الشهر. وارتفع مؤشر KOSPI هذا العام حتى 16 الجاري، بينما تراجع KOSDAQ في 32 من أصل 132 يوم تداول، بما يمثل 24% من جميع جلسات التداول. يعكس هذا التحول طفرة عالمية في مجالي الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات أدت إلى تركّز رأس المال في أسهم شركات أشباه موصلات كبيرة القيمة مثل Samsung Electronics وSK Hyni

تراجع مؤشر KOSPI بمقدار 655.34 نقطة (8.77%) إلى 6820.6 خلال الأسبوع الثالث من يوليو (13-16 يوليو)، مع تفعيل آليات sidecar يومية وتفعيل قاطع الدائرة في 13 يوليو، وفقاً لبيانات بورصة كوريا الصادرة في 18 يوليو. ويعزى هذا الانخفاض إلى مخاوف قطاع أشباه الموصلات بعد أنباء عن توقف أعمال بناء مراكز البيانات في الولايات المتحدة بسبب مشكلات إمدادات الطاقة والقضايا البيئية، إلى جانب حالة عدم اليقين المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط الناتجة عن استمرار التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران. وأثّر الهبو