خفضت سيتي توقعاتها لسعر بيتكوين لمدة 12 شهراً إلى 82 ألف دولار من 112 ألف دولار، وخفضت توقعاتها لإيثر إلى 2,240 دولاراً من 3,175 دولاراً بعد أن تحولت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة إلى سلبية وضعف طلب المستثمرين. ووفقاً لرويترز، استشهد البنك بتدفقات خارجة مستمرة من صناديق الاستثمار المتداولة، وضعف شهية المستثمرين، وبطء التشريعات الأمريكية للعملات المشفرة، ومخاوف من احتمال بيع بيتكوين من قبل شركات الخزانة للأصول الرقمية كضغوط رئيسية على أسواق العملات المشفرة. في وقت النشر، كان بيتكوين يتداول بالقرب من 58,864 دولاراً، وهو أضعف مستوى له منذ سبتمبر 2024، بينما كان إيثريوم يتداول بالقرب من 1,586 دولاراً، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 2025. راجعت سيتي تقدير تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الصافية المتوقعة إلى الصفر من 10 مليارات دولار، مشيرة إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين انخفضت بنحو 3.3 مليار دولار حتى الآن هذا العام. تفترض النظرة المستقبلية المنقحة للبنك عدم وجود تدفقات جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين خلال الـ12 شهراً القادمة، وتعكس تحولاً عن الأهداف السابقة التي اعتمدت على ارتفاع الاهتمام من المستثمرين والمستشارين الماليين.
سيتي تراجع أهداف أسعار بيتكوين وإيثر
قالت سيتي إن توقعاتها المنقحة تفترض عدم وجود تدفقات جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين خلال الـ12 شهراً القادمة. خفض البنك تقدير تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الصافية المتوقعة إلى الصفر من 10 مليارات دولار. ووفقاً لرويترز، ذكرت سيتي أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وهي محرك مهم للأسعار، تحولت إلى السلبية مؤخراً. وأضاف البنك أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين انخفضت بنحو 3.3 مليار دولار حتى الآن هذا العام.
قالت سيتي إن أهدافها السابقة اعتمدت على ارتفاع الاهتمام من المستثمرين والمستشارين الماليين. يتوقع البنك الآن أن يظل التبني الأوسع من التمويل التقليدي معلقاً حتى ظهور محفز جديد. في سيناريو الحالة الهبوطية للبنك، تُقدر بيتكوين بـ53 ألف دولار وإيثريوم بـ1,094 دولاراً خلال العام القادم. يفترض هذا السيناريو ظروفاً اقتصاديّة ركوديّة واستمرار التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة.
ضغوط السوق وتأخيرات تشريعية
قالت سيتي إن التقدم البطيء في تشريعات الأصول الرقمية الأمريكية (قانون الوضوح) أضر بالمعنويات عبر سوق العملات المشفرة. وأشارت إلى أن التشريع قد يكون محفزاً لكنه يبدو الآن غير مرجح قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في نوفمبر. كما قال البنك إن متوسط حامل صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين أصبح الآن تحت الماء. وأشار إلى أن أسعار العملات المشفرة أقل من مستوياتها قبل الانتخابات الأمريكية لعام 2024.
قالت سيتي إن أسواق العملات المشفرة لا تزال متقلبة وتعتمد على المعنويات. وأشارت إلى أن تحركات الأسعار وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والنشاط على السلسلة وخارجها يمكن أن تتغير بسرعة عندما تتحول المعنويات. كما أشار البنك إلى تحول نحو الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ووفقاً لسيتي، فإن اهتمام المستثمرين حول الاكتتابات العامة الأولية الكبرى المتوقعة والصفقات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قلل الطلب على الأصول المشفرة.
خفض السعر المستهدف لـ Strategy إلى 136 دولاراً
خفضت سيتي أيضاً سعرها المستهدف لـ Strategy إلى 136 دولاراً من 260 دولاراً مع الإبقاء على تصنيف شراء. تظل Strategy واحدة من أكبر الشركات الحائزة لبيتكوين، لذا فإن تقييمها مرتبط ارتباطاً وثيقاً بافتراضات سعر بيتكوين. وفقاً للتقارير، خفضت سيتي هدف Strategy بعد خفض توقعاتها لبيتكوين لمدة 12 شهراً إلى حوالي 81.8 ألف دولار. قالت سيتي إن خطة رأس المال المحدثة لـ Strategy تعزز السيولة ويجب أن توفر مزيداً من الوقت للشركة لتحقيق الاستقرار.
أعلنت Strategy مؤخراً عن إطار رأس مال جديد يتضمن برنامج تسييل بيتكوين. تسمح الخطة للشركة ببيع ما يزيد عن 1.25 مليار دولار من بيتكوين للاحتياطيات أو توزيعات الأرباح أو مدفوعات الفائدة أو إعادة الشراء عندما ترى الإدارة أن ذلك أكثر فائدة من إصدار الأسهم. قامت شركات أخرى أيضاً بمراجعة التوقعات المرتبطة ببيتكوين. وفقاً للتقارير، خفضت TD Cowen هدفها لبيتكوين لعام 2026 إلى 100 ألف دولار من 140 ألف دولار وخفضت السعر المستهدف لـ Strategy إلى 260 دولاراً من 400 دولار، مع الإبقاء على تصنيف شراء.
معنويات السوق وبيانات التوقعات
تظهر بيانات أسواق التوقعات أن المتداولين يخصصون احتمالات أعلى لأهداف بيتكوين المنخفضة مقارنة بحركات الصعود القوية. أظهرت احتمالات Polymarket فرصة بنسبة 79% لوصول بيتكوين إلى 55 ألف دولار وفرصة بنسبة 63% لانخفاضها إلى 50 ألف دولار. كما أظهرت الاحتمالات فرصة بنسبة 45% لوصول بيتكوين إلى 45 ألف دولار وفرصة بنسبة 29% لانخفاضها إلى 40 ألف دولار.
على الجانب الصاعد، خصص المتداولون فرصة بنسبة 57% لارتفاع بيتكوين فوق 70 ألف دولار. بلغت فرصة ارتفاع بيتكوين فوق 80 ألف دولار 34%، بينما بلغت فرصة ارتفاعه فوق 65 ألف دولار 74%. تظهر هذه الاحتمالات أن المتداولين يظلون حذرين بينما يتداول بيتكوين دون 60 ألف دولار. لا تزال الحالة الأساسية لسيتي تضع بيتكوين فوق المستويات الحالية. ومع ذلك، يتوقع البنك الآن تعافياً أبطأ ما لم تتحسن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، أو تتقدم التشريعات الأمريكية، أو يعود طلب المستثمرين.
الأسئلة الشائعة
ما الذي غيّرته سيتي في توقعاتها لبيتكوين وإيثر؟
خفضت سيتي توقعاتها لسعر بيتكوين لمدة 12 شهراً إلى 82 ألف دولار من 112 ألف دولار، وخفضت توقعاتها لإيثر إلى 2,240 دولاراً من 3,175 دولاراً. راجعت البنك تقدير تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الصافية المتوقعة إلى الصفر من 10 مليارات دولار، بافتراض عدم وجود تدفقات جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين خلال الـ12 شهراً القادمة.
لماذا خفضت سيتي توقعاتها لأسعار العملات المشفرة؟
استشهدت سيتي بالتدفقات الخارجة المستمرة من صناديق الاستثمار المتداولة، وضعف شهية المستثمرين، وبطء التشريعات الأمريكية للعملات المشفرة، ومخاوف من احتمال بيع بيتكوين من قبل شركات الخزانة للأصول الرقمية كضغوط رئيسية على أسواق العملات المشفرة. أشار البنك إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين انخفضت بنحو 3.3 مليار دولار حتى الآن هذا العام وأن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وهي محرك مهم للأسعار، تحولت إلى السلبية مؤخراً.
ما هي الاحتمالات الحالية للسوق لتحركات أسعار بيتكوين؟
أظهرت احتمالات Polymarket فرصة بنسبة 79% لوصول بيتكوين إلى 55 ألف دولار وفرصة بنسبة 63% لانخفاضها إلى 50 ألف دولار. على الجانب الصاعد، خصص المتداولون فرصة بنسبة 57% لارتفاع بيتكوين فوق 70 ألف دولار وفرصة بنسبة 34% لارتفاع بيتكوين فوق 80 ألف دولار.
