التقى مارك زوكربيرغ، الرئيس التنفيذي لشركة ميتا، مع تاريك منصور، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لكالشي، في عام 2025 لمناقشة الاستحواذ على بورصة أسواق التوقعات، لكن المحادثات توقفت ولم تصل إلى عرض رسمي، ذكرت NPR يوم الاثنين نقلاً عن ثلاثة أشخاص غير مخولين بالتحدث علناً. تقوم ميتا الآن ببناء تطبيق توقعات بأموال وهمية داخلياً يُسمى Arena، والذي يستخدم عملة افتراضية بدلاً من الرهانات النقدية الحقيقية لتجنب تصنيف المقامرة الذي أثار تحديات قانونية لكالشي ومنافستها Polymarket. جمعت كالشي مليار دولار في جولة تمويل من السلسلة F في مايو بقيادة Coatue بقيمة 22 مليار دولار، وهو ضعف قيمتها البالغة 11 مليار دولار قبل خمسة أشهر، بينما تواجه منصات أسواق التوقعات تدقيقاً تنظيمياً متزايداً في الولايات المتحدة وأوروبا.
محادثات استحواذ زوكربيرغ على كالشي تنهار قبل العرض الرسمي
ذكرت NPR يوم الاثنين أن زوكربيرغ التقى تاريك منصور، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لكالشي، العام الماضي لمناقشة شراء البورصة مع ارتفاع أعداد مستخدميها، نقلاً عن ثلاثة أشخاص غير مخولين بالتحدث علناً. لم تتقدم المحادثات إلى عرض رسمي. تتباين روايات الانهيار: ذكرت بعض المصادر أن منصور لم يكن مستعداً للبيع، بينما قال آخرون إن ميتا رأت أن الأسئلة القانونية والتنظيمية المحيطة بكالشي معقدة جداً بحيث لا يمكن تحملها.
بدلاً من الابتعاد عن القطاع، وجه زوكربيرغ الموظفين لبناء تطبيق مستقل داخلياً يُسمى Arena. يمثل التصميم خروجاً متعمداً عن قادة السوق، حيث سيستخدم أموالاً وهمية بدلاً من الرهانات النقدية الحقيقية بينما يخمن المستخدمون على الأحداث الإخبارية والموضوعات الرائجة. من المتوقع أن تقوم أنظمة الذكاء الاصطناعي في ميتا بتوليد الأسئلة ونتائج التسوية. لم تعلق ميتا ولا كالشي على المحادثات.
كالشي تجمع مليار دولار بقيمة 22 مليار دولار في مايو
جمعت كالشي مليار دولار في جولة تمويل من السلسلة F في مايو بقيادة Coatue، بمشاركة Sequoia وAndreessen Horowitz وParadigm، بقيمة 22 مليار دولار – أي ضعف ما كانت عليه قبل خمسة أشهر فقط. أخبرت كالشي Bloomberg أن إيراداتها السنوية تتجاوز 1.5 مليار دولار، وقالت إن التداول المؤسسي ارتفع بنسبة 800% على مدى ستة أشهر. منافستها Polymarket، التي تدير بورصة خارجية خارج نطاق الرقابة التنظيمية الأمريكية، بلغت قيمتها 10.7 مليار دولار وفقاً لـ Pitchbook.
أسواق التوقعات النقدية الحقيقية تواجه تحديات قانونية وتنظيمية
أدت الرهانات النقدية الحقيقية والتمييز المرتبط بين المنتجات المالية ومنتجات المقامرة إلى عشرات التحديات القانونية في الولايات المتحدة وحدها، وأسفرت عن موقف تنظيمي أكثر عداءً في أوروبا. أصبحت مينيسوتا أول ولاية تجعل تشغيل هذه المنصات جناية، وفتحت وزارة العدل الأمريكية قضيتين للتداول من الداخل مرتبطتين بـ Polymarket – واحدة تتعلق بجندي من القوات الخاصة متهم بالتداول بناءً على معلومات سرية حول اعتقال الزعيم الفنزويلي نيكولاس مادورو، وأخرى تتعلق بموظف في Google متهم باستخدام بيانات اتجاهات البحث السرية. من خلال إبقاء النقد خارج Arena، تهدف ميتا إلى تجنب معركة التصنيف تماماً، على الرغم من أنها تزيل أيضاً دافع الربح للمستخدمين.
منصات أسواق التوقعات تسجل 8.6 مليار دولار كحجم آخذ في أبريل
تقلبت أحجام القطاع بشكل حاد خلال عام 2026. سجلت منصات أسواق التوقعات حوالي 8.6 مليار دولار كحجم آخذ في أبريل وحوالي 29.8 مليار دولار من حيث القيمة الاسمية، مع تفوق كالشي على Polymarket للصدارة الشهرية، وفقاً لبيانات Dune Analytics. بلغت الأرقام الشهرية ذروتها بالقرب من 25.7 مليار دولار في مارس، وتجاوز إجمالي حجم الصناعة لعام 2025 63 مليار دولار.
لجنة التجارة الفيدرالية تجادل بأن ميتا تتبع استراتيجية "اشترِ أو ادفن" في محاكمة مكافحة الاحتكار
العام الماضي، جادلت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) في المحاكمة بأن ميتا تتبع استراتيجية "اشترِ أو ادفن"، إما بالاستحواذ على المنافسين الناشئين أو نسخهم لإقصائهم. انحاز قاضٍ إلى شركة زوكربيرغ، ووجد أنها لم تخالف أي قانون منافسة في الاستحواذ على Instagram وWhatsApp؛ وتستأنف FTC. كما أبرمت ميتا شراكة مع كالشي في مارس، مما يسمح لأسواقها بالتكامل مع تطبيق Threads.
الأسئلة الشائعة
ما الذي ناقشه مارك زوكربيرغ مع الرئيس التنفيذي لكالشي تاريك منصور في عام 2025؟
التقى زوكربيرغ بمنصور في عام 2025 لمناقشة الاستحواذ على كالشي، لكن المحادثات توقفت ولم تصل إلى عرض رسمي. تتباين روايات الانهيار: ذكرت بعض المصادر أن منصور لم يكن مستعداً للبيع، بينما قال آخرون إن ميتا رأت أن الأسئلة القانونية والتنظيمية المحيطة بكالشي معقدة جداً بحيث لا يمكن تحملها.
كم جمعت كالشي في جولة تمويل مايو وبأي تقييم؟
جمعت كالشي مليار دولار في جولة تمويل من السلسلة F في مايو بقيادة Coatue، بمشاركة Sequoia وAndreessen Horowitz وParadigm، بقيمة 22 مليار دولار – أي ضعف قيمتها البالغة 11 مليار دولار قبل خمسة أشهر.
ما التحديات القانونية التي تواجهها أسواق التوقعات النقدية الحقيقية في الولايات المتحدة؟
أصبحت مينيسوتا أول ولاية تجعل تشغيل منصات التوقعات جناية، وفتحت وزارة العدل الأمريكية قضيتين للتداول من الداخل مرتبطتين بـ Polymarket – واحدة تتعلق بجندي من القوات الخاصة متهم بالتداول بناءً على معلومات سرية حول اعتقال الزعيم الفنزويلي نيكولاس مادورو، وأخرى تتعلق بموظف في Google متهم باستخدام بيانات اتجاهات البحث السرية.
