تراجعت Delhivery بنسبة 3.5% مع دخول Amazon في سلسلة الإمداد عبر أطراف ثالثة

هبطت شركة الخدمات اللوجستية الهندية Delhivery بما يصل إلى 3.5% في التعاملات المبكرة بعد أن أعلنت Amazon أنها تفتح خدمات سلسلة التوريد الخاصة بها أمام شركات أخرى، وفقاً لصحيفة The Economic Times. تزيد هذه الخطوة حدة المنافسة على عقود الخدمات اللوجستية، إذ تتيح خدمة Amazon للشركات تخزين البضائع وشحنها عبر شبكة الشحن والتموين والتسليم ومراكز الطرود الخاصة بها. كما انخفضت أسهم FedEx وUPS، كل منهما، بأكثر من 9% في التداولات الأميركية عقب الإعلان.

توسع Amazon في الخدمات اللوجستية لجهات خارجية

تشير قرار Amazon بإتاحة البنية التحتية للتوصيل أمام شركات خارجية إلى تحول أوسع في قطاع اللوجستيات. وقد أجرت جهات مماثلة خطوات مشابهة من خلال ذراعها اللوجستي الداخلي التابع لـ Flipkart، Ekart، التي تفتح أيضاً المجال أمام مستخدمين من جهات خارجية. وتوفر الخدمة لعلامات D2C التجارية المباشرة للمستهلكين وللشركات الصغيرة إمكانية الوصول إلى أكثر من 14,000 رمز بريدي، أو مناطق الخدمة البريدية، دون الحاجة إلى بناء شبكات التوصيل الخاصة بها.

يحوّل هذا التوجه ما كان يُحسب سابقاً كتكلفة داخلية إلى نموذج خدمة «ادفع مقابل الاستخدام»، ما قد يؤدي إلى توحيد عمليات التوصيل في الميل الأخير، وهي الخطوة الأخيرة في إيصال الطرد إلى العميل.

الوضع المالي لـ Delhivery

يعكس رد فعل السوق لدى Delhivery ضغوطاً مالية كامنة. ففي الربع الثالث من السنة المالية 2026، حققت الشركة صافي ربح قدره 396 مليون روبية (4.17 مليون دولار)، لكن الدخل غير التشغيلي هو الذي حمل النتيجة، إذ بلغ الدخل الآخر 120.42% من الربح قبل الضريبة. وهذا يعني أن الربح قبل الضريبة كان سلبياً دون احتساب الدخل غير التشغيلي.

كما تتأخر كفاءة رأس المال لدى Delhivery عن نظيراتها. إذ بلغ متوسط العائد على حقوق المساهمين لدى Delhivery 0.45%، مقارنة بـ 30.90% لدى Blue Dart Express، وهي شركة هندية لخدمات اللوجستيات وتسليم الطرود. وتترك هذه الفجوة Delhivery عرضة للخطر إذا استغلت Amazon مواردها الأعمق لدفع الأسعار إلى الأسفل في سوق اللوجستيات شديد المنافسة.

خيارات أسهم الموظفين وخطوات استراتيجية

وافقت Delhivery على منح 100,360 خياراً لأسهم الموظفين بموجب ESOP 2012 اعتباراً من 1 مايو، بسعر ممارسة يبلغ Re 1 للسهم. وكانت الشركة قد استحوذت سابقاً على Ecom Express، وهي شركة هندية للخدمات اللوجستية لجهات خارجية، في خطوة تهدف إلى إضافة نطاق أعمال للمنافسة في قطاع لوجستيات يشهد توحيداً.