درافكتينغز وفلَتر تلعبان دور صانعي السوق، وتقلّصان مزاعم التوقعات من نظير إلى نظير

دخلت Draftkings وFlutter Entertainment كليهما في صناعة السوق على منصات أسواق التنبؤ، لتنتقلا من المنتجات الموجهة للمستهلكين إلى البنية التحتية المالية لصناعة بنت هويتها على التداول من نظير إلى نظير. وتؤكد إفصاحات أرباح الربع الأول من 2026 أن مراهنة قطاع المراهنات الرياضية على أسواق التنبؤ قد تجاوزت بكثير إطلاق التطبيقات.

• أبرز النقاط:
• • يتطلع الرئيس التنفيذي لـDraftkings Jason Robins إلى احتلال واحدة من مركزيْ الصدارة من صُناع الأسواق عالميًا “أو اثنين إلى ثلاثة” عبر منصة Railbird.
• • بدأت Flutter صناعة السوق لمنصة كبرى للتنبؤات عبر طرف ثالث في أبريل؛ ومن المقرر إطلاق منصتها الخاصة قريبًا.
• • خفّضت Flutter توقعات الإيرادات للسنة المالية 2026 إلى 18.305 مليار دولار؛ وحافظت Draftkings على نطاقها البالغ 6.5–6.9 مليار دولار للسنة المالية.

انتقال شركات المراهنات الرياضية من منتجات أسواق التنبؤ إلى البنية التحتية

أفادت Draftkings بأن إيراداتها في الربع الأول من 2026 بلغت 1.6 مليار دولار في 7 مايو، بزيادة 17% على أساس سنوي، مع EBITDA مُعدّل قدره 167.85 مليون دولار. وحدد الرئيس التنفيذي Jason Robins قدرات صناعة السوق وتبادلًا حصريًا باعتبارهما ركيزتين أساسيتين في استراتيجية الشركة لأسواق التنبؤ، مشيرًا إلى أن Draftkings تنوي “ترسيخ موقع ريادة في مراهنات التنبؤات الرياضية قبل نهاية العام”.

وفي مكالمة الأرباح في اليوم التالي، قال Robins للمحللين إنه لا يرى سببًا يمنع Draftkings من أن تصبح واحدة من “أفضل اثنين أو ثلاثة صُناع أسواق في العالم”، ووصف العمل المبكر في هذا المجال بأنه أسرع مسارات الشركة إلى تحقيق الربحية. تتم صناعة السوق عبر Railbird، وهي بورصة أسواق التنبؤ التي استحوذت عليها Draftkings في أكتوبر 2025.

بالنسبة لـFlutter Entertainment، الشركة الأم لـFanduel، فقد أعلنت في 6 مايو عن إيرادات للربع الأول من 2026 بلغت 4.304 مليار دولار. وانخفض US Adjusted EBITDA بنسبة 26% على أساس سنوي إلى 119 مليون دولار، ما يعكس استثمار Flutter بقيمة 300 مليون دولار على مدار السنة 2026 في Fanduel Predicts وتكاليف إطلاق على مستوى ولاية أركنساس بقيمة 35 مليون دولار.

وهذا يجعل نهج Flutter مختلفًا هيكليًا عن Draftkings. فقد أوضح الرئيس التنفيذي Peter Jackson في مكالمة الأرباح أن الشركة “بدأت خدمات صناعة السوق على منصة كبرى للتنبؤات عبر طرف ثالث في أبريل”. وبعبارة أخرى، تقدم Flutter سيولة على تبادل يملكه طرف آخر أولاً، بينما تبني منصتها الخاصة بالتوازي، ومن المتوقع أن يبدأ الطور الداخلي الأول بالإطلاق خلال الأشهر المقبلة.

وفي اليوم نفسه الذي نُشرت فيه إفادة الأرباح، كشفت Flutter أن Amy Howe قد غادرت منصبها كرئيس تنفيذي لـFanduel، مع إنهاء اتفاق فصل في 5 مايو وحزمة تعويضات فصل بلغت إجماليًا 4.4 مليون دولار. تولى Christian Genetski، رئيس الشركة، قيادة Fanduel، بينما عُيّن Dan Taylor، الذي كان الرئيس التنفيذي للجزء الدولي سابقًا، في المنصب الجديد الذي تم إنشاؤه كـPresident لدى Flutter.

وضعت أسواق التنبؤ نفسها أمام الجهات التنظيمية والجمهور باعتبارها منصات من نظير إلى نظير دون وجود مشغل على الجانب الآخر من الصفقة، بهدف حماية منصات مثل Kalshi وPolymarket من تصنيفها على أنها مقامرة. ومع تحرك مشغلي المراهنات الرياضية إلى جانب توفير السيولة، تصبح هذه الحجة أصعب في الاستمرار.

كما تمثل هذه القدرة نظيرًا في عالم المشتقات عبر التشفير: إذ تعمل شركات مثل Susquehanna International Group وJump Trading بالفعل كصُناع أسواق عبر منصات مشتقات التشفير، ويُدخل توسع أسواق التنبؤ مشغلي المراهنات الرياضية في منطقة متشابهة هيكليًا.

ستكون جلسة 20 مايو في لجنة التجارة الفرعية بمجلس الشيوخ بشأن نزاهة الرياضة هي نقطة تنظيمية رئيسية قادمة. ومن المقرر أن يظهر الرئيس التنفيذي للـAmerican Gaming Association Bill Miller إلى جانب Patrick McHenry من Coalition for Prediction، في وقت تصبح فيه خط “المشغل مقابل المنصة” أكثر صعوبة في رسمه بدقة.