البنك المركزي الأوروبي يحذّر من أن العملات المستقرة قد تستنزف ودائع البنوك مع بدء تجربة اليورو الرقمي

حذّر عضو مجلس الإدارة التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي بييرو شيبولّوني الجمعة من أن تبنّي العملات المستقرة قد يؤدي إلى استنزاف الودائع بالتجزئة من البنوك الأوروبية، ما يؤدي إلى تضخيم الخسائر التي سبق أن تكبّدتها بالفعل جراء رسوم المدفوعات عبر الهاتف ورسوم بيانات المعاملات. جاء التحذير بعد أن سمّى البنك المركزي الأوروبي 36 مزود خدمة دفع لبدء تجربة اليورو الرقمي اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2027، وذلك بعد أيام من تصويت البرلمان الأوروبي 416 إلى 169 لبدء مفاوضات تشريعية رسمية. ثلثا مدفوعات البطاقات في منطقة اليورو حاليًا تمر عبر مخططات غير أوروبية، وتعمل 13 من أصل 21 دولة في منطقة اليورو دون مخططات بطاقات وطنية. صاغ شيبولّوني اليورو الرقمي باعتباره استجابة هيكلية لتآكل بنية الدفع، مشيرًا إلى أن البنوك تخسر الرسوم والبيانات عندما يستخدم العملاء المدفوعات عبر الهاتف، وستفقد الودائع بالتجزئة إذا زاد استخدام العملات المستقرة. تبلغ قيمة سوق العملات المستقرة العالمي نحو 300 مليار دولار بحسب بيانات DefiLlama، وهي مُقسّمة بالكامل تقريبًا بالدولار.

المدفوعات عبر الهاتف تنزع من البنوك الأوروبية الرسوم وبيانات المعاملات

قدّم شيبولّوني الرسالة في مؤتمر مصرفي في روما، مشيرًا إلى أن المدفوعات عبر الهاتف تتجاوز بالفعل واحدًا من كل 10 معاملات عند نقاط البيع في أيرلندا وهولندا وفنلندا. قال: "عندما يستخدم عملاؤهم المدفوعات عبر الهاتف، تدفع البنوك عادةً رسومًا أعلى من تلك المرتبطة ببطاقات الخصم، وغالبًا لا تحصل على أي معلومات حول عملية الدفع، لذا فهي تخسر كلاً من الرسوم والبيانات"، وأضاف. كان يخاطب كبار مسؤولي البنوك التعاونية الإيطالية، نصف فروعها يخدم بلدات يقل عدد سكانها عن 10,000 شخص، حيث قد يؤدي فقدان بيانات الدفع إلى تقويض عمليات الإقراض المحلية. وتصبح مدفوعات بطاقات الخصم التقليدية أقل شيوعًا مع تزايد تبنّي المدفوعات عبر الهاتف في جميع أنحاء منطقة اليورو.

العملات المستقرة تهدد قاعدة ودائع البنوك المستخدمة في الإقراض

حذّر شيبولّوني من أن نمو العملات المستقرة يشكّل تهديدًا أعمق من المدفوعات عبر الهاتف. قال: "إذا زاد استخدام العملات المستقرة في المستقبل، ستفقد البنوك أيضًا الودائع بالتجزئة". العملات المستقرة هي رموز عملة مشفرة يصدرها القطاع الخاص ومربوطة بنسبة 1:1 إلى عملة ورقية تتيح للمستخدمين الاحتفاظ بالمال وتحريكه بالكامل خارج النظام المصرفي. يقف سوق العملات المستقرة العالمي عند نحو 300 مليار دولار بحسب بيانات DefiLlama، وهو مُقوّم بالدولار تقريبًا بالكامل. تعمل الودائع كالمادة الخام التي تستخدمها البنوك لتقديم الائتمان إلى الشركات ومشتري المنازل. تعني الودائع الأقل قدرة إقراض أقل، ما يخلق مشكلة وجودية بالنسبة للبنوك التعاونية الصغيرة ذات الهوامش الضئيلة وقواعد العملاء المحلية.

البنك المركزي الأوروبي يعيّن 36 مزودًا لتجربة اليورو الرقمي المقرر بدءها في النصف الثاني من 2027

سمّى البنك المركزي الأوروبي 36 مزود خدمة دفع، بما في ذلك Deutsche Bank وUniCredit وRevolut، لتجربة مدتها 12 شهرًا لليورو الرقمي تبدأ في النصف الثاني من 2027. ووفقًا للتصميم الحالي، تحتفظ البنوك بحسابات العملاء، وتحقق رسوم التبادل، وتحتفظ ببيانات المعاملات. لن يدفع اليورو الرقمي فائدة، ما يزيل الحافز إلى ركن مبالغ كبيرة، وستحد حدود الحيازة من مقدار ما يمكن لأي شخص الاحتفاظ به في حساب باليورو الرقمي. خلص تحليل البنك المركزي الأوروبي للاستقرار المالي إلى أن هذا التصميم لا يشكل خطرًا جوهريًا على سيولة البنوك. ويُنظر إلى الإصدار الأولي في عام 2029.

البرلمان الأوروبي يوافق على بدء مفاوضات تشريعية حول اليورو الرقمي

بدأت المفاوضات حول اليورو الرقمي بعد الموافقة في 9 يوليو، مع عقد الجلسة الأولى بعد أربعة أيام. صوّت البرلمان الأوروبي 416 إلى 169 لبدء مفاوضات تشريعية رسمية. يستهدف المشرعون التوصل إلى اتفاق بحلول نهاية 2026، وفقًا لتصريح شيبولّوني في مؤتمر روما.

الأسئلة الشائعة

لماذا يحذر البنك المركزي الأوروبي من أن العملات المستقرة قد تستنزف ودائع البنوك؟

تتيح العملات المستقرة للمستخدمين الاحتفاظ بالمال وتحريكه بالكامل خارج النظام المصرفي، ما يعني أن الأموال التي كان من المفترض أن تبقى تقليديًا في حسابات ودائع البنوك قد تنتقل إلى محافظ العملات المستقرة. تعتمد البنوك على الودائع باعتبارها المادة الخام لتمديد الائتمان إلى الشركات ومشتري المنازل، لذا فإن انخفاض الودائع يقلل مباشرة القدرة على الإقراض.

كيف يمنع تصميم اليورو الرقمي هروب الودائع من البنوك التجارية؟

لن يدفع اليورو الرقمي فائدة، وسيفرض حدودًا على الحيازة بشأن مقدار ما يمكن لأي شخص الاحتفاظ به في حساب باليورو الرقمي. تؤدي هذه السمات التصميمية إلى إزالة الحافز إلى ركن مبالغ كبيرة في اليورو الرقمي، مما يضمن أن يعمل كأداة دفع وليس كوسيلة ادخار. خلص تحليل البنك المركزي الأوروبي للاستقرار المالي إلى أن هذا التصميم لا يشكل خطرًا جوهريًا على سيولة البنوك.