قدمت شركة فرانكلين تمبلتون، يوم الخميس، طلباً إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية بشأن صندوقين متداولين في البورصة يعيدان استثمار أرباح الأسهم في البيتكوين. يضم صندوق Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF وصندوق Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF، على التوالي، سلالاً من أسهم أميركية—مؤشر VettaFi U.S. large-cap 500 ومؤشر VettaFi U.S. innovation 100—ثم يعيدان بشكل منهجي استثمار الأرباح في البيتكوين بدلاً من إعادة ضخها في الأسهم. يقدّم الإيداع هيكل إعادة استثمار للأرباح جرى توظيفه لتجميع البيتكوين، حيث يبدأ كل مؤشر بتوزيع بيتكوين بنسبة 5% مع سقف عند 20% وتخفيضه عند إعادة موازنة ربع سنوية. تنضم المنتجات إلى مسار مزدحم لعام 2026، ويتوقع محللون إطلاق أكثر من 100 صندوق كريبتو متداول هذا العام، بعد نشر هيئة SEC لمعايير إدراج عامة لصناديق مرتبطة بالكريبتو في أواخر 2025.
هيكل الصندوق وآلية توزيع البيتكوين
يتتبع Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF مؤشر VettaFi U.S. large-cap 500، بينما يتبع Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF مؤشر VettaFi U.S. innovation 100. يبدأ كلا الصندوقين بتوزيع بيتكوين بنسبة 5% و95% أسهماً، وفقاً للإيداع. يتم وضع سقف لتعرض البيتكوين عند 20%، ثم يتم تقليصه عند إعادة الموازنة ربع السنوية. يحصل الصندوقان على تعرض للبيتكوين عبر منتجات كريبتو متداولة في البورصة، بما في ذلك Bitcoin ETPs برعاية جهات مرتبطة بفرانكلين تمبلتون، إلى جانب الخيارات والعقود الآجلة، وفي بعض الحالات عبر شركة تابعة بالكامل في جزر كايمان. تحتفظ VettaFi بالمؤشرات.
حالة الإيداع لدى SEC وتوقيت الإطلاق المحتمل
الإيداع أولي ولا يذكر رسوماً بعد. وبموجب القاعدة التي استخدمتها فرانكلين تمبلتون، يمكن أن تبدأ مفعولها بعد نحو 75 يوماً، ما يضع إطلاقاً محتملاً في أوائل سبتمبر.
مسار صناديق ETF للكريبتو والمنافسة في الصناعة
تنضم هذه الصناديق إلى موجة انطلاق صناديق ETF للكريبتو. بعد أن نشرت هيئة SEC معايير إدراج عامة لصناديق مرتبطة بالكريبتو في أواخر 2025، سارعت الجهات المصدرة إلى طرح المنتجات في السوق. توقعت Bitwise أن أكثر من 100 صندوق ETF من هذا النوع قد تنطلق في 2026، وقام James Seyffart من Bloomberg Intelligence بحساب أكثر من 100 إيداع ضمن مسار الإطلاق في نهاية العام الماضي، مع وصفه بأن الجهات المصدرة كانت "ترمي الكثير من المنتجات على الجدار". تحرك جزء كبير من هذه الموجة بعيداً عن مجرد التعرض الفوري، حيث يهيمن BlackRock's iShares Bitcoin Trust بأصول تتجاوز عشرات المليارات، إلى صناديق تتنافس على الهيكل والعائد. طرحت الجهات المصدرة منتجات دخل عبر المكالمات المغطاة مثل iShares Bitcoin Premium Income ETF الذي أُطلق حديثاً من BlackRock، إلى جانب أغلفة مُهيكلة أخرى، فيما يمثل تصميم فرانكلين لإعادة توزيع أرباح الأسهم إلى بيتكوين أحدث تباين في الفكرة.
فرانكلين تمبلتون توسع عمليات الأصول الرقمية
تمتد إيداعات صناديق ETF ضمن دفع قوي للأصول الرقمية من فرانكلين تمبلتون. تدير الشركة صندوقاً فوريّاً للبيتكوين ضمن ETF خاصاً بها، وقد أطلقت هذا العام قسم Franklin Crypto المتخصص عبر استحواذها على CoinFund spinoff 250 Digital، كما أبرمت شراكة لتوْكننة الأصول مع Kraken الأم Payward. تعمل رموز BENJI المهيكلة لمحافظ سوق المال الآن عبر عدة سلاسل بلوكتشين.
أسئلة وأجوبة
ماذا قدمت فرانكلين تمبلتون إلى SEC يوم الخميس؟
قدمت فرانكلين تمبلتون طلباً بشأن صندوقين متداولين في البورصة—Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF وFranklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF—اللتين تحتفظان بسلال من أسهم أميركية وتعيدان استثمار أرباح الأسهم في البيتكوين. تبدأ الصناديق بتوزيع بيتكوين بنسبة 5% مع سقف عند 20%، مع إعادة موازنة ربع سنوية.
كيف تعمل آلية توزيع البيتكوين في هذه الصناديق؟
تتبع الصناديق مؤشرات VettaFi (مؤشر U.S. large-cap 500 ومؤشر U.S. innovation 100)، وتعيد بشكل منهجي استثمار أرباح الأسهم في البيتكوين بدلاً من إعادة ضخها في الأسهم. يتم الحصول على تعرض البيتكوين عبر منتجات كريبتو متداولة في البورصة، بما في ذلك Bitcoin ETPs برعاية مرتبطة بفرانكلين تمبلتون، إضافة إلى الخيارات والعقود الآجلة، وفي بعض الحالات عبر شركة تابعة في جزر كايمان.
لماذا تتزايد صناديق ETF للكريبتو في 2026؟
بعد أن نشرت هيئة SEC معايير إدراج عامة لصناديق مرتبطة بالكريبتو في أواخر 2025، سارعت الجهات المصدرة إلى طرح المنتجات في السوق. توقعت Bitwise أن أكثر من 100 صندوق ETF كريبتو يمكن إطلاقه في 2026، وقام James Seyffart من Bloomberg Intelligence بعدّ أكثر من 100 إيداع في مسار الإطلاق في نهاية العام الماضي.
